СКОРО

Аукционы ОФЗ и заседание ЦБ по ставкам. На текущей неделе Минфин планирует разместить 5-летние ОФЗ 25080 на 20 млрд. руб. и 15-летние ОФЗ 26207 на 15 млрд. руб.

В конце недели 13 июля пройдет заседание совета директоров ЦБ РФ по вопросу процентных ставок. Мы не ожидаем изменения процентных ставок по операциям Банка России до конца лета.

На внешнем рынке все внимание направлено на встречу министров финансов ЕС, которая закончится завтра (см. ниже). Не дожидаясь результатов встречи, многие инвесторы решили в пятницу зафиксировать прибыль, и вновь доходность госбумаг Испании и Италии увеличилась. Доходность 10-летних бумаг Испании выросла на 18 б.п., до 6.91% годовых, 10-летние бумаги Италии прибавили 5 б.п., до 6.01%. В четверг, 12 июля, Италия размещает краткосрочные облигации общим объемом до 9.5 млрд. евро и 5-летные бонды на 2.5 млрд. евро.

Из новостей по США отметим публикации стенограммы последнего заседания FOMC в среду, а также на текущей неделе начинается сезон отчетности за 2 квартал.

СЕГОДНЯ

Очередная встреча министров финансов ЕС пройдет 9–10 июля. Министры финансов стран ЕС должны согласовать детали реализации мер для борьбы с кризисом, которые были сформулированы на встрече глав государств 28–29 июня. В частности, в краткосрочном плане речь идет о механизме поддержки долгового рынка Италии и Испании, а также о создании единого банковского надзора и рекапитализации испанских банков в перспективе до конца года. Решения глав государств были позитивно восприняты рынком, но за ними последовали заявления ряда европейских стран о необходимости жестких условий при предоставлении поддержки долговому рынку, а также сомнения о сроках реализации запланированных мер, поэтому теперь верх взяли опасения, что «дьявол в деталях».

ВЧЕРА

Внешний рынок

Число рабочих мест в экономике США увеличилось в июне на 80 тыс., что оказалось не- сколько ниже консенсупрогноза. Безработица в США осталась в июне на майском уровне 8.2%, что совпало с ожиданиями рынка.

По опросу Bloomberg ожидалось, что payrolls прибавят 100 тыс. Согласно пересмотренным данным, в мае прирост составил 77 тыс., а не 69 тыс., как сообщалось ранее. В условиях повышенной неопределенности в Европе и неизвестного по масштабу замедления роста экономики Китая, такая осторожность американских работодателей не удивительна, и мы полагаем, что в целом результаты не сильно изменили расклад в экономике. Реакция на долговом рынке нам кажется чрезмерной. На фоне бегства из риска, доходность 10-летних облигаций США по итогам дня снизились на 5 б.п., до 1.55%.