Денежный рынок

На денежном рынке продолжает сохраняться достаточно комфортная ситуация – однодневная ставка Mosprime вплотную приблизился к уровню 2,7%. Совокупные остатки на корреспондентских и депозитных счетах в ЦБ РФ подросли и составили на утро сегодняшнего дня 1097,8 млрд. руб. Колоссальные остатки на депозитах в ЦБ РФ сохраняются. Аукционы по размещению ОФЗ общим заявленным объемом более 70 млрд. руб. не смогли привлечь участников рынка и размещен был лишь незначительный объем относительно заявленного объема предложения. В итоге негативно на уровень рублевой ликвидности аукционы ОФЗ не повлияли.

Валютный рынок

На международном валютном рынке вчерашний день проходил в русле тенденций роста аппетита к рискам, что способствовало ослаблению доллара в рамках основных валютных пар. Котировки EUR/USD превысили уровень 1.28 и сейчас ближайший краткосрочный уровень сопротивления находится на уровне 1.2830 – уровень 20-и дневной скользящей средней. Ключевым событием для валютного рынка будет заседание ЕЦБ, по итогам которого участники рынка ждут расширение срочности в рамках программ рефинансирования ЕЦБ. Текущие программы предоставления кредитов со стороны ЕЦБ ограничиваются 7-дневными, месячными аукционами. Причем в ближайшие месяцы сроки ряда более длинных по срокам программ предоставления кредитов истекают. В соответствии с результатами аукционов за последние месяцы можно наблюдать спрос со стороны ряда банков, особенно испанских, которые испытывают трудности при заимствовании средств на рыночных условиях в рамках рынка межбанковского кредитования. С точки зрения политики ставок ЕЦБ вряд ли изменит свою политику в рамках текущего заседания.

Ситуация с японской валютой продолжает оставаться в центре внимания, котировки USD/JPY нашли поддержку около уровня 84 и пока никак не могут пройти данную отметку вниз. В тоже время пока нет четких намеков, что Банк Японии начнет проводить прямые валютные интервенции.
Рубль терял свои позиции относительно бивалютной корзины в ходе вчерашних торгов. Котировки бивалютной корзины достигли отметки 34,65 даже в условиях неплохой ситуации на рынке нефти вчера. Тестирования отметки 34,7 в рамках бивалютной корзины стоит ждать лишь в случае возобновления движения нефтяных котировок в направлении уровня 70 долл. за баррель. Достаточно интересны сегодняшние заявления Алексея Улюкаева о том, что механизм интервенций ЦБ РФ внутри плавающего коридора показал свою эффективность, в связи с чем можно сделать вывод, что руководство ЦБ РФ не ждет высокой волатильности рубля под воздействием потоков «горячих денег».

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов при сравнительно небольших объемах торгов котировки наиболее торгуемых выпусков больше закреплялись на негативной территории; основное внимание участников государственного рублевого долга пришлось на первичный рынок, где МинФин РФ доразмещал два выпуска: двухлетний ОФЗ 25073 и пятилетний ОФЗ 25075, - средневзвешенная доходность по двухлетним бумагам составила 5,9% годовых, а по пятилетним 7,23%. Объем размещения по двум выпускам был существенно ниже предложенного объема, что может говорить о том, что в рядах инвесторов все еще преобладают тревожные настроения. На вторичном рынке в пределах 0,17% снижение показали бумаги ОФЗ 25067, ОФЗ 25068; на консолидационной ноте закрылись облигации ОФЗ 25071, ОФЗ 26199, ОФЗ 26200.

На внешних рынках в секторе американского долга существенно подросли доходности по более длинным выпускам US Treasuries, - доходность десятилетних казначейских билетов подросла на 10 пунктов до отметки 2,578% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,649% годовых. Российский внешний тридцатилетний займ Russia 30 закрылся снижением доходности, которая достигла уровня 4,392% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 составил 181 пункта, показав сужение на 20 пунктов.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

ОАО "Россельхозбанк" в полном объеме разместил два биржевых выпуска в объеме 15 млрд. рублей, книга была открыта еще 23 августа, в итоге в результате переспроса эмитент увеличил объем предложения на 5 млрд. рублей, снизив первоначальный диапазон ставки купона с 7% до 7,25% годовых. Ставка купона была определена на отметке 7,20% годовых.

Вторичный рынок

В ходе очередной торговой сессии рынок рублевых корпоративных облигаций продемонстрировал консолидационный характер торгов, под незначительным давлением оказались некоторые бумаги первого эшелона, ВТБ24 04 (YTM 7.16%), пятый биржевой займ Газпромнефти (YTM 7.18%). По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 133,4 млрд. рублей, из которых 17 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 15 млрд. рублей - на размещения, 101,4 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы сделки прошли в двух выпусках в 45-м и 62-м выпусках, котировки которых существенного изменения не показали. В муниципальном секторе восьмой долг московской области подрос на 0,10%; шестой выпуск московской области закрылся с доходностью 7,88% годовых; третий долг самарской области подрос на 1,19%. Среди облигаций металлургического сектора первый биржевой займ Северстали изменения доходности не показал; котировки пятого выпуска Мечела подросли на 0,23%. В секции бумаг топлива и энергетики третий выпуск Башнефти прибавил 0,22%; шестой биржевой долг Газпромнефти прибавил 0,25%; пятый займ Газпромнефти снизился на 0,10%; на 0,33% снизились котировки четвертого впуска Газпромнефти; в пределах 0,05% подросли бумаги первого биржевого выпуска Новатэка и третьего займа Лукойла. В сегменте облигаций связи и транспорта пятый долг МТС подрос на 0,20%; первый биржевой долг ЮТК прибавил 0,29%; практически не изменились доходности второго и третьего выпусков АФК Системы. В финансовом секторе котировки четвертого долга ВТБ 24 снизился на 0,24%; первый биржевой займ Росбанка подрос на 0,19%; второй биржевой займ Росбанка вырос на 0,17%.

Существенного изменения настроений инвесторов пока не произойдет, высокий уровень рублевой ликвидности продолжит оказывать поддержку рублевому долговому рынку.