Денежный рынок

Ставки на рынке МБК остались во вторник на низком уровне. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,72% годовых, опустившись на 1 базисный пункт к предыдущему уровню. Следует отметить, что ситуация на денежном рынке отличается проходит при растущей ликвидности и комфортной ситуации на рынке межбанковских кредитов.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 618,4 млн. руб. под средневзвешенную ставку 5,04% годовых. На утро 22 сентября совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем показали достаточно неплохой рост позиций. Остатки выросли в пределах 2,21%. По итогам вторника совокупные остатки остановились на отметке 1167,9 млрд. руб.

Валютный рынок

Во вторник мировой валютный рынок пребывал в ожиданиях результатов заседания Комитета Федерального резервного банка США по вопросам денежно-кредитного стимулирования. Курс единой европейской валюты показал рост позиций, укрепившись более чем на 1,5% против доллара во вторник. Доллар между тем снизился против японской иены, ненадолго упав ниже уровня 85 иен, который, по мнению рынка, является пороговым для Японии уровнем после проведенной на прошлой неделе массированной интервенции.

В заявлении ФРС предупреждается, что “темп восстановления производства и занятости замедлился”. Американский центробанк оставил ставки на рекордных минимумах, однако заявил о своей готовности предпринять новые меры стимулирования при необходимости. “Комитет продолжит следить за ситуацией в экономике, ее перспективами, развитием событий на финансовых рынках, и будет готов осуществить дополнительные шаги, направленные на поддержку восстановления”. Заявления Комитета были однозначно восприняты рынком как негатив для доллара и рост интереса к рисковым активам. Основную прибыль получили валютная пара EUR/USD которая за несколько часов поднялась в район уровня 1.3280. В ходе азиатской торговой сессии единая валюта продолжила извлекать прибыль против доллара, поднявшись в район 1,33.

В настоящее время основной вопрос для валютных спекулянтов будет заключаться в том, каким образом на масштабное падение доллара будет реагировать центральный Банк Японии. Вопреки общему падению доллара против основных валют японское правительство может принять решение о выходе на рынок с тем, чтобы удержать падение доллара по отношению к иене и не допустить нового витка роста национальной валюты. Примечательно, что перед прошлой интервенцией на рынок обычно поступали словесные интервенции, а в дальнейшем выходил и сам банк с покупкой долларов. По всей видимости, этот сценарий будет продолжен какое то время, с тем, чтобы минимизировать объем интервенций и заранее напугать инвесторов перед очередным взбросом денег на валютную секцию. В любом случае, в ближайшем будущем мы увидим новый бид ЦБ и вопрос заключается в том на какой отметке он выйдет на рынок. Мы уже не раз отмечали интерес игроков нащупать биды ЦБ Японии, и в настоящее время им предоставляется отличная возможность поиграть против Банка и пощупать его нервы.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов по итогам вчерашней торговой сессии всплеска торговой активности не замечалось; по-прежнему торги в секции государственного долга протекает в спокойном русле без существенного изменения котировок. В пределах 0,47% снижение было заметно в бумагах ОФЗ 46014; всего две сделки прошло в ОФЗ 25070 по итогам которых котировки выпуска подросли на 0,18%; незначительно подросла доходность ОФЗ 26203; на консолидационной ноте закрылись бумаги ОФЗ 25074, ОФЗ 25069, ОФЗ 25063.

На внешних рынках на фоне новостей ФРС США доходности государственного американского долга отправились покорять новые максимумы, так доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 снизилась до уровня 2,580% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,787% годовых, показав снижение на восемь пунктов. На рынках emerging markets доходность российского внешнего тридцатилетнего займа Russia 30 продолжает удерживать уровень 4,42% годовых, изменившись незначительно от уровней вчерашнего прошлого закрытия. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 расширился на 11 пунктов до уровня 185 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Бумаги рублевого корпоративного долга по итогам очередной торговой сессии консолидировались на ранее достигнутых позициях, оставив доходности выпусков на прежних уровнях. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 137,9 млрд. рублей, из которых 17,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 7,1 млрд. рублей - на размещения, 113,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы на малых объемах прошли сделки с 61-м и 45-м выпусками, где котировки 61-го выпуска подросли на 0,12%, а 45-го напротив снизились на 0,42%. В муниципальном секторе снижение доходности показали бумаги четвертого займа калужской области, доходность которых закрепилась на уровне 7,76% годовых; шестой займ московской области прибавил 0,19%; на меньшем объеме 0,76% прибавили облигации восьмого долга Тверской области. Среди облигаций металлургического сектора около 0,20% прибавили котировки первого биржевого выпуска Северстали, первый биржевой выпуск Мечела подрос на малом объеме на 0,33%; пятый долг Мечела подрос на 0,30%. В секции бумаг топлива и энергетики первый биржевой долг Новатэка подрос на 0,15%; другие займы, с которыми заключались сделки, остались с ценами, показанными на открытии утром. В сегменте облигаций связи и транспорта несущественное снижение доходности показали бумаги первого и второго выпусков АФК Системы, десятый выпуск РЖД снизился на 0,11%; шестой и 23-ый выпуски РЖД закрылись на позициях вчерашнего закрытия; на меньше объеме на 0,12% вырос третий выпуск МТС. В финансовом секторе пятый биржевой долг банка ВТБ прибавил 0,17%; седьмой долг Петрокоммерца подрос на 0,24%; первый выпуск ВТБ 24 вырос на 0,27%; первый биржевой и десятый выпуски Россельхозбанка изменения доходности не показали, девятый выпуск Россельхозбанка вырос на 0,38%.

Высокий уровень общей рублевой ликвидности пока успешно оказывает поддержку бумагам рублевого корпоративного долга на фоне ослабления рубля к бивалютной корзине, увеличения торговой активности мы по всей видимости не увидим, а инвестиционное внимание участников рынка будет в приковано к первичном рынку.