Экономические новости

Минэкономразвития готово повысить прогноз оттока капитала из России до 50 млрд долларов США в 2012 году. Текущий прогноз ведомства пока остается на уровне 25 млрд долларов, при том, что по факту из страны утекло уже более 40 млрд долларов за первое полугодие. Возможная коррекция оценки – скорее вынужденная мера ведомства для приведения в соответствие текущих фактических цифр прогнозным оценкам, нежели связанная с изменением макроэкономических предпосылок.

Денежный рынок

Ситуация с ликвидностью в банковском секторе несколько улучшается с начала месяца благодаря продолжающимся расходам бюджета. Так, с 31 июля Минфин РФ обеспечил приток ликвидности почти на 400 млрд рублей, с учетом того, что 150 млрд из низ – погашение ОФЗ. Также достаточно крупное погашение ОФЗ состоится завтра, объемом 62 млрд рублей. После него, значимых событий на денежном рынке вплоть до начала налогового периода не ожидается. Воспользовавшись улучшением ситуации с ликвидностью, Банк России стремится ограничить предложение на аукционах РЕПО, так, сегодня лимит аукциона овернайт был снижен до 80 млрд рублей, при удержании лимита на недельное РЕПО выше 1,1 трлн рублей. В результате, на первом аукционе РЕПО спрос превысил лимит в три раза. Таким образом, политика регулятора направлена на переориентирование игроков на привлечении более длинных ресурсов в условиях хронического дефицита ликвидности.

Ставки на межбанковском рынке остаются низкими, однако из-за снижения лимитов по РЕПО несколько подросли со вчерашних уровней. В результате, первый круг банков может привлекать ресурсы по 5,35-5,75%, для второго круга ставки стабильны – 5,50-6,00%. Данные коридоры ставок будут актуальны до начала налоговых платежей, т.е. 20-х чисел августа.

Валютный рынок

Существенных новостей за последние сутки на международном валютном рынке не было. Евро к текущему моменту укрепилось до отметки 1,242, по большей части на росте спроса на рисковые активы. Вышедшая сегодня статистика по Италии разочаровала инвесторов, промышленное производство в июне снизилось на 1,4% за месяц, что существенно ниже прогноза -1,0%. В годовом исчислении спад превысил 8%, даже несмотря на пересмотр в сторону повышения показателей предыдущего месяца. В целом, как мы и ожидали, европейская валюта проторговывается на новых уровнях в отсутствии ключевых новостей. Долговые рынки Италии и Испании сегодня несколько охладились, доходности по государственным бумагам вновь подросли, рынок опасается негативной статистики и затягивания реализации мер финансовой поддержки в Европе.

Российская валюта продолжает укрепляться на том, что стоимость нефти сегодня превысила отметку 110 долларов за баррель. Осторожный оптимизм на большинстве рынков вкупе с накаляющейся напряженности в отдельных регионах обеспечивают движение по энергоресурсам. Текущие уровни рубля выглядят фундаментально обоснованными, цель по корзине 35,00 рублей достигнута.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга вчерашний торговый день протекал на позитивной ноте, все без исключения, наиболее торгуемые выпуски закрылись на плюсовой территории. Наибольший торговый оборот пришелся на облигации на четырехлетнего 206-го выпуска, доходность которого снизилась до отметки 7,47% годовых, что соответствует цене 100,24% от номинала; в пределах 0,8% подросли котировки четырехлетних 80-го и 204-го выпусков; длинный восьмилетний 207-й выпуск закрепился на отметке 100,6% от номинала. 205-й и 208-й выпуски прибавили порядка 0,6%; в пределах 0,10% подросли короткие 79-й и 202-й выпуски. На меньшем объеме покупались бумаги 203-го и 77-го выпусков.

На внешних рынках в секции бумаг американского государственного долга доходности Treasuries существенного изменения в ходе вчерашней торговой сессии не показали, доходность пяти и семилетних выпусков снизилась в пределах одного пункта, доходность десятилетнего казначейского долга США незначительно снизилась, закрепившись на отметке 1,565% годовых, тридцатилетние государственные бонды закрылись с доходностью 2,652% годовых, показав рост доходности на 0,3 пункта. На рынках emerging markets инвестиционный вектор пришелся на бумаги российского внешнего тридцатилетнего долга Russia 30, его доходность по итогам вчерашнего дня снизилась на пять пунктов до уровня 2,935% годовых; покупки проходили и в евробондах размещенных в марте этого года, - пяти и десятилетний выпуски закрылись снижением доходности в пределах шести пунктов, более длинный выпуск с погашением в 2042 году закрылся с доходностью 4,383% годовых, показав снижение на восемь пунктов; бразильский десятилетний государственный выпуск изменения доходности не показал, оставшись на уровне 2,299% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на пять пунктов до границы 137 пунктов.

Корпоративные облигации

Укрепление рубля, а так же рост стоимости нефти благоприятно сказались на бумагах корпоративного долга в ходе вчерашнего торгового дня. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций на 0,15% снизились котировки десятого выпуска тверской области; шестой долг самарской области изменения доходности не показал; девятый долг ярославской области подешевел на 0,4%; пятый и седьмой выпуски нижегородской области подросли в пределах 0,1%. Среди облигаций металлургического сектора небольшим ростом доходности закрылись второй и четвертый биржевые выпуски Северстали; практически не изменились доходность пятого биржевого выпуска ММК и первого выпуска Сибметинвеста; 20-й и 23-й выпуски Алросы подросли в пределах 0,20% и 0,40% соответственно; пятый биржевой выпуск НЛМК торговался без изменения доходности; на меньшем объеме в пределах 1,8% выросли облигации 21-го выпуска Алросы. В секции бумаг нефти, газа и энергетики четвертый выпуск Газпромнефти прибавил порядка 1,8% закрывшись с доходностью 8,6% годовых; четвертый выпуск Лукойла торговался без изменения доходности; на 0,45% подрос шестой выпуск ФСК ЕЭС; восьмой и девятнадцатый выпуски ФСК ЕЭС консолидировались на ранее достигнутых уровнях. В сегменте облигаций связи и транспорта 16-й долг РЖД закрепился на уровне 99,35% от номинала что соответствует доходности 8,26% годовых; 10-й, 14-й и 15-й выпуск РЖД консолидировались на занятых ранее позициях; на 0,10% подрос четвертый выпуск МТС. В финансовом секторе пятый биржевой долг ВТБ прибавил 0,32%; пятый биржевой выпуск МКБ подешевел на 0,20%; пятый выпуск Россельхозбанка закрылся несущественным снижением доходности; немного подросла доходность в третьем выпуске Россельхозбанка, которая закрепилась на отметке 8,54% годовых; шестой долг Транскредитбанка вырос на 0,20%; первый биржевой выпуск МДМ изменения доходности не показал.