Экономические новости

Чистый отток капитала в 3 квартале, по данным Банка России, составил 13,6 млрд долларов, таким образом не демонстрируя тенденции к замедлению. Основная часть вывоза пришлась на небанковский сектор, который нарастил иностранные активы на 29,5 млрд долларов (что выше уровня 1-2 кварталов).

PMI в секторе услуг в России подтвердил позитивные данные PMI в производственном секторе. В сентябре индекс составил 54,5 пункта против 52,6 пунктов в августе. Новые заказы, согласно исследованию HSBC, росли максимальными темпами с мая 2012 года, как и компонента занятости.

Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах в ЦБ сегодня восстановились до 711,2 млрд рублей, депозиты – до 97,8 млрд рублей, таким образом суммарная свободная ликвидность в ЦБ выросла на 72 млрд рублей. Приток ликвидности был обеспечен бюджетными расходами, благодаря которым чистый дефицит ликвидности в секторе сократился до 1,7 трлн рублей с 1,9 трлн рублей в конце сентября. В целом расширение свободной ликвидности сегодня-завтра может продолжиться, мы ожидаем притока еще порядка 100 млрд рублей через бюджетные расходы. Аукцион размещения ОФЗ прошел достаточно успешно для бумаги со сроком погашения 15 лет. Так, из 25 млрд рублей предложенных, Мифнин разместил 18,6 млрд рублей.

Межбанковский рынок фиксирует снижение ставок при некотором расширении ликвидности в системе. Так, ставки для банков первого круга сократились на 0,75 п.п и вернулись в коридор 5,0-5,5%. Низкие уровни ставок в системе будут актуальными в ближайшие дни благодаря ожидаемым поступлениям средств на денежный рынок.

Валютный рынок

Единая валюта торгуется на уровне 1,293, отыгрывая умеренно- позитивный экономический фон. Так, сегодня вышли PMI по еврозоне в секторе услуг, которые оказались разочаровывающими по Испании (40,2 пункта против 44 пунктов в августе, худший показатель с ноября 2011 года), данные по Германии и Франции также оказались слабее ожиданий, причем индекс PMI в секторе услуг Германии оказался ниже 50 пунктов, что свидетельствует о сокращении деловой активности в секторе. При этом розничные продажи в еврозоне оказались неожиданно оптимистичными – в августе продажи выросли на 0,1% при ожиданиях их сокращения на аналогичную величину, июльские данные также были пересмотрены в сторону повышения – до роста на 0,1% против предварительных данных о спаде на 0,2%. Несмотря на опровержение готовности Испании обратится за помощью в ближайшие выходные, поступившее от М. Рахоя вчера, рынки по прежнему пристально наблюдают за ситуацией. Завтра состоится размещение государственных обязательств Испании со сроками погашения от 2 до 5 лет. Кроме того, завтра состоится заседание ЕЦБ, однако вряд ли регулятор пойдет на понижение ставок в условии нестабильной инфляции сразу после объявления о готовности запуска беспрецедентных мер по поддержке долгового рынка месяц назад.

Российский рубль торгуется фактически на вчерашних уровнях, несмотря на коррекцию цен на нефть до отметки 110,5 долларов. Так, пара доллар/рубль торгуется на отметке 31,10 рублей, вероятность закрепления российской валюты в боковом канале 30,90-31,36 рублей за доллар на невнятном внешнем фоне растет.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга участники рынка не спешат приступать к покупкам ОФЗ, в ходе вчерашней торговой сессии настроения инвесторов проходят в русле предыдущих торговых дней, с одной стороны в преддверии либерализации расчетов фиксация прибыли сдерживается, с другой под давлением высоких ставок на денежном рынке и вероятности повышения процентных ставок в эту пятницу ЦБ РФ, заметны точечные продажи на коротком участке кривой ОФЗ. Незначительное проявление спроса сохранялось в длинных бумагах госдолга, котировки семилетнего 209-го выпуска подросли в пределах 0,10%; шестилетний 205- й выпуск закрылся снижением доходности до отметки 7,73% годовых, что соответствует цене 100,1% от номинала; на среднем участке кривой покупались облигации 206-го выпуска, чьи котировки подросли на 0,3%. Под давлением оказались бумаги двухлетнего 79-го выпуска, более короткого 76-го выпуска. Без изменения доходности торговались 72-й,78-й,67-й выпуски.

Сегодня МинФин РФ осмелился провести первый аукцион в последнем квартале этого года и предложить самую максимальную срочность среди выпусков ОФЗ-ПД, 207-й выпуск в размере 25 млрд рублей. Не смотря на умеренный новостной фон, отсутствие интереса на более рисковые активы со стороны инвесторов, а так же в преддверии заседания ЦБ РФ, и предложение небольшой премии со стороны эмитента, аукцион прошел вполне успешно - средневзвешенная доходность составила 8,22% годовых; объем размещения по номиналу 18,6 млрд рублей; ранее озвученный диапазон 8,18 - 8,23 %% годовых.

На внешних рынках инвесторы осторожничают, каких-либо новых драйверов роста нет, все ожидают ответа на вопрос, когда же Испания обратиться за международной финансовой помощью, дав старт программе ЕЦБ по приобретению гособлигаций. В центре внимания оказалась Испания еще и потому что рейтинговое агентство Moody's должно опубликовать отчет о пересмотре кредитного рейтинга страны. Таким образом, на рынке государственного долга США в ходе вчерашней торговой сессии преобладали сдержанные настроения, доходности десятилетних и тридцатилетних государственных американских облигаций подросли на 0,2 пункта, закрывшись с доходностями 1,62% и 2,815% годовых соответственно. На рынках emerging markets сохраняется спрос на долги развивающихся стран, российские евробонды RUS 30 к концу вчерашней торговой сессии прибавили шесть пунктов по доходности, закрывшись на уровне 2,885% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на шесть пунктов, показав на закрытии 127 пунктов.

Корпоративные облигации

Существенного изменения динамики на рынке рублевых облигаций пока не замечается, в целом наблюдалась небольшая положительная переоценка. Под давлением оказались бумаги ВымпелКома, ФСК ЕЭС, ВЭба, Мечела. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот прошел в бумагах 53-го выпуска, который изменения доходности не показал, закрывшись на уровне 6,99% годовых. В муниципальном секторе существенного изменения доходности облигационного займа тульской области не замечалось; без изменения доходности торговались облигации восьмого выпуска нижегородской области; в пределах 0,05% снизились котировки восьмого выпуска самарской области; на 0,10% подешевел десятый выпуск ярославской области; под давлением оказался седьмой займ московской области, доходность которого подросла до отметки 8,41% годовых; седьмой долг томской области снизился на 0,13%; восьмой долг Тверской области потерял порядка 0,77% своей стоимости от уровней вчерашнего открытия. Среди облигаций металлургического сектора в пределах 0,05% подрос недавно вышедший на торги седьмой выпуск НЛМК, доходность которого закрепилась на отметке 8,65% годовых; на 0,65% подрос четвёртый биржевой долг НЛМК. В сегменте облигаций связи и транспорта подросла доходность в бумагах седьмого выпуска ВымпелКома, которая закрепилась на отметке 9,58% годовых; не изменилась доходность шестого выпуска ВымпелКома; несущественно снизился 15-й выпуск РЖД, цена которого снизилась до отметки 100,6% от номинала; на 0,30% снизился первый биржевой долг РЖД. В финансовом секторе отличился первый выпуск Внешпромбанка, котировки которого снизились на 2%, а доходность подросла до уровня 10,56% годовых; восьмой биржевой выпуск ВТБ снизился на 0,10%; на положительной территории закрепились бумаги второго биржевого выпуска ВТБ; небольшим ростом доходности отметился девятый выпуск ВЭБа, который на закрытии показал стоимость 97,7% от номинала, что соответствует доходности 8,87% годовых.