Экономические новости

В России второй месяц подряд снижается деловая активность в секторе услуг, такие данные содержатся в исследовании, проведенном компанией Market по заказу HSBC. Так, согласно опубликованным данным, в июле индекс опустился до 48,7 пунктов, в июне индекс также был ниже значения 50 пунктов и составлял 48,8 пунктов. Таким образом, спад в секторе услуг незначительно ускорился. В совокупности со снижением экономической активности в июле и в производственном секторе, опережающие индикаторы свидетельствуют о начале сокращения национальной экономики. С другой стороны, анализ предыдущих значений индекса, и выходящих позже данных официальной статистики может показывать достаточно существенную раскорреляцию, что позволяет рассчитывать на умеренное ухудшение показателей сектора услуг.

Денежный рынок

В начале августа устойчивым источником пополнения ликвидности на российском денежном рынке является Минфин. Так, в пятницу бюджетные расходы обеспечили приток более 100 млрд. рублей, с момента выплаты последнего налога – налога на прибыль, бюджета «вернул» ликвидности более, чем на 360 млрд рублей. В результате, сегодня на начало дня чистый дефицит ликвидности в секторе опустился чуть ниже отметки 2 трлн рублей, при том что суммарная задолженность банков перед регуляторами по- прежнему превышает 3 трлн рублей. В связи с пополнением ликвидности в секторе, Банк России приступил к снижению лимитов по операциям РЕПО овернайт, снизив в понедельник лимит по инструменту овернайт до 160 млрд рублей (на 80 млрд рублей ниже лимита в пятницу), на первом же аукционе спрос составил 274 млрд рублей.

Валютный рынок

Европейская валюта протестировала отметку 1,33, на выходе макроэкономической статистики, в понедельник. Однако попытка оказалась неудачной, в результате пара продолжает торговаться в узком диапазоне 1,32-1,33. Накануне в пятницу вышла официальная статистика от Министерства труда США, которая показал рост занятости в несельскохозяйственном секторе на уровне 162 тысяч рабочих мест (при прогнозе 185 тысяч), кроме того, незначительно была понижена оценка прироста рабочих мест за июнь. Несмотря на это, официальный показатель безработицы снизился до 7,4% при консенсусе 7,5% и значении июня 7,6%. Таким образом, рынок оказался разочарован данными, опасения относительно сворачивания QE3 уже в сентябре несколько ослабли, что обеспечило поддержку европейской валюте. Сегодня очередную порцию позитива евро получил уже от статистки по Еврозоне. Так, вышедшие индексы производственной активности в секторе услуг Италии и Испании показали двухгодичные максимумы, индекс во Франции также вышел лучше ожиданий – 48,6 пункта при прогнозе 48,3. Подкачала лишь Германия, в которой хоть и фиксируется рост активности в секторе услуг – 51,3 пункта, тем не менее значение оказалось ниже уровня июня. По Еврозоне в целом индекс PMI в секторе услуг достиг отметки 49,8 пункта при прогнозе 49,6, что, однако не дало повода евро пробить уровень сопротивления 1,33. Текущий уровень является значимым для 6-ти месячного нисходящего тренда, для пробоя которого единой валюте могут потребоваться более серьезные поводы, чем замедления спада в производственном секторе и секторе услуг.

Российская валюта несколько укрепилась, бивалютная корзина вернулась к отметке 35,72 рубля, что ниже уровня максимальных интервенций Банка России.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе пятничной сессии торговая активность в целом оставалась слабой, наибольший интерес сконцентрировался в бумагах длинной срочности, доходности которых в среднем снизились на 5 - 8 базисных пунктов, на девятилетний 209-й выпуск пришелся наибольший торговый оборот его доходность снизилась на пять пунктов до 7,22% годовых; 211-й выпуск подрос на десять пунктов, показав на закрытии доходность 7,37% годовых; с 207-м выпуском сделки проводились со средневзвешенной ценой 104,4% от номинала, что приблизительно соответствует доходности 7,7% годовых; самый длинный 212-й выпуск на слабом обороте подрос на 70 базисных пунктов, показав на закрытии цену 94,8% от номинала, что соответствует доходности 7,8% годовых. В бумагах средней срочности практически без изменения доходности торговался шестилетний 210-й выпуск, цена которого осталась на уровне 100% от номинала; семилетний 205-й выпуск так же существенного изменения доходности не показал, закрывшись на отметке 7% годовых, с 81-м выпуском прошло девять сделок по итогам которых стоимость выпуска подросла на десять базисных пунктов до 100% от номинала; 204-й выпуск подрос по доходности на четыре пункта до 6,5% годовых, показав незначительный торговый оборот.

На внешних рынках в ходе пятничной торговой сессии росту цен на US Treasuries способствовали данные по рынку труда, которые в целом оказались смешанными, с одной стороны число новых рабочих мест, не оправдало ожидания, что снижает вероятность скорого завершения стимулирующих программ ФРС, с другой стороны, улучшилась ситуация с безработицей, от динамики которой также во много зависят последующие шаги Центрального Банка, однако чаша инвестиционных весов склонилась больше к первому варианту, так доходность десятилетних казначейских билетов США US Treasuries 10 снизилась на одиннадцать пунктов до доходности 2,6% годовых; тридцатилетние государственные бонды США UST 30 закрылись с доходностью 3,68% годовых. На рынках emerging markets российский внешний еврозайм Russia 30 так же показал проявление спроса, его доходность снизилась на десять пунктов до 4,02% годовых, спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 остался неизменным, закрепившись на уровне 143 пунктов.

Корпоративные облигации

В корпоративных бумагах наиболее ликвидными оказались облигации 18- го выпуска Ростелекома, котировки которого снизились в пределах десяти базисных пунктов; 17-й выпуск Мечела изменения доходности не показал, оставшись на уровне 8,4% годовых; пятый биржевой долг Мечела снизился на 0,30%, показав на закрытии цену 99,82% от номинала, что соответствует доходности 8,24% годовых.