Денежный рынок

Ставки на рынке рублевых МБК утром в пятницу остаются вблизи значений предыдущих дней, т.е. на низком уровне. Стоимость "овернайтов" остается на уровне 2,75% годовых.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 1,27 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,3% годовых. Тем временем, налоговый период продолжает оказывать негативное влияние на уровень рублевой ликвидности. На утро 28 мая совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем снизились на 1,56%. По итогам четверга совокупные остатки остановились на отметке 1 108,5 млрд. руб.

Сегодня участникам рынка предстоит уплатить налог на прибыль. По разным оценкам участникам придется уплатить сумму в размере 200 млрд. рублей, что негативно отразиться на ставках денежного рынка. Между тем, необходимо подчеркнуть, что прошедший налоговый период слабо отразился на ставках денежного рынка и рублевой ликвидности. Остатки продолжают оставаться выше отметки одного триллиона рублей. Хорошее успокоительное участники получили и со стороны главы ЦБ РФ Сергея Игнатьева, который отметил, что валютный курс под контролем ЦБ, а проблемы еврозоны не могут оказать сильного негативного влияния на российскую экономику.

Валютный рынок

После роста на американских торгах, курс единой европейской валюты показал очередное снижение торговых позиций в ходе азиатской торговой сессии. Валютные рынки в настоящий момент живут слухами и сплетнями, что, в конечном счете, увеличивает волатильность торгов при отсутствии единого направления. Новых угрожающих новостей на рынок не поступает и глобальные игроки стараются находиться в стороне до тех пор, пока Евросоюз не предоставит четких сигналов, что ситуация с кризисом долгов не окажет серьезного негативного давления на показатели экономического восстановления. Как следствие, оставшиеся спекулянты раскачивают рынки на непроверенных новостях. Кур евро снизился к доллару на 0,5 процента до $1,2306. В четверг единая валюта прибавила более 1,5 процента. Вчера евро рухнул до уровня, близкого к четырехлетнему минимуму к доллару, когда газета Financial Times сообщила, что Пекин обеспокоен инвестициями в облигации еврозоны. Но Китай позже опроверг это заявление. Центробанк Южной Кореи также заявил, что не планирует сокращать активы еврозоны в своих валютных резервах.

Отчасти, в сторону покупки рисковых активов также повлияли и макроэкономические данные по рынку труда в США. Число обращений за пособием по безработице на прошлой неделе сократилось до 460.000 с 474.000, что указало на постепенное восстановление рынка труда.

В ближайшее время игроки валютного рынка будут находиться в ожиданиях новых новостей со стороны Еврорегиона. В случае возобновления коррекции на мировых площадках, мы вновь увидим массовый исход инвестиций из рисковых активов, которые в ходе вчерашних торгов пользовались популярностью из-за их дешевизны. В случае реализации данного сценария, инвесторы с особым вниманием следить за действиями мировых ЦБ, которые могут выйти сообща на рынок и провести массированные интервенции, дабы не допустить резкого укрепления доллара к основным мировым валютам. С технической точки зрения, по паре EUR/USD нарисовалась интересная картина. За последние несколько дней единая валюта так и не смогла уйти ниже 1,22, нарисовав на дневных графиках двойное дно. В том случае, если внешний фон на время застабилизируется и рынок не будет получать нового негатива, спекулянты могут отыграть данную фигуру и пройти уровень 1.26, который откроет путь к 1,30. В любом случае, ближайшая неделя будет отличаться ростом волатильности торгов.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов наибольший торговый оборот прошел снова в коротком выпуске ОФЗ 26202, однако всего прошло две сделки в режиме РПС, по цене 115,75% от номинала; в остальном же объемы торгов были не высокими, бумаги с которыми заключались сделки в среднем показали снижение доходности; - в пределах 0,45% подросли котировки по облигациям ОФЗ 25065, ОФЗ 25068; в пределах 0,15% выросли котировки ОФЗ 25067 и ОФЗ 26199. Снизилась доходность по бумагам ОФЗ 25069; с доходностью 5,89% годовых закрылся ОФЗ 25063. На меньшем объеме покупались облигации ОФЗ 25066, доходность которых снизилась до уровня 4,91% годовых.

На внешних рынках инвесторы принялись продавать более длинные выпуски по которым рост доходности в среднем составил около к 15 пунктов; доходность казначейских десятилетних нотов подросла на 15 пунктов до отметки 3,356% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,259% годовых. Российский суверенный тридцатилетний долг Russia 30 покупался инвесторами, его доходность снизилась до уровня 5,509% годовых; спрэд российских еврооблигаций RUS 30 к казначейским билетам US 10 сузился на 35 пунктов и составил 215 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В сегменте облигаций рублевого корпоративного долга в ходе очередного торгового дня преобладали настроения на покупку, наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги наиболее надежных заемщиков, неплохо выглядел сектор металлургии, где по всем выпускам, показавшим наибольшие торговые обороты замечалось снижение доходностей; в финансовом секторе можно отметить облигации третьего и восьмого выпусков Россельхозбанка, котировки которых в среднем подросли на 0,60% от уровней открытия, в целом же можно сказать что торги носили консолидационный характер. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 131,3 млрд. рублей, из которых 24,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 2 млрд. рублей - на размещения, 104,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы 50-ый выпуск закрылся с доходностью 6,67%, показав рост котировок на 0,25%; на большем объеме подросли бумаги 62-го выпуска; снижалась доходность в бумагах 44-го, 45-го выпусков; незначительно подросла доходность в 61-м займе. В субфедеральном секторе седьмой выпуск московской области подрос на 0,72%; на малом объеме прошли покупки в бумагах второго выпуска самарской области. В металлургическом секторе наибольшие торговые обороты сконцентрировались в биржевых облигациях Северстали, котировки трех выпусков подросли в среднем на 0,18%; прошли сделки во втором, четвертом и пятом выпусках Мечела, котировки которых так же закрепились на положительной территории; на 0,28% подросли облигации первого и второго выпусков Сибметинвеста. В сегменте облигаций топлива и энергетики после серьезных распродаж накануне вернулись на исходные позиции биржевые бумаги шестого и седьмого выпусков Лукойла; подрастали котировки первого и третьего выпусков Башнефти; четвертый выпуск Газпромнефти незначительно снизился, снижение котировок по нему составило всего 0,14%. В секции облигаций связи и транспорта десятый займ РЖД прибавил 0,20%; 23-ий выпуск повысился на 0,72%; доходность первого биржевого выпуска РЖД снизилась до отметки 7,66% годовых; в пределах 0,10% подросли котировки первого долга Вымпелкома второго выпуска АФК Система; пятый биржевой долг Дальсвязи на меньшем объеме подрос на 0,37%. В финансовом секторе наибольшая торговая активность пришлась на выпуски АИЖК, котировки которых в среднем подросли на 0,10%; прошли объемы в третьем и восьмом выпусках Россельхозбанка, показавшие рост на 0,6%; девятый долг Россельхозбанка подрос на 0,29%.

Сегодня вероятней всего динамика торгов повторит динамику вчерашнего торгового дня, наибольшие торговые обороты придутся на облигации первого эшелона.