Денежный рынок

Центробанк РФ сократил максимальный объем предоставления денежных средств на аукционах однодневного прямого репо во вторник до 30,0 миллиарда рублей и установил лимит на недельное репо в размере 10,0 миллиарда рублей. Минимальная ставка однодневного и семидневного репо составляет 5,5 процента годовых. В понедельник, 26 апреля, лимит по операциям однодневного прямого репо ЦБР на аукционной основе был установлен на уровне 35,0 миллиарда рублей. Объем сделок по итогам первой сессии составил 32,01 миллиарда рублей, вечерний аукцион не состоялся. ЦБ РФ сохранил лимит средств, предоставляемых кредитным организациям по сделкам "валютный своп", заключенным 27 апреля 2010 года, в размере 10,0 миллиарда рублей.

Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 27 апреля показал незначительное снижение остатков. По итогам понедельника совокупные остатки снизились на 0,93% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 114,2 млрд. руб.

Валютный рынок

В понедельник мировой валютный рынок продолжил жить новостями греческой тематики. Определенное влияние на рынок оказали заявления Канцлера Германии, которая заявила, что Греция должна приложить дополнительные усилия для снижения дефицита бюджета. Это является необходимым условием для того, чтобы Германия могла одобрить предоставление финансовой помощи. Между тем, дополнительным фактором нервозности стал факт того, что самая масштабная реформа банковских правил в США со времен Великой депрессии не прошла через Сенат в понедельник, поскольку республиканцы объединились против законопроекта. Однако эта задержка, по всей видимости, будет недолгой. Представители обеих партий говорили, что уже близки к соглашению, и Сенат может принять закон уже на этой неделе.

Отметим, что для прохождения в Сенате законопроект должен был набрать как минимум 60 голосов из 100, однако демократы не смогли этого добиться. Сторонникам Обамы принадлежат 59 мест в Сенате, и им нужна была поддержка хотя бы одного республиканца, чтобы законопроект был одобрен. Однако после того как демократ-консерватор Бен Нельсон присоединился к республиканцам, проект реформы набрал только 57 голосов против 41.

В понедельник также прозвучали новые интонации в отношении ревальвации юаня. Высокопоставленный америкаснкий законодатель сказал, что Китай должен "значительно" повысить стоимость своей валюты, иначе США будут принимать меры, "Я думаю, переоценка на 2-3 процента в год была бы абсолютно неудовлетворительной, - сказал председатель бюджетной комиссии Палаты представителей США Сандер Левин, комментируя возможные темпы роста юаня. - Я думаю, она должна быть значительной. Не нужно делать все за один раз.

Спекулятивные настроения на рынке по единой европейской валюте в настоящий момент находятся на низком уровне. Инвесторы с нетерпением ожидают разрешения Греческой проблемы. Помимо этого, на неделе предстоит совещания глав Центральных Банков. В частности, инвесторы надеются услышать от ФРС США новых замечаний и сигналов, сколько еще будет продолжаться период ультранизких процентных ставок.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В первый торговый день этой недели в секторе государственного рублевого долга котировки выпусков консолидировались на уровнях открытия, объемы торгов в течение всего торгового дня оставались невысокими, лишь наибольший торговый оборот прошел в бумагах ОФЗ 26202, оставив доходность на уровне 6,91% годовых; практически не изменились доходности по облигациям ОФЗ 25067 и ОФЗ 25068; одна сделка прошла с ОФЗ 25064, снизившая выпуск на 0,21% от уровня прошлого закрытия.

На внешних рынках в секторе европейского государственного долга продолжают рости доходности государственных бондов Греции, десятилетний государственный выпуск Греции по итогам вчерашней торговой сессии закрылся с доходностью 9,368% годовых; доходность более длинного тридцатилетнего займа приблизилась к отметке 7,421% годовых; под давлением оказались и государственные бумаги Португалии, Испании; на 19 пунктов выросли пятилетние CDS на Италию. Доходность российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 выросла на семь пунктов, приблизившись к границе 5,04%; спрэд российского государственного долга RUS 30 к казначейскому десятилетнему выпуску US Treasuries 10 расширился на восемь пунктов до уровня 123 пунктов. Доходность десятилетнего казначейского выпуска UST 10 снизилась незначительно до уровня 3,809%.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Первый торговый день на этой неделе не отличался инвестиционной активностью, бумаги первого эшелона в основной массе консолидировались на достигнутых ранее уровнях; лучше рынка смотрелся сектор связи и транспорта. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 183,6 млрд. рублей, из которых 38,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 145,2 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции бумаг Москомзайма под давлением оказались 48-ой и 49-ый выпуски; на 0,12% снизились котировки 62-го выпуска; с доходностью 7,07% годовых закрылись облигации 54-го долга. В субфедеральном секторе пятый займ самарской области подрос на 0,15%; незначительно снижалась доходность в бумагах седьмого выпуска республики Коми; с доходностью 8,81% годовых закрылся седьмой займ томской области. В металлургическом секторе росла доходность во всех трех биржевых выпусках Северстали, закрепив котировки выпусков в среднем в минус на 0,30%; на малом объеме первый биржевой долг НЛМК подрос на 0,57%; консолидировались выпуски первого займа Сибметинвеста и второго долга Мечела. В сегменте облигаций топлива и энергетики третий выпуск Газпромнефти существенного изменения доходности не показал; второй и третий выпуски Башнефти закрылись с доходностью 10,17% годовых; первый долг Башнефти на малом объеме вырос на 0,19%, закрывшись с доходностью 10,01% годовых. Лучше рынка смотрелись бумаги в секторе связи и транспорта котировки, которых в среднем подросли на 0,39%; снижались доходности по первому и третьему выпускам Транснефти; в пределах 0,20% выросли облигации 23-го выпуска РЖД; на меньшем объеме покупались бумаги третьего долга Вымпелкома и первого биржевого выпуска РЖД. В финансовом секторе пятый долг банка Петрокоммерц снизился 0,12%; шестой займ банка ВТБ на 0,10%; пятый долг банка Зенит вырос на 0,18%; третий займ Россельхозбанка снизился на 0,14%.

Вероятней всего продажи рублевых облигаций продолжатся, сдерживающим фактором по-прежнему будет оставаться высокий уровень рублевой ликвидности.