Денежный рынок

Процентные ставки на рынке рублевых межбанковских кредитов в понедельник оставались на относительно низком уровне. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день 13 сентября не изменилась по отношению к пятнице и составила 2,66% годовых.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 1 377,2 млн. руб. под средневзвешенную ставку 5,04% годовых. На утро 15 сентября совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем показали незначительной изменение позиций. Остатки подросли в пределах 1,77%. По итогам вторника совокупные остатки остановились на отметке 1 134,4 млрд. руб.

Валютный рынок

В среду мировой валютный рынок находится под влиянием проведенной интервенции Банка Японии. Как и ожидалось после разрешения политической ситуации с выборами в правящую партию, власти Японии решили поддержать курс доллара против иены и не допустить падение ниже ключевого уровня поддержки в 82. Сразу после проведенной интервенции министр финансов Йосихико Нода подтвердил факт выхода Центрального банка на валютный рынок. Он отметил, что Токио сотрудничает с властями других стран, но действует в одиночку. Он отказался давать подробности первой с 2004 года интервенции, не ответив, покупают ли власти доллары за иену. Однако два трейдера сказали, что Банк Японии, по всей видимости, покупал доллары по курсу около 83 иен. Следует отметить, что уже на протяжении месяца официальные лица японского правительства предупреждали рынки, что чрезмерное укрепление курса иены не желательно и дальнейший спрос негативно скажется на восстановлении национальной экономики.

По всей видимости, данные меры не оказали должного влияния на динамику валютной пары и власти решили вмешаться в ход валютных торгов. Как показывает история, Банк Японии способен достаточно долго и массировано проводить покупку долларов и не остановиться на достигнутом, как, например, в недавнем прошлом сделал Банк Швейцарии. Это означает, что нас ждет рост волатильности торгов по валютному рынку и вхождение в позиции в ближайшее время должно сопровождаться защитной стратегии на случай серьезного взлета котировок.

Рассматривая различные сценарии дальнейшего движения котировок по паре USD/JPY можно отметить следующее. Вслед за проведенной интервенцией, спекулянты постараются отыгрывать существенное движение котировок. Для этого, они будут провоцировать локальную игру на понижение, с тем, чтобы Банк Японии показался вновь на рынке, начав скупку долларов. Как следствие, рынок постарается понять по какому сценарию действуют денежные власти, с тем, чтобы воспользоваться этим, и заработать.

В ближайшее время основное внимание рынка будет направлено на публикацию макроэкономических данных в Великобритании, Еврозоны и США. В Еврозоне ожидается публикация гармонизированного индекса потребительских цен за август. Далее рынок будет ждать данных по промышленному производству в США в августе и загрузке производственных мощностей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга настроения участников рынка пока остаются в том же русле, что и в предыдущие дни. В ходе вчерашней торговой сессии несущественный рост доходности показали бумаги ОФЗ 25070 и ОФЗ 25075; на меньшем объеме в пределах 0,17% подросли котировки ОФЗ 26202. Консолидировались на ранее достигнутых уровнях бумаги ОФЗ 25073, ОФЗ 25068, ОФЗ 25071. С доходностью 6,18% годовых закрылись бумаги ОФЗ 25072.

На рынках emerging markets доходность российских тридцатилетних еврооблигаций снизилась на 2,6 пункта до уровня 4,419% годовых. В секции американского государственного долга спрос вернулся на менее рискованные активы, доходность десятилетних казначейских билетов снизилась на шесть пунктов до уровня 2,684% годовых; тридцатилетние государственные американские облигации закрылись с доходностью 3,801% годовых, показав снижение на четыре пункта. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 расширился на четыре пункта до отметки 174 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В ход вчерашнего торгового дня участники рыка, все-таки, больше предпочитали фиксировать прибыль, существенных распродаж не замечалось, в среднем котировки наиболее торгуемых выпусков показали снижение на 0,25%. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 149,4 млрд. рублей, из которых 20,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 7 млрд. рублей - на размещения, 122 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы 62-ой выпуск снизился на 0,13%% показав наибольший торговый оборот; в пределах 0,20% снизились котировки 48-го и 50-го выпусков; с доходностью 5,29% годовых закрылся 58-ой займ Москвы. В муниципальном секторе на 0,24% снизились котировки восьмого долга московской области; четвертый долга красноярского края закрылся ростом доходности, которая в итоге закрепилась на уровне 6,74% годовых; на меньшем объеме дешевели бумаги пятого выпуска белгородской области и второго займа ленинградской. Среди облигаций металлургического сектора четвертый долг Северстали снизился на 0,36%; первый биржевой выпуск ЧТПЗ потерял 0,14% своей стоимости; пятый займ Мечела на меньшем объеме прибавил 0,15%. В секции бумаг топлива и энергетики котировки третьего займа Лукойла показали снижение на 0,43%; первый и пятый биржевые выпуски изменения доходности почти не показали; седьмой долг Лукойла снизился на 0,29%; первый выпуск ОГК-5 прибавил 0,27%. В сегменте облигаций связи и транспорта десятый займ РЖД подрос на 0,08%; первый биржевой долг РЖД снизился на 0,36%; в пределах 0,22% снижение котировок замечалось в бумагах четвертого и пятого выпусков МТС; второй долг Трансконтейнера изменения доходности не показал; на меньшем объеме проявление спроса было заметно в бумагах первого выпуска ВымпелКома; третий долг АФК Системы снизился на 0,14%. В финансовом секторе девятый займ АИЖК подрос на 0,20%; рост доходности замечался в выпусках: третьего Зенита, четвертого Райфайзенбанка, десятого АИЖК.