Денежный рынок

Ситуация на рынке МБК в пятницу оставалась спокойной, изменение ставок было незначительным, несмотря на начавшиеся выплаты по НДС. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,74% годовых, поднявшись на 1 базисный пункт к уровню предыдущего дня. На утренней сессии трехдневного РЕПО коммерческие банки привлекли 4,86 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,31% годовых. На утро 23 августа совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем серьезно снизились в пределах 5,43%. По итогам пятницы совокупные остатки остановились на отметке 1 096,8 млрд. руб.

Валютный рынок

Начало недели для курса американской валюты началось в позитивных тонах. Курс единой европейской валюты продолжил снижение и в ходе европейской торговой сессии опустился в район 1,2690. Напомним, что долларовый индекс, определяющий колебания доллара против шести основных валют, в пятницу поднялся до месячного максимума 83,304. Сейчас он снизился на 0,16 процента до 82,927. Сопротивление ожидается на уровне 83,451, максимуме с 21 июля. Единая валюта рухнула до этих отметок в пятницу, когда член управляющего совета Европейского центробанка Аксель Вебер сказал, что ЕЦБ должен продлить действие мягкой монетарной политики. Это усилило беспокойства о состоянии экономики еврозоны. В ближайшее время тема еврозоны постепенно будет возвращаться на первый план, поскольку слабые макроэкономические данные напомнят участникам рынка о том, что восстановление мировой экономики зависит не только от позиции мировых Центральных Банков, но и все же от того, как быстро предоставленный объем денежных вливаний может дойти до реального сектора экономики и, в конечном счете, повлиять на темпы роста промышленности, уровня кредитования и потребительского спроса со стороны населения.

Вторая основная тема, это запланированные переговоры между Премьер-министром Японии Наото Кан и главы Банка Японии Масааки Сиракава. В понедельник обсудили иену и договорились о совместной работе, однако не сказали ничего о возможности дальнейшего монетарного смягчения. По-всей видимости, текущая неделя будет богата на разного рода слухи и непроверенную информацию. Очень многих интересует вопрос, как власти Японии будут реагировать на дальнейшее укрепление иены. В настоящий момент уровень 85 стойко держится по валютной паре. Это говорит о том, что рынок пока оценивает вероятность интервенций на высоком уровне, что выливается в многочисленных объемах покупок со стороны инвесторов в районе данного уровня. Между тем, необходимо также помнить и об обратной стороне медали, что при пробитии данного уровня вниз, могут также сработать многочисленное количество ордеров на продажу долларов, поскольку множество роботов настраивается именно на технические сигналы. В данном случае, как поведет себя банк Японии –  большой вопрос? На наш взгляд, в любом случае, данная неопределенность будет использоваться спекулянтами, для того чтобы устранить эту неясность. В течение недели мы увидим новые тестирования ключевого уровня поддержки и соответствующие заявления со стороны представителей властей.

Нефть восстановилась в понедельник благодаря снижению доллара, но цены по-прежнему близки к шестинедельным минимумам, достигнутым на прошлой неделе, на фоне комбинации плохих экономических данных, растущего неприятия риска и слабой активности ураганов в Мексиканском заливе. В ходе азиатской торговой сессии октябрьские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на $0,34 до $74,16 за баррель. Ранее они поднялись до $74,30 за баррель. Фьючерсы на нефть сорта Brent
прибавили $0,34 до $74,60 за баррель.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга существенного изменения котировок не происходило; по большей части выпусков цены консолидировались на прошлых уровнях; набольший торговый оборот показали облигации ОФЗ 25072 сделки с которыми участники рынка проводили в переговорном режиме по цене 102,3% от номинала. С доходностью 5,78% годовых закрылись бумаги ОФЗ 25073; в пределах 0,17% снизились котировки ОФЗ 25068, ОФЗ 25070. С длинной ОФЗ 46018 все сделки прошли в основном режиме торгов, оставив доходность на отметке 7,33% годовых; с ОФЗ 46020 прошло две сделки по цене 94% от номинала. На внешних рынках подросли доходности по более длинным выпускам, - доходность десятилетних казначейских билетов подросла на 3,79 пункта до отметки 2,616% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,663% годовых. Российский внешний тридцатилетний займ Russia 30 закрылся снижением доходности, которая достигла уровня 4,313% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 составил 170 пунктов, показав сужение на шесть пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Пятничная торговая сессия проходила все в том же режиме, - на вторничном рынке в основном преобладали консолидационные настроения, игроки точечно фиксировали прибыль. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 119,6 млрд. рублей, из которых 21,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 98,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО.В секторе облигационных займов Москвы объемы торгов по-прежнему остаются невысокими; по итогам пятничной торговой сессии на прошлых уровнях остались облигации 61-го, 62-го выпусков; на малом объеме на 2,81% подешевели облигации 63-го выпуска. В муниципальном секторе не показал изменения доходности седьмой выпуск московской области, которая закрылась на границе 8,93% годовых; восьмой долг московской области снизился на 0,34%; на негативной территории закрепились третий и четвертый выпуски воронежской области; на уровнях открытия остались бумаги пятого выпуска самарской области. Среди облигаций металлургического сектора на 0,71% снизился первый биржевой выпуск Мечела; четвертый выпуск Мечела закрылся с доходностью 8,8% годовых; на меньшем объеме на 0,69% снизились котировки второго выпуска Мечела. В секции бумаг топлива и энергетики третий выпуск Газпромнефти показал незначительный рост доходности; пятый биржевой выпуск Газпромнефти закрылся с доходностью 7,12% годовых; тринадцатый выпуск Газпрома прибавил 0,19%; на 0,23% снизился второй займ Башнефти; на прежних уровнях закрылись второй и четвертый биржевые займы Лукойла; первый биржевой долг Новатэка изменения доходности не показал. В сегменте облигаций связи и транспорта котировки десятого долга РЖД, третьего выпуска АФК Системы, первого долга Вымпелкома консолидировались на прошлых уровнях; 23-ий выпуск РЖД снизился на 0,23%; на меньшем объеме подросли котировки четвертого выпуска МТС. В финансовом секторе десятый выпуск Россельхозбанка снизился на 1,09%; восьмой и девятый выпуски Россельхозбанка снизились в пределах 0,09%; на 0,20% подрос второй биржевой долг ВТБ; в пределах 0,10% подросли бумаги 11-го выпуска АИЖК и четвёртого выпуска МКБ.

В целом динамика торгов в секторе рублевого корпоративного займа сохранится на том же уровне.