Экономические новости

Безработица в РФ выросла до 6,6% из-за сезонного роста числа неработающих в январе. Однако в целом состояние рынка труда остается лучше прошлогоднего – в начале 2011 года безработица в РФ составляла 7,8%.

Статистика, обнародованная Росстатом в пятницу вечером по итогам января, демонстрирует разнонаправленные тенденции. Так, если рост инвестиций в основной капитал, хоть и продемонстрировал сокращение почти на 80% месяц к месяцу, в годовом исчислении ускорился до 15,6% из-за более существенного провала в январе 2011 года. Также неплохо смотрится рост реальных заработных плат, который благодаря индексации зарплат военным и правоохранительным органам и резкому замедлению инфляции, в годовом исчислении составил 9%. Однако статистика по реальным располагаемым доходам населения все же не вызывает оптимизма – из-за роста обязательных платежей, рост показателя в годовом исчислении составляет всего 2,3%, что ниже прошлогодних уровней. В годовом исчислении замедлился рост грузооборота, розничной торговли, промышленного производства.

Денежный рынок

Сумма остатков на корр. счетах и депозитов в ЦБ опустилась чуть ниже 1,1 трлн. рублей, сократившись на 25 млрд. рублей за сутки. Отток средств связан с первым значимым налоговым платежом февраля – сегодня банки завершают выплаты НДС, которые суммарно по нашим оценкам составляют порядка 140 млрд. рублей. Следующий отток средств с рынка ожидается в среду, когда пройдет крупное размещение ОФЗ новой серии и банки должны будут вернуть 100 млрд. рублей Минфину. Суммарно данный отток не приведет к значимому росту ставок, однако отток ликвидности будет удерживать ставки выше 4,6%.

MosPrimeRate o/n сегодня достигла 4,67% против значения в пятницу 4,60%. Мы ожидаем более значимого роста к отметке 5% к началу следующей недели на более значимых налоговых выплатах.

Валютный рынок

Евро продолжает отыгрывать достаточно позитивные ожидания относительно сегодняшнего саммита министров финансов еврозоны, который состоится сегодня в 18-30 по российскому времени. Единая валюта торгуется вблизи отметки 1,32 к доллару США, напомним, в пятницу в середине дня пара торговалась на уровне 1,313 пункта. Позитив на рынках был подкреплен Китаем, который понизил норму банковского резервирования на 50 б.п., стремясь поддержать темпы роста второй по величине мировой экономики. Однако в фокусе по-прежнему остается Греция. В воскресенье состоялся конференц-колл между властями отдельных европейских стран с участием ЕЦБ. Комментарии, полученные после переговоров, подтверждают общую готовность министров финансов одобрить сегодня сделку, основной проблемой лидеры называют невозможность Греции достигнуть соотношения долга к ВВП 120% к 2020 году. В частности, на прошлой неделе была озвучена цифра в 129% от ВВП, как было отмечено после вчерашней встречи, если удастся достигнуть 123-124% от ВВП, то большинство чиновников будет довольно.

Рубль укрепляется на растущей нефти, которая торгуется выше 120 долларов за баррель. В результате, бивалютная корзина скорректировалась до 34,12 рублей, потеряв с пятницы 10 копеек. Тем не менее, мы видим ограниченный потенциал укрепления рубля в ближайшее время из-за сохранения внешней напряженности, не ожидаем закрепления корзины ниже 34 рублей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе пятничной торговой сессии котировки большинства наиболее торгуемых выпусков показали консолидационный характер торгов, за исключением нескольких выпусков, где наблюдалось снижение доходности, - в частности доходность шестилетней ОФЗ 26205 снизилась до отметки 7,79% годовых; в пределах 0,15% подросли котировки двухлетней ОФЗ 26202 и трехлетней ОФЗ 25079. Шесть сделок в основном режиме торгов прошло с четырехлетней ОФЗ 26206 доходность, которой подросла до уровня 7,71% годовых; на 0,16% подросла двухлетняя ОФЗ 25076. Несущественное снижение доходности показали бумаги ОФЗ 25073, ОФЗ 25075.

На внешних рынках в сегменте облигаций американского государственного долга доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 в ходе пятничной торговой сессии подросла на один пункт до отметки 2% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,146% годовых. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций России Russia 30 снизилась на пять пунктов до границы 4,161% годовых; бразильский десятилетний госдолг изменения доходности не показал, оставшись на уровне 3,256% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился во многом благодаря тридцатке на шесть пунктов, в итоге закрепившись на отметке 216 пунктов.

Корпоративные облигации

Торговая активность на вторичном рынке рублёвых кооперативных облигаций остаётся низкой, большой навес первичного предложения отвлекает существенную часть инвестиционного внимания, которое, не смотря на некоторую внешнюю неопределённость, сдвигает первоначальные ориентиры по доходностям в нижним границам; во вторичной секции основной торговый оборот концентрируется в коротких выпусках, незначительно сдвигая доходности. В секторе облигационных займов Москвы торговая активность оставалась крайне низкой, сделки проводились с бумагами 61-го выпуска, доходность которого подросла до отметки 6,79% годовых; на малом объеме немного подросли котировки двухлетнего 62-го выпуска. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций наибольший торговый оборот в секторе показали бумаги седьмого выпуска нижегородской области, котировки которого прибавили 0,12% от уровней утреннего открытия; на 0,8% вырос десятый выпуск республики Коми; в пределах 0,3% подросли бумаги седьмого выпуска самарской и первый выпуск краснодарского края; пятый выпуск нижегородской области вырос на 1,45%, отправив доходность выпуска к отметке 8,21% годовых. Среди облигаций металлургического сектора первый долг Сибметинвеста прибавил 0,32%; первый биржевой выпуск Северстали консолидировался на прежних позициях; второй выпуск ЕвразХолдинга снизился на 0,09%; второй выпуск Сибметинвеста, так же как и первый закрылся снижением доходности, которая в итоге закрепилась на уровне 9,27% годовых; второй биржевой долг Мечела показал незначительный рост доходности до уровня 9,53% годовых. В секции бумаг нефти, газа и энергетики первый выпуск Башнефти прибавил 0,19%; 15-й займ ФСК ЕЭС прибавил 0,20%; 13-й и 19-й выпуски ФСК ЕЭС закрылись незначительным ростом доходности; четвертый выпуск Газпромнефти изменения доходности не показал, девятый выпуск Газпромнефти прибавил 0,09%; на меньшем объеме прошли покупки в 11-м выпуске Газпрома; первый долг ТГК-1 изменения доходности не показал, оставшись на уровне 6,4% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта десятый выпуск РЖД вырос на 0,10%; пятый долг МТС изменения доходности не показал; первый долг ВымпелКома прибавил 0,25%; прошли сделки с первым биржевым займом Аэрофлота, доходность которого практически не изменилась, оставшись на уровне 7,71% годовых. В финансовом секторе второй выпуск ВТБ 24 изменения доходности не показал; шестой долг Транскредитбанка снизился на 0,30%; пятый биржевой выпуск Промсвязьбанка торговался без изменения доходности; в пределах 0,10% подросли котировки семнадцатого выпуска АИЖК; первого биржевого займа Глобэкс банка; девятый выпуск ВЭБа изменения доходности не показал, оставшись на уровне 8,91% годовых.