Экономические новости

Вероятность дефолтов российских регионов в ближайшей перспективе невелика, но сокращение объемов антикризисной поддержки субъектов РФ не исключает негативного варианта развития событий, сообщило в понедельник рейтинговое агентство Standard & Poor's. Основными факторами здесь являются сокращающиеся ресурсы федерального правительства и нерешенные структурные проблемы межбюджетных отношений (невысокая прозрачность, финансовая несбалансированность и низкая автономия региональных бюджетов), говорится в отчете Standard & Poor’s "Антикризисные меры правительства улучшили ситуацию в регионах, но не исключили дефолтов в будущем".

Прошедший кризис привел к быстрому сокращению налоговых доходов бюджетов и правительство активно поддерживало регионы с помощью субсидий и кредитов, но в 2010 году такая поддержка сократилась в разы

Денежный рынок

Ставки на рынке МБК в понедельник продолжали снижаться. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,73% годовых, снизившись на 1 базисный пункт к уровню пятницы. На утро 04 октября совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем показали некоторое снижение. Остатки снизились в пределах 0,41%. По итогам вторника совокупные остатки остановились на отметке 1139,9 млрд. руб.

Валютный рынок

Курс американской валюты продолжает оставаться под негативным давлением против основных мировых валют. В ходе азиатской торговой сессии курс доллара опять оказался под давлением, после того, как Банк Японии принял решение смягчить свою денежно-кредитную политику. Банк Японии во вторник сократил ключевую ставку до нуля и пообещал удерживать ее на этом уровне до тех пор, пока цены не стабилизируются. Это неожиданное решение показало, что Центробанк обеспокоен тем, что сильная иена и замедление роста подрывают хрупкую экономку страны. Кроме того Банк Японии решил основать, в качестве временной меры, запас финансов размером 35 триллионов иен, чтобы покупать или принимать в качестве залога такие активы, как государственные облигации, коммерческие бумаги и бумаги, обеспеченные закладными. Решение о сокращении ставки было принято единодушно. Банк Японии удерживал ключевую ставку на уровне 0,1 процента годовых с конца 2008 года. В декабре прошлого года он начал предоставлять дешевые кредиты банкам. Затем эта программа была продлена в марте и в августе текущего года.

Между тем, участники рынка были поддержаны словами главы ФРС США Бена Бернанке, который высказался за дальнейшее снижение денежно-кредитной политики. В сентябре ФРС сообщила, что готова принять новые меры, если это необходимо для поддержки восстановления и повышения инфляции. Глава ФРС также отметил, что США грозят самые неприятные последствия, если они не смогут вернуть федеральный бюджет в нормальную колею, однако спешное "затягивание поясов" может помешать возрождению экономики. "Экономические условия дают мало возможностей для начительного сокращения дефицита в следующие один-два года; в действительности преждевременные бюджетные сокращения могут поставить восстановление под угрозу", - полагает он.

Рынок облигаций

Государственные облигации

По итогам вчерашнего торгового дня в государственном секторе настроения участников рынка носили сдержанный характер, большая часть наиболее торгуемых выпусков консолидировалась на ранее достигнутых уровнях; в пределах 0,10% снижение котировок показали бумаги ОФЗ 25066, ОФЗ 25072. По итогам шести сделок на 0,10% подросли облигации ОФЗ 26203.

На внешних рынках спрос на наиболее надежные активы вернулся после комментариев главы ФРС США, по вопросу выкупа государственных облигаций федеральной системой, доходность двухлетних казначейских билетов снизилась еще на один пункт добравшись до отметки 0,416% годовых; десятилетний американский государственный долг снизился на 3,66 пункта до уровня 2,480% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,710% годовых. На рынках emerging markets доходность тридцатилетнего внешнего российского долга Russia 30 осталась на том же уровне 4,298% годовых; бразильский десятилетний государственный долг закрылся с доходностью 3,732% годовых, показав рост на три пункта. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 продолжает удерживаться выше 180 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Первый торговый день на этой неделе на рынке рублевых корпоративных облигаций не ознаменовался какими-либо яркими событиями, динамика торгов продолжает оставаться разнонаправленной, торговая активность постепенно сместилась в сторону бумаг второго эшелона. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 152,8 млрд. рублей, из которых 17,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 135,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы незначительное снижение доходности показали бумаги 48-го выпуска; на той же волне торговались облигации 56-го займа; в пределах 0,25% снизились облигации 62-го выпуска; с доходностью 6,33% годовых закрылся 54-ый выпуск. В муниципальном секторе на малом объеме 0,27% прибавил девятый выпуск московской области; не показали изменения доходности бумаги восьмого выпуска московской области. Среди облигаций металлургического сектора несущественным ростом отметились бумаги четвертого долга Мечела; на слабых объемах незначительные продажи прошли в бумагах второго и четвертого биржевых выпусков Северстали. В секции бумаг топлива и энергетики пятый биржевой займ Газпромнефти прибавил 0,40%; первый долг Мосэнерго снизился на 0,28%; седьмой биржевой выпуск Лукойла подрос на 0,38%. В сегменте облигаций связи и транспорта второй долг АФК Системы снизился на 0,16%; первый биржевой долг УРСИ потерял 0,93% своей стоимости; четвертый биржевой долг ЮТК снизился на 0,37%. В финансовом секторе одиннадцатый долг Россельхозбанка снизился на 0,14%; пятый выпуск МДМ банка снизился на 0,10%; в пределах 0,4% подросли бумаги четвертых выпусков Татфондбанка и АК Барса.