Экономические новости

Инфляция в России не унимается и четвертую неделю подряд держится на уровне 0,2 процента в неделю, а с начала года по 27 сентября цены уже выросли на 6,3 процента, сообщил Росстат. С 21 по 27 сентября инфляция в РФ составила 0,2 процента, с начала месяца - 0,9 процента, тогда как годом ранее цены в сентябре не изменились. В лидерах подорожания остались крупа, яйца, молоко, молочные продукты, масло и сыр. Продавцы фруктов и овощей наконец вспомнили про осень и цены не повышали, за исключением картофеля и яблок (на 0,6 и 0,2 процента), что компенсировали подешевевшие капуста и морковь (на 1,7 и 0,8 процента). До августовского десятилетнего рекорда инфляция в стране с середины марта 2010 года держалась на уровне 0,1 процента в неделю. Засуха заставила власти повысить годовой прогноз роста цен до 8 с 6-7 процентов.

Денежный рынок

Ставки на рынке МБК в среду немного снизились благодаря завершению периода налоговых выплат. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,86% годовых, опустившись на 2 базисных пункта к предыдущему уровню. На утро 30 сентября совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем показали некоторый рост. Остатки выросли в пределах 6,19%. По итогам вторника совокупные остатки остановились на отметке 1069,8 млрд. руб. Можно отметить, что очередной налоговый период был пройден в относительно спокойной ситуации. Ставки на рынке межбанковских кредитов находились на достаточно низком уровне и проблем с ликвидностью на рынке не наблюдалось.

Валютный рынок

В среду мировой валютный рынок находился под влиянием разнонаправленного вида новостей. Рынок не может пока определиться с движением котировок и выбором определенного направления. В частности запал в отношении возможный действий ФРС США по увеличению выкупа облигаций и включения для этих целей печатного станка постепенно сходит на нет. Инвесторы пока не видят серьезных причин для того, чтобы покупать рисковые активы. Помимо этого, в отсутствие экономических данных у инвесторов не было мотивов продолжать ралли, особенно в преддверии сезона отчетности. На текущий момент валютная пара EUR/USD ограничена уровнями 1,3680. По мнению многих инвесторов именно в районе данного уровня находятся многочисленные уровни продаж по единой валюте. Определенную поддержку единой валюте также может обеспечивать тот факт, что европейским банкам сегодня предстоит погасить кредиты в размере 225 млрд. евро, взятые у ЕЦБ. Как следствие, возможный дефицит ликвидности по единой валюте стал основной причиной столь масштабного взлета котировок в последнее время.

Между тем, курс японской валюты торгуется в соответствии со своими ожиданиями. Несмотря на все заверения со стороны официальных лиц Японии, курс иены продолжает укрепляться. В ходе азиатской торговой сессии, курс достиг отметок 83.30. Следует напомнить, что Банк Японии вышел на валютный рынок с интервенциями именно на уровне близким к 83. Как результат, инвесторам недолго осталось испытывать нервы Банка Японии, в ближайшем будущем курс, скорее всего, протестирует данный уровень. Можно отметить и тот важный факт, что главы правительства уже использовали словесные интервенции и теперь у них открыта дорога для проведения новых интервенций с целью не допустить дальнейшее укрепление курса национальной валюты.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов котировки торгуемых выпусков существенного изменения не показали, наибольший торговый оборот по итогам вчерашней торговой сессии пришелся на бумаги ОФЗ 46002 и ОФЗ 26199, доходности которых остались на уровнях утреннего открытия; на 0,12% подросли облигации ОФЗ 25075; по итогам шести сделок на 0,16% снизились котировки ОФЗ 25064; по остальным выпускам, с которыми совершались сделки, доходность займов практически не изменилась.

На внешних рынках доходность десятилетних и тридцатилетних казначейских бумаг подросла в среднем на три пункта, бумаги UST 10 закрылись с доходностью 2,508% годовых; UST 30 с доходностью 3,691% годовых. На рынках emerging markets доходность российских тридцатилетних еврооблигаций, осталась практически на том же уровне, снизившись всего на один пункт до отметки 4,366% годовых; бразильский десятилетний государственный долг закрылся с доходностью 3,782% годовых, снизившись на три пункта от уровней открытия. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на пять пунктов до уровня 186 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Объемы торгов в секции рублевого корпоративного долга заметно увеличились, основное инвестиционное внимание было обращено на бумаги наиболее надежных заемщик с более длинной дюрацией. В секторе облигационных займов Москвы на объеме подросли бумаги 48-го и 62-го выпусков; на меньшем объеме на консолидационной ноте закрылись бумаги 63-го, 66-го выпусков; 58-ой займ закрылся с доходностью 5,23% годовых. В муниципальном секторе седьмой долг московской области подрос на 0,10%; девятый долг ярославской области прибавил 0,56%; шестой и восьмой выпуски московской области существенного изменения доходности не показали. Среди облигаций металлургического сектора первые биржевые выпуски Северстали и Мечела изменения своей стоимости не показали; на меньшем объеме на 0,11% подешевел второй биржевой долг Северстали. В секции бумаг топлива и энергетики практически не изменились доходности второго и третьего выпусков Башнефти; первый выпуск Русгидро снизился на 0,51%; третий биржевой долг Лукойла снизился на 0,13%; первый и второй биржевые долги Лукойла изменения доходности не показали; в пределах 0,29% подросли котировки четвертого биржевого выпуска Лукойла; четвертый выпуск ФСК ЕЭС снизился на 0,20%. В сегменте облигаций связи и транспорта несущественное снижение доходности продемонстрировали бумаги восьмого и 23-го выпусков РЖД; шестой и десятый выпуски РЖД остались с ценами, показанными на открытии; с доходностью 5,64% годовых закрылся четвертый выпуск МТС; на 0,15% выросла цена третьего выпуска МТС. В финансовом секторе в пределах 0,13% подросли бумаги шестого выпуска и второго биржевого займа банка ВТБ; восьмой долг Номос банка закрылся с доходностью 5,01% годовых; третий долг Россельхозбанка подрос на 0,10%.

В текущей ситуации инвестиционный вектор может пока сохранится в рублевых корпоративных бумагах с дюрацией 3-5 лет, единственным негативным моментом может стать ослабление курса рубля к бивалютной корзине.