Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ставки на межбанковском рынке продолжили снижаться, вопреки ожиданиям


[09.08.2012]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Экономические новости

Рост цен за неделю с 31 июля по 6 августа составил 0,1%. Согласно данным Росстата, с начала месяца среднесуточный прирост цен составил 0,012%, для сравнения, в августе 2011 года цены снижались на 0,008% за сутки. Наиболее ускорилась продуктовая группа, связанная с урожаем зерновых. Так, за неделю стоимость муки выросла на 1,1% против 0,5% в предыдущие недели, цены на хлеб пшеничный выросли на 0,9% против 0,3% в среднем в предыдущие недели, хлеб ржаной подорожал на 0,6%. Даже сезонное удешевление капусты, картофеля существенно на индекс потребительских цен не повлияло. Рост цен по итогам августа окажется ключевым показателем для принятия решения ЦБ по дальнейшей процентной политике.

Денежный рынок

Ликвидность в банковском секторе выросла благодаря продолжающимся расходам Минфина и более крупному привлечению средств на недельном аукционе РЕПО. В результате, задолженность банков перед ЦБ РФ и Минфином остается выше 2 трлн. рублей, при свободной ликвидности, остающейся на счетах в Банке России в 875 млрд рублей. На первом аукционе РЕПО, лимит по которому сегодня снижен до 10 млрд рублей, спрос составил 35,8 млрд рублей. Текущая ситуация в секторе сохранится до начала крупных налоговых выплат, пик которых придется на 27-28 августа. На следующей неделе пройдет платеж страховых взносов, однако существенного влияние на ликвидность данные отчисления, как правило, не оказывают.

Ставки на межбанковском рынке продолжили снижаться, вопреки нашим ожиданиям. Минфин более активно расходует бюджет, в последние дни поступления ликвидности из бюджета составляют по 40 млрд рублей, без учета погашения ОФЗ. Ставки для первого круга банков в результате опустились почти к уровню предложения ЦБ, и составляют 4,35-4,65%. Ставки для банков второго круга держатся на уровне 4,75-5,25%.

Валютный рынок

Европейская валюта сегодня умеренно корректируется к доллару США на достаточно слабой статистике, выходящей по большинству регионов. Так, сегодня разочаровал Китай, промышленное производство в котором замедлилось до 9,2%, в Индии промышленное производство и вовсе сократилось до 1,8% в июне в годовом исчислении. В Греции безработица продолжила расти и достигла 23,1%. Вчера мы также увидели достаточно слабые данные по промышленным заказам в Германии. В результате, пара евро/доллар не смогла пробить значимый уровень 1,244 и на текущий момент торгуется на уровне 1,234. Сегодня французские законодатели должны огласить вердикт о том, понадобятся ли изменении в Конституции страны для ратификации фискального Пакта. Наиболее вероятен сценарий, что они не потребуются, и тогда парламент будет одобрять закон в обычном режиме. В случае негативного исхода, процесс потребует гораздо больше времени и может быть завершен лишь октябре-ноябре.

Рубль продолжил укрепляться к валютам, при том что стоимость нефти превысила 112,5 долларов за баррель. В результате бивалютная корзина обесценилась до уровня 34,86 рублей, в целом перспективы значимого удорожания нефти при слабой макроэкономической статистике ограничены, рубль в среднесрочной перспективе выглядит фундаментально обоснованным.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии основное внимание участников было приковано к аукционам, которые для МинФина завершились успешно, на вторичном рынке преобладали умеренно-негативнее настроения, - практически не изменилась доходность двух наиболее торгуемых выпусков ОФЗ 26208 и ОФЗ 25077; в пределах 0,10% снижение котировок было заметно в двухлетнем 79-м выпуске и четырехлетнем 206-м выпуске. С шестилетним 205-м займом прошло 32 сделки по итогам которых стоимость выпуска снизилась до уровня 99,82% от номинала, что соответствует доходности 7,77% годовых. Несущественно подросли доходности в выпусках ОФЗ 26207 и ОФЗ 25080; на прежних позициях консолидационный характер торгов показали короткие 72-й и 76-й выпуски.

На внешних рынках доходности американских казначейских облигаций несущественно изменились в ходе вчерашней торговой сессии, по всем выпускам без исключения была заметна небольшая фиксация прибыли, - на два пункта подросла доходность пяти и семилетних выпусков; десятилетний казначейский долг US Treasuries 10 показал рост доходности на 2,3 пункта до уровня 1,651% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 2,753% годовых, показав изменение доходности на три пункта. На рынках emerging markets доходность российских еврооблигаций Russia 30 практически не изменилась, оставшись на уровне 2,97% годовых; бразильский десятилетний госдолг закрылся на отметке 2,318% годовых, так же, не показав существенного изменения стоимости. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился еще на два пункта, закрепившись на границе 132 пунктов.

Корпоративные облигации

В секции рублёвого корпоративного долга заметного изменения настроений участников рынка не проявлялось, была заметна точечная фиксация прибыли. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот пришелся на бумаги однолетнего 62-го выпуска, котировки которого снизились в пределах 0,40%; на 0,72% снизился 56-й займ; однолетний 53-й выпуск изменения доходности не показал. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций на 0,25% подрос пятый долг красноярского края, а третий напротив снизился на 0,29%; на прежних позициях остался седьмой выпуск нижегородской области; четвертый долг Волгограда подешевел на 0,39%; десятый выпуск волгоградской области закрылся с доходностью 8,75 % годовых. Среди облигаций металлургического сектора на негативной территории закрепились бумаги второго биржевого выпуска Кокса, четвертого биржевого займа ММК; второй выпуск Сибметинвеста снизился на 1,47%; первый биржевой выпуск Северстали изменения доходности не показал; второй и третий биржевые выпуски НЛМК консолидировались на ранее достигнутых уровнях; на 0,28% снизился первый выпуск Сибметинвеста. В секции бумаг нефти, газа и энергетики 19-й долг ФСК ЕЭС прибавил 1,93%; 18-й выпуск ФСК ЕЭС снизился на 0,10% без изменения доходности торговался первый биржевой долг Новатэка; первый долг Русгидро изменения доходности не показал; небольшой рост доходности замечался в седьмом биржевом займе Лукойла. В сегменте облигаций связи и транспорта 16-й долг РЖД показал снижение своих котировок в пределах 0,25%; в пределах 0,15% подросли бумаги 14-го выпуска РЖД и четвертого выпуска МТС; первый биржевой долг Аэрофлота закрылся с доходностью 7,69% годовых; восьмой выпуск МТС изменения доходности не показал. В финансовом секторе восьмой долг МКБ изменения доходности не показал; пятый выпуск Россельхозбанка закрылся на уровне 100,66% от номинала; второй долг Альфа банка закрылся с доходностью 8,02% годовых, что соответствует цене 101,07% от номинала; первый биржевой долг Росбанка закрылся незначительным ростом доходности.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов