Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Спрос на казначейские облигации США снижается


[09.08.2012]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

Банк России проведет в пятницу заседание по ставкам. Мы не ожидаем изменения ставок из-за неопределенности с инфляцией в перспективе одного-двух месяцев, поскольку снижение урожая зерновых чревато удорожанием пищевых продуктов. Некоторому ускорению инфляции способствует также быстрый рост розничного кредитования. По данным Росстата, инфляция на прошедшей неделе составила 0.1%, таким образом, за год к 6 августа инфляция составила 5.7%.

СЕГОДНЯ

Росказначейство сегодня предоставит банкам еще 75 млрд руб. свободных средств на срок 91 день под минимальную ставку 6.7% годовых. Это уже второй аукцион на текущей неделе. Во вторник на аукционе средневзвешенная ставка составила 6.89% годовых, а общий объем заявок превысил предложение, составив 84.1 млрд руб. Ожидаем сохранение спроса на аукционах Минфина, так как, во-первых, до конца месяца Минфин скорее всего предоставит еще не более 100 млрд руб., при этом срок вряд ли будет длиннее 3 мес., и во-вторых ЦБ на днях резко снизил объем предложения по аукционному РЕПО почти до нуля. Сегодня лимит по операциям прямого РЕПО снижен до 10 млрд руб. с 50 млрд руб. вчера и 500–600 млрд руб. в конце июля.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Аукционы ОФЗ прошли более успешно, чем мы ожидали. Минфин разместил ОФЗ 26208 на сумму 14.7 млрд руб. из предложенных 15 млрд руб. при спросе 26.2 млрд руб. Доходность по цене отсечения составила 7.7%, совпав с верхней границей ориентиров аукциона Минфина. Мы ожидали более слабый спрос, так как накануне размещения доходность выпуска превышала 7.7% годовых.

На аукционе ОФЗ 26207 Минфин разместил бумаги на сумму 13.6 млрд руб. из 15 млрд руб. при спросе 16.6 млрд руб.

Внешний рынок

Спрос на казначейские облигации США снижается. Вчера на аукционе по размещению UST10 на $24 млрд соотношение bid/cover составило 2.49, что является минимальным уровнем по меньшей мере за последние 3 года, по информации Bloomberg. Снижение соотношения лишь частично объясняется увеличенным объемом предложения по сравнению с предыдущими доразмещениями (по $22 млрд.). При этом, доходность по итогам размещения оказалась на 2 б.п. выше вторичного рынка.

За последнюю неделю доходность UST10 увеличилась на 22 б.п. и уже вернулась на уровень июня. Превышение 2% может вынудить ФРС перейти от вербальных интервенций к действиям.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов