Экономические новости

В июне в российской обрабатывающей промышленности вырос объем новых заказов, что произошло впервые с начала года, в результате рыночная конъюнктура в секторе улучшилась. Об это свидетельствуют данные индекса PMI в промышленности, рассчитанного компанией Markit для HSBC. В результате, индекс достиг отметки 51,7 пункта – максимума за последние четыре месяца, и подтверждает наши ожидания слабого улучшения ситуации в секторе во втором полугодии 2013 года.

Согласно данным РЖД, погрузка на железных дорогах в июне осталась в отрицательной зоне, снизившись на 2,8% относительно прошлого года. Тем не менее, это все же лучше показателей мая-апреля, когда снижение к предыдущему году составляло 3,4-3,5%. Значимый вклад в снижение грузоперевозок вносит снижение на 3% перевозок нефти и нефтепродуктов, снижение перевозок черных металлов (почти на 6%), спад в перевозках строительных грузов (более чем на 5%).

Денежный рынок

Ликвидность в банковском секторе начала восстанавливаться в конце прошлой недели. Уплата налога на прибыль, завершившаяся в пятницу, прошла для рынка незамеченной, Минфин перешел к активному перечислению средств бюджетополучателям, в результате за последние два рабочих дня в июне обеспечил поставку более 155 млрд рублей на рынок. Кредитные организации несколько погасили задолженность по РЕПО перед ЦБ, хотя показатель остается вблизи исторических максимумов и превышает 2 трлн рублей. Кроме того, более 200 млрд рублей привлекли игроки у ЦБ через операции валютный СВОП. В результате, с учетом данных операций. чистый дефицит ликвидности чуть снизился к отметке 1,76 трлн рублей. Ставки денежного рынка, вопреки нашим ожиданиям, пока слабо реагируют на начало восстановления ликвидности в секторе. MosPirmeRate o/n сегодня осталась выше 6,5%, мы все же ждем снижения ставок к уровню порядка 6,25% по мере продолжения поступления бюджетных расходов в ближайшие дни.

Валютный рынок

Европейская валюта по-прежнему торгуется вблизи отметки 1,3 к доллару США, сегодня незначительно укрепившись до 1,305. Формальным поводом для движения стал выход сильной статистики по PMI в производственном секторе Еврозоны. По Италии и Испании индикатор показал максимальные значения за 2 последние года, что подтверждает прогноз большинства чиновников и денежных властей региона о завершении рецессии к концу 2013 года. Однако реакция по ключевой паре была, мягко говоря, слабой. На этой неделе рынок ждет официальной статистики по рынку труда США, на которую ориентируется ФРС. Официальные данные выйдут в пятницу, предварительные от ADP - в среду. Именно они могут задать направление движению пары евро/доллар. В случае появления сильных данных, что с нашей точки зрения более вероятно, пара может пробить отметку 1,30 и направиться к 1,28.

Российский рубль после прохождения налогового периода несколько ослаб, доллар подорожал до 32,86 рублей, бивалютная корзина торгуется на отметке 37,37 рублей, что советует нашим ожиданиям сохранения коридора 37-37,5 рублей в среднесрочном периоде.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов в ходе пятничной торговой сессии инвестиционная активность существенно не изменилась, а динамика сохранила умеренно-позитивную направленность. Наибольший торговый оборот пришелся на 207-й выпуск, сделки с которым проводились по средневзвешенной цене 104% от номинала, что соответствует доходности 7,94% годовых, что выше предыдущего закрытия на три пункта; котировки 209-го выпуска подросли в пределах 25 базисных пунктов до 101,4% от номинала, закрепив доходность на уровне 7,53% годовых; самый длинный 212-й выпуск показал рост доходности в пределах 4 пунктов, закрывшись на отметке 8,06% годовых. На среднем участке кривой ОФЗ наиболее заметным был восьмилетний 205-й выпуск, показавший снижение доходности на восемь пунктов до 7,32% годовых; на 20 базисных пунктов подросли котировки четырёхлетнего 80-го выпуска, доходность которого снизилась до доходности 6,8% годовых; не существенно изменились котировки 210-го выпуска, на 0,65 процентных пункта подрос 204-й выпуск снизившись до доходности 6,73% годовых; в пределах шести пунктов снижение доходности было заметно в бумагах четырехлетнего 206-го выпуска до 6,8% годовых. Короткий двухлетний 79-й выпуск существенного изменения доходности не показал, оставшись на уровне 6,3% годовых.

На внешних рынках в сегменте бумаг американского государственного долга в пятницу доходность десятилетних казначейских нот UST 10 подросла на один пункт до доходности 2,487% годовых; тридцатилетние бонды США UST 30 закрылись с доходностью 3,499% годовых, что ниже предыдущего закрытия на три пункта. На рынках emerging markets доходность российских внешних евробондов Russia 30 снизилась еще на восемь пунктов до доходности 4,198% годовых; спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на десять пунктов до границы 170 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублёвых корпоративных облигаций проявление спроса было заметно на облигации первоклассных заемщиков с короткими сроками до погашения, без изменения доходности торговались облигации 22-го биржевого выпуска Алросы, седьмого биржевого займа Промсвязьбанка, третьего биржевого выпуска ВТБ, восьмого выпуска МКБ, третьего займа Мосэнерго, пятого выпуска банка Петрокоммерц На положительной территории закрепились облигации шестого выпуска Россельхозбанка (YTM 7,84%), в пределах 70 базисных пунктов по цене вырос первый выпуск Сибметинвеста (YTM 8,9%), прошли сделки с 39-м выпуском Санкт- Петербурга (YTM 7,8%), по итогам которых стоимость выпуска выросла на 0,5% от уровней прошлого закрытия; шестой выпуска Газпром Капитала закрылся с доходностью 7,94% годовых, что соответствует цене 99,3% от номинала; 20-й выпуск Россельхозбанка вырос на 0,4% до 99,5% от номинала, что соответствует доходности 8,35% годовых; в пределах 0,15% подросли котировки восьмого биржевого выпуска Альфабанка; четвертый выпуск МКБ прибавил по цене 100 базисных пунктов, снизившись до доходности 7,73% годовых. Ростом доходности отметились бумаги восьмого выпуска НЛМК (YTM 7,62%), первого биржевого выпуска Акрона (YTM 8,75%), пятый выпуск ЕвразХолдинга вырос по доходности до 9,4% годовых, что соответствует цене 98% от номинала.