Денежный рынок

Ситуация на рынке рублевых МБК в понедельник характеризовалась небольшим ростом ставок, при этом уровни остались низкими. Индикативная ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,83% годовых, поднявшись на 30 базисных пунктов по сравнению с уровнем предыдущего дня.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 3,31 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,44% годовых. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 18 мая показал небольшое для налогового периода снижение совокупных остатков на счетах. По итогам понедельника совокупные остатки снизились 1,9% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 419,4 млрд. руб. На наш взгляд, ситуация на денежном рынке остается спокойной. Налоговый период может повысить стоимость кредитов в районе 1-2% пункта.

Валютный рынок

На мировом валютном рынке инвесторы решили взять паузу и закрыли часть открытых коротких торговых позиций. Закрытию торговых позиций способствовали заявления со стороны глав Евросоюза. Напомним, что в понедельник министры финансов стран еврозоны провели традиционную встречу в Брюсселе, на которой обсуждались меры по преодолению долгового кризиса. По результатам встречи, достаточно неплохой посыл валютным рынкам предоставил комиссар Еврозоны, который сообщил, что долговой кризис в Греции не приведет к тотальному сокращению бюджетных расходов всеми странами ЕС.

Определенное негативное давление на единую валюту оказали новости о том, что сенат США одобрил меру, которая позволит наложить право вето на предоставление со стороны Международного валютного фонда финансовой помощи странам, которые впоследствии, скорее всего, так и не смогут вернуть выданные деньги. Данный фактор негативно отразился на единой валюте, которая после роста накануне до уровня 1,2410 впоследствии снова снизился до отметки 1,2320. На текущий момент многие спекулянты заняли выжидательную позицию, поскольку новых новостей фундаментального характера на рынок пока не поступало, и реальных стимулов для дальнейшего обвала единой валюты пока нет. К тому же многие игроки кинулись откупать валюту на столь низких уровнях, в надежде на быстрый отскок.

В ближайшее время инвесторы будут с особым вниманием следить за новостями со стороны Греции и статистических данных из Еврозоны. Многие игроки валютного рынка в настоящий момент также предполагают, что в недалеком будущем главы ЕЦБ могут пойти на шаг снижения уровня основной процентной ставки, чтобы стимулировать приток капитала в страны Евросоюза. Как следствие, снижение ставки со стороны ЕЦБ окажется более существенной мерой, нежели выкуп облигаций.

На сырьевом рынке также наблюдается определенный спрос на котировки после падения накануне. Инвесторы с нетерпением ждут сегодняшних данных по запасам нефти. Стоит подчеркнуть, что запасы нефти в Кушинге, распределительном центре в штате Оклахома, увеличились за последние восемь недель до рекордных 37 миллионов баррелей. На азиатских торгах июньские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на $0,49 до $70,59. Июльские фьючерсы на нефть сорта Brent подорожали на $0,73 до $75,83.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов на плюсовой территории закрепились бумаги ОФЗ 25069, с которым прошло всего три сделки; ОФЗ 26199 закрылась с доходностью 6,24% годовых. Наибольший торговый оборот пришелся на бумаги ОФЗ 25072, котировки которого к концу торгового дня снизились на 0,15%. С ОФЗ 25073 прошло три сделки по внесистемном режиме по цене 101,4% от номинала; с ОФЗ 25066 прошла одна сделка по цене 106,2% от номинала.

На внешних рынках доходности американских Treasuries немного подросли, десятилетние казначейские бумаги UST 10 закрылись с доходностью 3,491% годовых, показав рост на 3 пункта; тридцатилетние американские государственные облигации США закрылись с доходностью 4,364% показав рост на два пункта. Российский внешний тридцатилетний займ покупался инвесторами, его доходность снизилась на три пункта до отметки 5,292% годовых; спрэд тридцатилетних российских еврооблигаций Russia 30 к государственному долга США UST 10 сузился на семь пунктов до отметки 180 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В первый торговый день этой недели в секторе рублевых корпоративных займов объемы торгов оставляли желать лучшего, существенных распродаж пока не замечалось, в целом участники долгового рынка предпочитают точечно фиксировать прибыль, в среднем наиболее торгуемые выпуски снизились на 0,10% - 0,15%; в некоторых выпусках преобладал спрос, в частности незначительно подросли котировки по бумагам первого выпуска ВТБ 24 (YTM 7.49%), восьмого выпуска московской области (YTM 8,93%), Москвы-61 (YTM 7.63%). По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на Фондовой бирже ММВБ составил 111,5 млрд. рублей, из которых 9 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 102,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции облигационных займов Москвы объемы торгов оставались низкими на 0,10% снизились бумаги 58-го выпуска; 49-ый займ закрылся ростом доходности, которая закрепилась на отметке 8,27% годовых; на 0,21% подрос 61-ый займ; на малом объеме в пределах 1% снижение котировок показали бумаги 50-го, 63-го выпусков. В субфедеральном секторе на 0,35% повысились бумаги восьмого выпуска московской области, более 1% потеряли облигации пятого выпуска нижегородской области, иркутской области и республики Карелия. В сегменте облигаций металлургии на 0,27% снизился первый выпуск Сибметинвеста, подросла доходность до 8,99% годовых по бумагам второго биржевого выпуска Северстали; четвертый биржевой займ показал рост на 0,53%; на малом объеме незначительно подросли котировки второго выпуска Мечела и первого долга ЧТПЗ. В секции бумаг топлива и энергетики пятый биржевой займ Лукойла снизился на 0,31%, закрывшись с доходностью 8% годовых; шестой биржевой выпуск Газпромнефти закрылся с доходностью 8,3% годовых, оставшись на уровнях открытия; несущественное проявление спроса было заметно на бумаги пятого биржевого выпуска Газпромнефти, на малом объем зафиксировали прибыль по бумагам второго биржевого выпуска Мосэнерго. В секторе долговых займов связи и транспорта наибольший торговый оборот пришелся на бумаги 23-го выпуск РЖД, котировки которого к концу торгового дня снизились на 0,82%; под негативным давлением оказались бумаги третьего выпуска Вымпелкома, второго выпуска АФК Система, на меньшем обороте подрастали десятый выпуск и первый биржевой займ РЖД. В финансовом секторе первый долг ВТБ 24 подрос на 0,19%; в пределах 0,20% снижались бумаги пятого биржевого выпуска ВТБ; десятого и одиннадцатого займов Россельхозбанка.

Характер торгов вряд ли изменится в ближайшее время, по-прежнему незначительное снижение котировок первого эшелона продолжится.