Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Слабые данные по Германии были проигнорированы рынком


[10.09.2010]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Денежный рынок

Средний уровень процентных ставок на рынке рублевых межбанковских кредитов (МБК) в четверг продолжил снижаться и опустился почти до трехмесячных минимумов. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день 9 сентября составила 2,63% годовых, опустившись на 5 базисных пунктов к уровню предыдущего торгового дня.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 291,42 млн. руб. под средневзвешенную ставку 5,05% годовых. На утро 10 сентября совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем показали небольшое снижение позиций в пределах 2,26%. По итогам среды совокупные остатки остановились на отметке 1 134,9 млрд. руб.

Валютный рынок

Прошедшая неделя была скудна на данные макроэкономической информации, однако волатильность рынка пребывала на достаточно высоком уровне. Одной из основных тем была ситуация вокруг курса японской валюты и связанная с этим интрига в отношении возможных интервенции банка Японии на мировом валютном рынке. В течение недели инвесторы переваривали разного рода информацию. Сначала власти Японии отмечали тот факт, что Центральный банк не в состоянии повлиять на расклад сил по основной паре, однако впоследствии постоянно высказывали свои опасения в отношении дальнейшего укрепления иены, видя в нем проявление кризиса и явных угроз начала рецессии. В тоже время, инвесторы понимали, что интервенции Банка Японии могут сдерживать и политические факторы. На следующей неделе во вторник в Японии подведут итоги выборов глав правящей Демократической партии, что в определенной степени сдерживало напор спекулянтов. Между тем в середине недели, как мы и ожидали, постарались продавить доллар ниже уровня 84, опустив валютную пару до новых минимальных значений, которые расположены сейчас в районе 83.30.

Основная валютная пара EUR/USD в ходе недели установилась в достаточно плотный валютный коридор, который ограничен уровнями 1,2650 – 1,2750. Несколько раз пара подходила то к нижней, то к верхней границе диапазона, однако пробить уровни было достаточно сложно. С одной стороны инвесторы получали негативных блок макроэкономической информации по Германии, с другой стороны прошедшие неплохие аукционы по размещению шести- и восьмимесячных ирландских облигаций, снизили опасность резкого замедления европейской экономики. В завершении недели, инвесторы бросились откупать подешевевшие за последнее время рисковые активы. Спрос наблюдался по таким валютам, как австралийский и канадский доллары. Кросс-курс CAD/CHF взлетел до уровня 0,9890, поднявшись за два дня с отметки 0,9610.

На азиатских торговых площадках в пятницу фондовые индексы изменялись разнонаправлено, активность инвесторов сократилась на фоне приближающегося уик-энда и неоднозначных оценок перспектив экономического восстановления. На текущий момент активность рынка к рискованным активам пока не обоснована фундаментальными предпосылками. Игроки раскачивают рынок, стараясь отработать каждую новость, однако чувствительность к любым негативным новостям сейчас сильно повышена и достигнутые в завершении недели результаты могут также быстро сойти на нет, в особенности при возникновении новых слабых макроэкономических данных. Как ожидается, следующая неделя будет насыщена такого рода новостями. Примечательно, что слабые данные по Германии были проигнорированы рынком, однако в случае продолжения публикации слабых данных в Еврозоне, можно не сомневаться, что их вспомнят и они войдут в общую оценку текущего состояния европейской экономики.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе государственного рублевого долга единой динамики не замечалось, - наибольший торговый оборот прошел в бумагах ОФЗ 25072, доходность которых не изменилась, оставшись на том же уровня; на 0,26% подросли котировки ОФЗ 25066; на 0,21% снизились бумаги ОФЗ 25069. На консолидационной ноте закрылись бумаги ОФЗ 25073, ОФЗ 26203, ОФЗ 26202.

На внешних рынках давление на американские US Treasuries со стороны участников рынка продолжилось, доходность десятилетних казначейских билетов подросла на 10 пунктов до отметки 2,764% годовых; тридцатилетние американские государственные облигации закрылись с доходностью 3,848% годовых, показав рост на 11,39 пункта. Российский внешний займ существенного изменения доходности не показал, закрепившись на границе 4,403% годовых. Спрэд тридцатилетнего внешнего российского долга Russia 30 к казначейским нотам США UST 10 сузился еще на 12 пунктов до отметки 164 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В ходе вчерашней торговой сессии на российском корпоративном рынке преобладали разнонаправленные настроения; преимущественно наибольшие торговые обороты проходили в бумагах наиболее надежных заемщиков. – с доходностью 6,30% годовых закрылся третий выпуск Лукойла, та же динамика преобладала в 10-м и 23-м выпусках РЖД. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 137,1 млрд. рублей, из которых 17,8 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 10,5 млрд. рублей - на размещения, 108,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы 62-ой выпуск Москвы изменения доходности не показал, оставшись на уровне 6,90% годовых; в пределах 0,18% подросли бумаги 48-го выпуска; подросла доходность облигаций 49-го, 54-го выпусков; на меньшем объеме на прежних ценовых уровнях остались бумаги 39-го и 66-го выпусков. В муниципальном секторе шестой и седьмой займы московской области консолидировались на прежних уровнях; четвертый долг красноярского края изменения доходности не показал. Среди облигаций металлургического сектора первый биржевой выпуск ЧТПЗ снизился на 0,19%; пятый займ Мечела прибавил 0,34%; на меньшем объеме дешевели бумаги третьего долга ТМК и второго выпуска Мечела. В секции бумаг топлива и энергетики на 0,21% снизились котировки третьего выпуска Лукойла; снижение доходности показали второй и четвертый биржевые выпуски Лукойла; первый выпуск Русгидро прибавил 0,25%; первый биржевой выпуск Новатэка изменения доходности не показал; в пределах 0,24% подросли облигации третьего займа Газпромнефти; пятый биржевой выпуск Газпромнефти закрылся с доходность. 7,10% годовых, оставшись на уровнях утреннего открытия. В сегменте облигаций связи и транспорта наибольший торговый оборот показали бумаги пятого займа МТС, доходность которого незначительно снизилась, закрепившись на отметке 6,91% годовых; под давлением оказались бумаги 10-го и 23-го выпусков РЖД; на тех же уровнях консолидировались бумаги шестого и первого биржевого выпусков РЖД; разнонаправленную динамику показали первый и второй выпуски АФК Системы. В финансовом секторе пятый долг ХКФ банка подрос на 0,10%; одиннадцатый займ Россельхозбанка снизился на 0,29%; не изменились доходности по бумагам четвертого выпуска АК БАРСА и второго выпуска ВТБ-Лизинга; третий займ Транскредитбанка снизился на 0,13%; на 0,19% на меньшем объеме подрос восьмой долг Россельхозбанка.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов