Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ситуация на денежном рынке ближе к концу недели может сложиться достаточно напряженной


[22.08.2011]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах снизились на начало понедельника до 678 млрд. рублей против 740 млрд. рублей в пятницу. В то же время депозиты в ЦБ выросли на 32 млрд. рублей до 409 млрд. В результате, свободная ликвидность в преддверии выплаты НДС снизилась на 30 млрд. за пятницу, а с учетом аналогичного снижения в четверг, за два дня сократилась на 60 млрд. рублей. Таким образом, мы ожидаем сегодня сокращения свободных средств банков, размещенных в ЦБ, еще на 100 млрд. Наиболее сложная ситуация с ликвидностью будет ближе к четвергу. Несмотря на предложение Минфином на депозитном аукционе 95 млрд. рублей, в среду состоится возврат 20 млрд. рублей, ранее размещенных на депозиты, и размещение 4-летней ОФЗ. В четверг состоится выплата НДПИ на 180 млрд. рублей и в понедельник – выплата налога на прибыль на сумму порядка 200 млрд. рублей. Таким образом, ситуация на денежном рынке ближе к концу недели может сложиться достаточно напряженной.

MosPrimeRate o/n в конце прошлой недели была стабильной и составляла 3,84%. Сохраняющийся преимущественно негативный внешний фон и налоговые выплаты к концу недели могут поднять ставки овернайт межбанковского рынка до 5%.

Валютный рынок

На международном валютном рынке ключевая пара евро/доллар вновь вернулась на отметку 1,435. Попытка закрепиться выше 1,44 завершилась неудачей, и европейская валюта вновь начала медленно дешеветь на фоне отсутствия значимых новостей или экономических данных. Высказывания денежных властей США и политических лидеров Еврозоны в пятницу и выходные были умеренно-негативными. Так, двое из региональных глав ФРС заявили о понижении прогнозов относительно темпов экономического роста в США в текущем году и сохранения безработицы на повышенных уровнях в ближайшие годы. Ангела Меркель в своем интервью жестко высказалась против единых европейских долговых обязательств, - заявив, что решения политиков должны приниматься в интересах народа, а не финансовых рынков. Данные о замедлении экономики США и риски стагнации в Еврозоне приводят участников рынка к мысли о дополнительных мерах поддержки экономики в США. Так, в пятницу вечером (26.08) Б.Бернанке будет выступать с речью в Вайоминге, от которой участники рынка ждут намеков на дополнительную поддержку финансовой системы. Тем не менее, выходящая статистика свидетельствует о сохранении инфляционных рисков США при отсутствии драматического ухудшения на рынке труда. Таким образом, рассчитывать на дополнительные шаги в сторону количественных смягчений от ФРС на этой неделе сложно, и рынки, вероятно, не смогут выбрать направления движения до пятницы. Мы ждем боковика по паре евро/доллар с рисками большего понижательного давления по евро к отметке 1,425.

Российский рубль вновь оказался под давлением дешевеющей нефти, корзина подорожала до 35 рублей. Тем не менее, серьезных предпосылок для обвала на рынке нефти (кроме нервозности инвесторов) нет, как, впрочем, и для ралли. В результате, российская валюта может колебаться в пределах 34,5-35,5 рублей к корзине в ближайшие дни.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга последний торговый день прошлой недели протекал по умеренно-негативному сценарию, большая часть выпусков показала снижение котировок в пределах 0,5%. Наибольший торговый оборот пришелся на четырехлетние бумаги ОФЗ 26203, доходность которых по итогам пяти сделок закрепилась на отметке 7,55% годовых; трехлетний 79-ый выпуск закрылся на отметке 99,75% от номинала, соответствуя доходности 7,2% годовых; в пределах 0,5% снизились облигации ОФЗ 26204, ОФЗ 26206, ОФЗ 25075. Двухлетний 76-ой выпуск изменения доходности не показал, оставшись на уровне 101,55% от номинала, что соответствует доходности 6,53% годовых. Незначительно подросла доходность ОФЗ 25068; трехлетний ОФЗ 25077 снизился на 0,43%.

На внешних рынках в сегменте облигаций государственного долга США преобладали смешанные настроения, короткие выпуски от трех до семи лет показали рост доходности, более короткие и более длинные, напротив незначительное снижение; доходность десятилетних казначейских билетов закрепилась по итогам пятничной торговой сессии на отметке 2,068% годовых, не показав существенного изменения; тридцатилетние государственные бонды США закрылись доходностью 3,397% годовых, показав снижение на два пункта. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 снизилась на три пункта до границы 4,221% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на три пункта, закрепившись на отметке 213 пунктов.

Корпоративные облигации

Пятничная торговая сессия на рынке рублевых корпоративных облигаций протекала в русле умеренно-негативных настроений; незначительное снижение доходности показали бумаги седьмого выпуска ВымпелКома, пятого биржевого выпуска ВТБ, десятого выпуска АИЖК. В секторе облигационных займов Москвы торговая активность оставалась крайне низкой, наибольший торговый оборот пришелся на бумаги 44-го выпуска, котировки которого снизились на 0,25%; на малом объеме прошли сделки в 45-м и 48-м выпусках, доходности которых подросли. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области закрылся с доходностью 8,16% годовых; четвертый выпуск самарской области снизился на 0,30%; пятый выпуск самарской области подрос на 0,73%; третий займ республики Удмуртия снизился на 1,89%; пятый долг костромской области снизился на 0,25%. Среди облигаций металлургического сектора пятый выпуск Мечела подрос на 0,43%; первый выпуск ЕвразХолдинга подрос на 0,10%; на меньшем объеме первый биржевой выпуск Северстали закрылся с доходностью 6,15% годовых; третий биржевой выпуск Мечела прибавил 0,91%. В секции бумаг топлива и энергетики десятый займ Газпромнефти снизился на 3,29%, доходность выпуска закрепилась на отметке 9,1% годовых; снижение котировок замечалось в первом и втором выпусках Русгидро; под давлением оказался девятый выпуск Газпромнефти, его стоимость снизилась до отметки 100,24% от номинала, соответствуя доходности 8,61% годовых; в пределах 0,10% снизился первый биржевой долг Лукойла; третий выпуск Газпромнефти снизился на 0,23%. В сегменте облигаций связи и транспорта седьмой выпуск ВымпелКома подрос на 0,99%; четвертый, пятый и восьмой выпуски МТС закрылись ростом доходности; первый займ ВымпелКома снизился на 0,97%; 23-ий выпуск РЖД подешевел на 0,52%. В финансовом секторе пятый биржевой выпуск ВТБ подрос на 0,70%; десятый выпуск АИЖК прибавил 0,45%; первый и второй биржевые выпуски ВТБ снизились в пределах 0,3%; седьмой и девятый выпуски Россельхозбанка закрылись ростом доходности.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов