Экономические новости

Первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев заявил вчера, что в январе отток капитала сохранялся и вполне вероятно, что отрицательное сальдо капитального счета останется и в феврале 2011 года. Таким образом, расширенная «подушка» положительного сальдо счета текущих операций, обеспеченного прежде всего торговым балансом, является главным двигателем укрепления российской валюты. В январе 2011 года положительное сальдо торгового баланса почти достигла 20 млрд долл. и естественно если бы не было отрицательного сальдо капитального счета, то мы бы наблюдали российскую валюту совсем на других уровнях. Таким образом, приток средств на российский рынок акций, который очевидно наблюдался в начале года, был полностью нивелирован очередными действиями российских корпоративных субъектов, которые еще в 4 квартале 2010 года обеспечивали отток капитала из России. При этом отсутствие масштабных валютных заимствований со стороны российских компаний и банков только ухудшает ситуацию в рамках текущей диспозиции отдельных составляющих капитального счета.

Денежный рынок

Комфортная ситуация на денежном рынке сохраняется, что происходит не без участия ЦБ РФ, который за февраль осуществил валютные интервенции на сумму более 4 млрд долл. Ставки Mosprime overnight стабильны на отметках 3,2%-3,3%. Остатки на счетах в ЦБ РФ с учетом сальдо операций с банками серьезно прибавили и превысили 1,5 трлн руб.

ЦБ РФ принял решение разместить ОБР в марте на сумму 750 млрд руб. Напомним, что в середине месяца ожидается погашение другого выпуска ОБР объемом 1 трлн руб., таким образом никакого отрицательного влияния на уровень рублевой ликвидности данное размещение не окажет. При этом не исключено, что госбанки отчасти продолжат реализовывать политику смещения вложений в пользу ОФЗ, замещая выпуски ОБР.

Валютный рынок

ЦБ РФ расширил коридор колебаний бивалютной корзины в рамках которого осуществляются интервенции с 4 до 5 рублей. Теперь границы коридора находятся на уровнях 32,45-37,45. Величина целевых интервенций, приводящих к сдвигу коридора на 5 копеек, теперь составляет 600 млн долл (ранее 650 млн долл.). Данные действия ЦБ РФ обеспечат более легкое и стремительное укрепление рубля при сохранении текущего состояния платежного баланса России в условиях высоких нефтяных котировок. Ближайшую цель бивалютная корзина уже достигла в ходе сегодняшних торгов – 33,45. Теперь именно начиная с данного уровня ЦБ РФ увеличивает объемы интервенций, соответственно движение в направлении 33 рублей с уровня 33,45 будет более медленным и плавным. На повестке дня остаются периодические всплески ослабления рубля в моменты бегства из рисковых активов на фоне геополитической напряженности.

Выступление Б.Бернанке не привнесло ничего существенно нового участникам рынка. Глава ФРС США указал, что пока мягкая денежно-кредитная политика будет сохраняться. Б.Бернанке не отрицает негативного влияния высоких цен на нефть на динамику американской экономики, но в тоже время говорит об отсутствии значительного эффекта высоких цен на нефть на инфляционные показатели США в краткосрочном временном горизонте. Вчера котировки EUR/USD несколько отступили от уровней выше 1.38 в связи очередным витком обострения геополитической обстановки в Ливии и Иране. В тоже время статистика по Еврозоне была достаточно сильной. Ключевым событием для евро будет завтрашнее заседание ЕЦБ, поэтому шансы на движение в направлении уровня 1.40 все еще сохраняются. Непосредственно сегодня стоит ожидать очередной порции сильных макроэкономических данных по американской экономике и реакции всех финансовых площадок на события в Ливии и близлежащих государствах.

Денежный рынок

Комфортная ситуация на денежном рынке сохраняется, что происходит не без участия ЦБ РФ, который за февраль осуществил валютные интервенции на сумму более 4 млрд долл. Ставки Mosprime overnight стабильны на отметках 3,2%-3,3%. Остатки на счетах в ЦБ РФ с учетом сальдо операций с банками серьезно прибавили и превысили 1,5 трлн руб.

ЦБ РФ принял решение разместить ОБР в марте на сумму 750 млрд руб. Напомним, что в середине месяца ожидается погашение другого выпуска ОБР объемом 1 трлн руб., таким образом никакого отрицательного влияния на уровень рублевой ликвидности данное размещение не окажет. При этом не исключено, что госбанки отчасти продолжат реализовывать политику смещения вложений в пользу ОФЗ, замещая выпуски ОБР.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов за исключением некоторых выпусков, в основном преобладали консолидационные настроения. Лидером роста стали бумаги ОФЗ 46022, котировки которых прибавили 2,24%; по итогам трех сделок в пределах 0,30% подросли котировки ОФЗ 25071; в преддверии размещения котировки ОФЗ 26203 снизились на 0,20%, сегодня МинФин РФ предложит на аукционе ОФЗ 26203 на общую сумму 20 млрд. рублей, с ориентиром доходности 7,55% - 7,65% годовых. Наибольшие торговые обороты были показаны ОФЗ 25072 и ОФЗ 25073, доходности по которым, существенного изменения не показали.

На внешних рынках на фоне снижения азиатских площадок, а так же напряженности в Ливии инвесторы обратили свое внимание на менее рискованные активы US Treasuries, - доходность десятилетних казначейских билетов США снизилась до уровня 3,396% годовых, показав снижение на три пункта; тридцатилетние облигации США закрылись с доходностью 4,479% годовых, так же показав рост котировок. На рынках emerging markets российские еврооблигации Russia 30 несущественно снизились, закрылись с доходностью 4,743% годовых; бразильский государственный десятилетний долг закрылся с доходностью 4,643% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 по итогам вчерашней торговой сессии составил 133 пункта.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В ходе вчерашней торговой сессии на рынке рублѐвого корпоративного долга преобладали разнонаправленные настроения, основной торговый оборот пришелся на корпоративные бумаги с дюрацией до пяти лет, - в пределах 0,30% подросли котировки в бумагах второго выпуска Евразхолдинга, первого выпуска X5 Retail Group; пятого биржевого выпуска ВТБ.В секторе облигационных займов Москвы семилетний 48-ой выпуск Москвы снизился на 0,66%; прошли сделки с 49-м и 50-м займами, доходность по которым изменилась, но незначительно. В муниципальном секторе седьмой долг московской области снизился на 0,18%; третий долг самарской области подешевел на 0,12%; в пределах 0,11% снизились котировки пятого выпуска республики Чувашия, пятого выпуска костромской области. Среди облигаций металлургического сектора проявление спроса было заметно на трехлетние выпуски Евразхолдинга, первый, второй и четвертый выпуски закрылись снижением доходности; третий долг Евраза снизился на меньшем объеме на 0,15% закрывшись с доходностью 7,84% годовых; третий биржевой выпуск Норильского Никеля изменения доходности не показал; первый биржевой выпуск Северстали закрылся с доходностью, показанной на открытии. В секции бумаг топлива и энергетики шестой биржевой долг Лукойла потерял 0,37% своей стоимости; пятый биржевой долг Газпромнефти закрылся на уровне 100,2% от номинала; практически не изменились доходности по бумагам первого выпуска Русгидро, шестого займа ФСК ЕЭС; на малом объеме на 0,39% подросли котировки восьмого выпуска ФСК ЕЭС. В сегменте облигаций связи и транспорта двухлетний выпуск Вымпелкома прибавил 0,12%; трехлетние шестой и седьмой выпуски Вымпелкома изменения доходности не показали; на 0,14% подросли бумаги восьмого долга МТС; на меньшем объеме подросла доходность шестого выпуска северо-западного Телекома. В финансовом секторе шестой биржевой выпуск Россельхозбанка подрос на 0,07%; пятый биржевой выпуск ВТБ прибавил 0,24%; девятый выпуск АИЖК закрылся с доходностью 7,97% годовых; несущественно подросла доходность восьмого и девятого выпусков Россельхозбанка.