Денежный рынок

Ситуация на рынке рублевых МБК в среду оставалась спокойной, рублевой ликвидности, по отзывам участников рынка, было достаточно. Индикативная ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 3,15% годовых, поднявшись на 7 базисных пунктов по сравнению с уровнем предыдущего дня.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 3,1 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,38% годовых. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 20 мая существенно снизился по сравнению с предыдущим днем. По итогам среды совокупные остатки снизились в пределах 12% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 282,4 млрд. руб. Сегодня завершится уплата НДС за первый квартал 2010 года, 25 мая - акцизов и НДПИ, 28 мая - налога на прибыль.

Валютный рынок

Мировой валютный рынок вновь живет слухами и интервенциями со стороны центральных банков. В завершение среды единая валюта показала серьезный рост торговых позиций, восстановившись с четырехлетнего минимума к доллару $1,2143 в связи с закрытием коротких позиций из-за слухов о том, что европейские регуляторы могут вмешаться, чтобы остановить быстрое падение валюты. Следует отметить, что банк Швейцарии в ходе вчерашних торгов провел масштабные интервенции по покупке единой европейской валюты, в результате чего курс EUR/CHF вырос сразу на три фигуры. Решение Германии ввести временный запрет на рисковые операции по облигациям, акциям и кредитным свопам вызвало некоторый шок у участников рынка. В данном случае, многие игроки были удивлены тем фактом, что страны Еврозоны могут вести отдельную от других политику. Как следствие, сейчас для многих остается открытым вопрос, поддержат или нет данные меры ограничения другие страны еврорегиона. В частности, свою оценку уже представила Франция, которая осудила введение столь жестких мер по недопущению дальнейшего падения европейской валюты.

Вчера инвесторам также стали известны протоколы заседаний ФРС США и Банка Англии. Комитет Банка Англии в мае единодушно проголосовал за то, чтобы не вносить никаких изменений в ультрамягкую денежно- кредитную политику, свидетельствует протокол последнего заседания банка. Комитет отметил, что в последние три месяца экономические данные в целом совпадают с прогнозами, а майское решение было связано с неопределенностью, вызванной событиями в еврозоне, и неясными перспективами бюджетных ограничений в Великобритании. Протокол ФРС также отличился оптимистичными настроениями. В частности главы ФРС понизили прогнозы по инфляции и отметили, что уровень основной процентной ставки будет находиться на низком уровне еще продолжительное время. Помимо этого, главы ФРС отметили, что продажи активов, которые были накуплены ФРС в качестве антикризисных мер, должны начаться после того, как ФРС повысит основную процентную ставку. В данном случае, банки пока понимают, что время для полномасштабной компании по сворачиванию антикризисных мер еще не произошло.

Сегодня основное внимание рынка будет направлено на публикацию макроэкономических данных в США. Сегодня ожидается публикация индекса производственной активности Филадельфии за май. По мнению рынка, индекс покажет рост до 21,3 пункта по сравнению с 20,2 пункта месяцем ранее. Помимо этого, Министерство труда США опубликует сведения о количестве американских граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе. Согласно прогнозу число сократится до 440 тыс. по сравнению с 444 тыс. неделей ранее. Кроме того интерес инвесторов вновь будет сосредоточен на заявлениях со стороны Евросоюза и действия мировых центральных банков на валютном рынке.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке государственного долга участники долгового рынка в ходе вчерашнего торгового дня предпочитали фиксировать прибыль, наибольшие торговые обороты пришлись на два выпуска – ОФЗ 26202 и ОФЗ 25066, котировки первого снизились на 0,55%; а второго на 0,38%. Одиннадцать сделок прошло с ОФЗ 25068, доходность которого подросла до уровня 7,09% годовых; с ОФЗ 25064 сделки проходили в основном, в режиме переговорных сделок по цене 109,5% от номинала; на меньшем объеме подрастали доходности ОФЗ 25067, ОФЗ 26199. Семь сделок в основном режиме торгов прошло с ОФЗ 46017, снизив котировки выпуска на 1,68%; подросла доходность ОФЗ 25069, закрепившаяся к концу торгового дня на границе 6,23% годовых.

На внешних рынках доходности более длинных американских государственных выпусков подросли незначительно, более короткие выпуски показали рост в пределах 5 пунктов, доходность казначейских десятилетних билетов США US Treasuries 10 закрепилась на отметке 3,369% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 4,245% годовых; продавались 2-х, 3-х и 5-ти летние казначейские американские ноты. Российский внешний тридцатилетний займ Russia 30 продавался инвесторами, его доходность выросла на 32 пункта, закрывшись на отметке 5,552% годовых; спрэд российских евробондов Russia 30 к казначейским билетам США UST 10 расширился на 31 пункт, превысив уровень в 200 пунктов. Индекс EMBI+ Sovereign Spread, продолжает расширятся, по итогам вчерашней торговой сессии он прибавил еще на десять пунктов, остановившись на границе 320 пунктов. В секторе государственных бондов Европы доходности облигационных займов Германии закрепились на рекордно низких уровнях, - десятилетний займ закрылся с доходностью 2,879% годовых, более длинный тридцатилетний выпуск с доходностью 3,548% годовых.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В секторе рублевых корпоративных займов в ходе вчерашнего торгового дня существенных распродаж не замечалось, не смотря на внешний негативный фон; ощущалось некоторое давление на котировки займов наиболее надежных заемщиков. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 130,3 млрд. рублей, из которых 18,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,2 млрд. рублей - на размещения, 111,9 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы однонаправленной динамики не замечалось, снижение котировок показали 49-ый и 50-ый выпуски; на прежних уровнях закрылись бумаги 58-го и 62-го выпусков; на малом объеме прошли покупки в бумагах 54-го выпуска; подросла доходность в облигациях 48-го займа, которая закрепилась на отметке 8,29% годовых. В субфедеральном секторе прошли сделки с седьмым и восьмым выпусками московской области, котировки которых в среднем снизились на 0,20%; на меньшем объеме не изменились доходности восьмого выпуска ярославской и шестого займа московской областей. В металлургическом секторе снижалась доходность по бумагам второго биржевого выпуска Северстали, доходности первого и четвертого выпусков Северстали показали рост; четвертый выпуск Мечела снизился на 0,34%; пятый долг Мечела подрос на 0,18%; первый биржевой займ НЛМК изменения доходности не показал, оставшись на уровне 7,82% годовых. В сегменте облигаций топлива и энергетики третий займ Газпромнефти снизился на 0,23%; первый долг Башнефти подешевел на 0,24%; на меньшем объеме росли котировки шестого и седьмого выпусков Лукойла; шестой биржевой выпуск Газпроменфти прибавил 0,28%. В секции бумаг связи и транспорта 23-ий займ РЖД снизился на 0,51%; под давлением оказались и другие выпуски РЖД – первый биржевой выпуск и десятый выпуск; прошли сделки с тремя выпусками АФК Системы, на малом объеме первый и второй закрепились на негативной территории, а третий существенного изменения доходности не показал, закрывшись на уровнях прошлого дня, на отметке 8,52% годовых. В финансовом секторе на достигнутых ранее уровнях консолидировались первый выпуск ВТБ 24 и третий долг АК Барса; девятый займ Россельхозбанка подрос на 0,10%, восьмой напротив снизился на 0,14%; в пределах 0,10% подросли бумаги первого долга ВТБ-Лизинга и четвертого займа Татфондбанка; ростом доходности закрылся десятый долг АИЖК, которая к концу торговой сессии закрепилась на отметке 9,23% годовых.

Сегодня на фоне ослабления курса рубля к бивалютной корзине возможна незначительная фиксация прибыли в бумагах корпоративных займов.