Денежный рынок

На рынке рублевых МБК в понедельник ставки продолжали медленное снижение. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,9% годовых, опустившись на 9 базисных пунктов по отношению к уровню предыдущего торгового дня.

На утро 09 ноября совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем показали очередное снижение позиций. Остатки снизились в пределах 1,33%. По итогам понедельника совокупные остатки остановились на отметке 835,7 млрд. руб.

Валютный рынок

Во вторник мировой валютный рынок вновь продемонстрировал нетерпимость к рисковым позициям. Инвесторы ждут более подробных разъяснений в отношении последнего пакета мер, который принял ФРС США на последнем совещании. В последнее время именно эта тема в основном обсуждается в деловых кругах, а именно каким образом монетарными методами можно восстановить реальный рост экономики и не наводнит ли эта денежная ликвидность развивающие рынки, что в результате выльется в рост очередного мыльного пузыря.

Председатель группы министров финансов еврозоны Жан-Клод Юнкер раскритиковал в понедельник решение Федерального резерва США о дополнительной скупке гособлигаций. Выступая на слушаниях в Европарламенте, глава Еврогруппы указал на риск того, что решение США не ускорит развитие американской экономики, а способствует перетоку инвестиций в развивающиеся страны. "Не думаю, что это хорошее решение, - сказал Юнкер. - Они борются с долгами, повышая долги. Существует много критики в адрес политики Китая, но (США) по-своему прибегают к точно такой же политике", - сказал он.

Помимо опасений со стороны ФРС США, на курс единой европейской валюты оказывает негативное влияние и появившееся в последнее время тема бюджетных дефицитов в Еврозоне. На рынке вновь вернулась тема по поводу опасений в отношении бюджетного дефицита таких стран как Ирландия, Греция, Испания и Португалия. Достаточно сильные опасения вызывают последние макроэкономические данные в Германии. Так индекс промышленного производства в Германии за сентябрь составил -0.8% за месяц, +7.9% за год. Прогноз рынка находился на отметке +0.5% за месяц, +9.5% за год. Предыдущее значение +1.5% за месяц, +10.7% за год. В ближайшее вемя рынку будет нужно получить новые драйверы движения, для того, чтобы обрести новый тренд. На текущий момент активность игроков находится на минимальном уровне, поскольку рыночные участники ожидают предстоящей встречи глав “Большой двадцатки”. Как ожидается, в ходе встречи политические деятели могут поднять вопрос валютных войн и последних действий ФРС США.

С технической точки зрения курс единой европейской валюты постпенно подходит к своему уровню поддержки, который распологается на отметке 1,38. Пробитие данного уровня вниз может открыть дорогу в район 1,36.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга преобладала низкая торговая активность, большинство выпусков закрылось на негативной территории, в пределах 0,10% снизились бумаги ОФЗ 25065, ОФЗ 26202; на меньшем объеме подросла доходность по бумагам ОФЗ 26203. Сегодня Минфин предложит участникам рынка два займа 4-х летний ОФЗ 25071 и более короткий ОФЗ 25074 с погашением в июне 2011 г. объемом по 15 млрд. рублей каждый, в текущих условиях размещение в полном объеме двух выпусков маловероятно, более высокий спрос сконцентрируется в более коротком выпуске, не исключено то, что инвесторы потребуют премии к рынку.

На внешних рынках в ходе вчерашней торговой сессии доходность десятилетних казначейских билетов подросла в пределах двух пунктов, закрывшись на отметке 2,554% годовых; тридцатилетние государственные американские облигации изменения доходности практически не показали, оставшись на уровне 4,123% годовых. Сегодня европейские проблемы оказывают давление на инвесторов стратегии, которых смещаются в сторону более надежных активов, по всем выпускам US Treasures замечается снижение доходности; покупаются и немецкие бонды, спрэд десятилетнего государственного долга Ирландии к аналогичным по погашению десятилетним бонда Германии расширился до рекордного уровня в 550 пунктов, а спрэд португальского десятилетнего государственного долга к десятилетним бонда Германии расширился до уровня 444 пунктов, что является наибольшей величиной с 1997 года. Поводом к фиксации прибыли стало заявление ирландский властей о повышении налогов, для того чтобы в 2011 году сэкономить порядка 6 млрд. евро. На первичном рынке будет интересно обратить внимание на размещение государственного португальского долга на сумму 1,25 млрд. евро завтра. Российский внешний тридцатилетний займ торгуется с доходностью 4,051% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 составил 150 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В ходе вчерашней торговой сессии на рынке рублевых корпоративных облигаций торговая активность оставалась низкой, сдерживающим фактором остается уровень рублевой ликвидности, который не спешит подрастать и остается на отметке 850 млрд. рублей; наибольшие торговые обороты показали бумаги наиболее надежных заемщиков, единой динамики по которым не замечалось. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 183,3 млрд. рублей, из которых 25,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 15 млрд. рублей - на размещения, 142,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы котировки 48-го выпуска снизились на 0,53% по итогам вчерашней торговой сессии; другие 53-ий, 62-ой, 66-ой займы изменения доходности не показали, оставшись на уровнях последнего закрытия; 49-ый выпуск закрылся с доходностью 7,44% годовых. В муниципальном секторе девятый выпуск тверской области снизился на 0,35%; пятый выпуск самарской области прибавил 0,28%; четвертый долг липецкой области подорожал на 0,80%; под несущественным давлением оказались бумаги второго выпуска томской администрации и шестого долга республики Казань. Среди облигаций металлургического сектора наибольший торговый объем показали бумаги второго выпуска кокса; третий биржевой выпуск ГМК Норильского никеля прибавил 013%, закрывшись с доходностью 7% годовых; на меньшем объеме на 0,15% снизился четвертый выпуск Мечела. В секции бумаг топлива и энергетики прошли сделки с первым и третьим выпусками Башнефти, доходности которых снизились от уровней прошлого закрытия; консолидировались на ранее достигнутых уровнях бумаги пятого биржевого выпуска Газпромнефти, второго выпуска Башнефти; на малом объеме в пределах 0,11% показали снижение котировок бумаги третьего выпуска Газпромнефти; на 0,20% снизилась стоимость бумаг 13-го долга Газпрома и четвертого выпуска Газпромнефти. В сегменте облигаций связи и транспорта незначительное снижение доходности показали бумаги второго и третьего выпусков АФК Системы; третий долг Транснефти снизился на 0,14%; в пределах 0,15% подросли котировки шестого выпуска Северо-западного телекома и 15-го выпуска РЖД; первый выпуск Вымпелкома закрылся с доходностью 7,34% годовых; второй займ Дальсвязи снизился на 0,79%. В финансовом секторе 12-ый выпуск Номос банка прибавил 0,40%; пятый биржевой выпуск банка ВТБ прибавил 0,20%; в пределах 0,15% снизились бумаги пятого выпуска Росбанка, третьего ВТБ-лизинга, восьмого выпуска МДМ-банка.