Денежный рынок

Ситуация на рынке МБК во вторник оставалась спокойной, ставки незначительно выросли, оставшись на умеренно низком уровне. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,76% годовых, поднявшись на 1 базисный пункт к уровню предыдущего дня. На рынке по-прежнему наблюдается достаток рублевой ликвидности. На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 535,7 млн. руб. под средневзвешенную ставку 5,03% годовых. На утро 25 августа совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем немного подросли в пределах 1,33%. По итогам среды совокупные остатки, включая сальдо торгового баланса, показали снижение своих значений в пределах 5,49%. На текущий момент остатки на счетах находятся на уровне 1094,4 млрд. руб. Объем размещения средств федерального бюджета на банковские депозиты на аукционе во вторник составил 36,0 миллиарда рублей из предложенных 50,0 миллиарда, средневзвешенная ставка составила 4,48 процента, ставка отсечения - 4,45 процента годовых, сообщил Минфин РФ. Максимальная и минимальная ставка - 4,45 и 4,51 процента годовых. Объем размещения совпал с общим объемом спроса, в аукционе участвовали пять банков. Дата внесения депозитов - 25 августа, дата возврата денег в бюджет - 15 декабря 2010 года.

Валютный рынок

Во вторник мировой валютный рынок находился в состоянии высокой степени волатильности. В течение дня инвесторы негативно отреагировали на слабые статистические новости по продажам ранее построенных домов в США за июль, которые составили 3.83 млн. Прогноз рынка находился на отметке 4.63, в свою очередь предыдущее значение пересмотрено с 5.37 до 5.26. Уровень продаж домов является минимальным с 1995 года. Выход подобных данных способствовал закрытию некоторыми инвесторами своих длинных позиций по курсу доллара. На текущий момент основное внимание рынка направлено на решение правительства Японии в отношении последнего укрепления курса азиатской валюты против курса доллара. Вчерашнее падение курса доллара против иены, было осторожно воспринято официальными лицами правительства. В частности, рынок получил достаточно много словесных интервенции о том, что сильная иены не выгодна для Японии и в ближайшее время главы правительства Японии и Центрального банка, должны предпринять адекватные меры по сдерживанию столь чрезмерного роста курса иены против американской валюты. По-всей видимости сегодня данное давление будет сдерживать спекулянтов от дальнейшего продавливания пары в область новых многолетних низов.

Мировые цены на нефть также немного отыгрывают утерянные ранее торговые позиции. Нефть восстановилась с семинедельного минимума в среду, так как инвесторы надеются на хорошие данные о заказах на товары длительного пользования в США и запасах нефти, которые выйдут сегодня вечером. В ходе азиатских торгов, октябрьские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на $0,13 до $71,76 за баррель, после того, как во вторник опустились до $71,32 - самой низкой внутридневной отметки с 6 июля. Фьючерсы на нефть сорта Brent поднялись на $0,33 до $72,71 за баррель.

В ближайшее время основное внимание рынка будет направлено на публикацию важных макроэкономических данных, а также на предстоящее выступление главы ФРС США в отношении последних слабых макроэкономических данных. Позиция Бернантке видится очень интересной, поскольку основные страхи рынка сейчас связаны с тем, что все проведенные меры по стимулированию мировой экономики со стороны Центральных Банков в конечном счете не смогут дать адекватного результата по возвращению темпов роста на докризисные уровни. Достаточно серьезные опасения вызывает не только европейская экономика, но и американская. А ставку делать лишь на азиатский регион пока преждевременно.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов участники рынка принялись фиксировать прибыль, существенного падения котировок не происходило, в среднем стоимости бумаг по которым прошли торговые обороты снизились на 0,20%; две сделки прошло с ОФЗ 46019 по цене 72,7% от номинала, по итогам которых стоимость выпуска подросла от уровней прошлого закрытия на 1,28%. По итогам четырех сделок до 7,33% годовых снизилась доходность длинной ОФЗ 46018. Несущественно подросли доходности в бумагах ОФЗ 25070, ОФЗ 25071, ОФЗ 25072, ОФЗ 26199.

На внешних рынках обвал американского фондового рынка заставил инвесторов искать убежище в менее рискованных активах, так, несмотря на предстоящий аукцион по пятилетним казначейским билетам в размере 36 млрд. долларов, который был намечен на сегодня, доходность по пятилетним облигациям снизилась до рекордно низких отметок (декабрь 2008 года), закрепившись на уровне 1,321% годовых; доходность семилетних казначейских бумаг снизилась на десять пунктов до уровня 1,898% годовых; раскупались облигации и десятилетнего выпуска US Treasuries 10, его доходность снизилась на 11,5 пункта, преодолев отметку в 2,5% годовых; тридцатилетние американские государственные облигации США закрылись с доходностью 3,562% годовых, показав снижение на 10,4 пункта. На этом фоне спрос на более рискованные активы, такие как российские еврооблигации Russia 30 и бразильские десятилетние государственные облигации, исчез; доходность российского внешнего тридцатилетнего евродолга RUS 30 выросла на 13 пунктов до отметки 4,427% годовых; бразильский десятилетний госдолг закрылся с доходностью 3,958% годовых, показав рост доходности на десять пунктов. Спрэд тридцатилетнего внешнего российского долга Russia 30 к казначейским нотам США UST 10 расширился на 23 пункта, закрепившись вблизи уровня в 200 пунктов. Индекс EMBI+ Sovereign Spread, показывающий средневзвешенный спрэд валютных облигаций развивающихся рынков к доходности облигаций Казначейства США, расширился на 18 пунктов до уровня 286 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В целом торговая картина в секторе рублевых корпоративных займов остается прежней, внимание участников долгового рынка сфокусировано на бумагах наиболее надежных заемщиков, в которых преобладает фиксационный характер торгов. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 124,5 млрд. рублей, из которых 19,9 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 104,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы 62-ой выпуск снизился на 0,17%; не изменилась доходность облигаций в 56-м выпуске; на меньшем объеме продавались бумаги 49-го, 58-го выпусков. В муниципальном секторе на 0,88% снизился пятый долг самарской области; под давлением оказались шестой и восьмой выпуски московской области; третий долг самарской области снизился на 0,44%. Среди облигаций металлургического сектора в минусе закрепились бумаги первого биржевого выпуска Мечела; в пределах 0,10% подросли котировки в первом и втором биржевых выпусках Северстали. В секции бумаг топлива и энергетики в основном преобладали фиксационные настроения, за исключением седьмого биржевого выпуска Лукойла, котировки которого подросли на 0,19%. В сегменте облигаций связи и транспорта снижение своей стоимости показали бумаги десятого, 23-го выпусков РЖД; в пределах 0,14% замечалось снижение котировок третьего и четвертого выпусков МТС. В финансовом секторе Россельхозбанк по оферте выкупил 94,7% от всего объема бумаг шестого выпуска; на 0,15% подросли котировки пятого долга банка ВТБ; на 1,05% подрос первый выпуск ВТБ 24; первый биржевой долг Росбанка закрылся с доходностью 7,41% годовых

Вероятней всего сегодня котировки облигаций наиболее надежных заемщиков продолжат плавное снижение; единственным поддерживающим фактором является высокий уровень общей рублевой ликвидности.