Экономические новости

Банк России поделился основными параметрами проекта денежно- кредитной политики на 2013-2015 годы. Так, по оценкам регулятора, инфляция в текущем году может составить 6,3%, в 2013 году таргет остается на уровне 5-6%, а в 2014-2015 - 4-5%. При этом отток капитала продолжится и в следующем году и составит порядка 10 млрд долларов, в 2014 году ожидается нулевое сальдо, и только в 2015 году регулятор рассчитывает на приток порядка 15 млрд долларов США. Кроме того, А. Улюкаев заявил, что Банк России готовится отпустить рубль в свободное плавание в 2015 году, что укладывается в рамки политики последних лет.

Инфляция, несмотря на ожидания ЦБ, продолжает расти прежними темпами. Уже третью неделю подряд рост цен в РФ составляет 0,1%. Дорожают по-прежнему зерновые, мука, а также резко ускорился рост цен на бензин. В результате с начала года прирост цен составил 5%, при том что в 2011 году за аналогичный период рост цен составлял 4,6%.

Денежный рынок

Свободная ликвидность в банковском секторе продолжает сокращаться, на начало сегодняшнего дня остатки на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ сократились до 734,9 млрд рублей. Завтра последний день выплаты налога на прибыль, за сегодня-завтра отток ликвидности с рынка на выплате налога может составить порядка 130-150 млрд рублей. Начиная со следующей недели Минфин начнет компенсировать отток ликвидности бюджетным расходами начала месяца, которые могут добавить порядка 300 млрд рублей в систему. Пока разрастающийся «гэп» фондирования банков закрывает Банк России, вчера привлечение по РЕПО овернайт составило 327,9 млрд рублей, чистый дефицит ликвидности в секторе расширился, превысил 1,9 трлн рублей.

Ставки на межбанковском рынке остаются выше 6%, для банков первого круга находятся в диапазоне 6,25-6,50%. Снижение ставок ниже 6% можно ожидать уже с понедельника-вторника на притоке бюджетных средств.

Валютный рынок

Европейская валюта торгуется в нисходящем канале, к текущему моменту пара находится вблизи отметки 1,286. После вчерашних массовых акций протеста и столкновений с полицией, новостной фон по евро остается негативным. Так, еще один регион Испании заявил о том, что ему потребуется правительственная помощь на 800 млн евро. Деловой климат в еврозоне понизился до -1,34 пункта в сентябре с -1,18 в августе. Настроения участников рынка также ухудшились по всем группам: потребителям, промышленникам, сектору услуг. Данные по Европе в последние дни все хуже смотрятся на фоне неплохих данных по США. Так, вчера статистика по продажам новых домов вышла значительно лучше ожиданий – в августе продажи составили 380 тысяч против 373 тысяч прогнозных. Сегодня выходит целый блок статистики по США, которая может оказать поддержку американской валюте. Также сегодня ожидается выступление главы Бундесбанка, который вряд ли сможет порадовать рынок, выступая традиционно против излишних компромиссов и послаблений для проблемных стран.

Российский рубль вяло отыгрывает нефть, корзина торгуется на отметке 35,23 рублей, при удорожании нефти свыше 110 долларов за баррель. Боковик на рынке нефти провоцируют невнятную динамику рубля в ближайшие дни, однако нарастание напряженности в Европе в дальнейшем может обернуться очередной коррекцией российской валюты.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга торговая активность немного подросла в ходе вчерашней торговой сессии, однако движение цен не имело единой динамики, хотя доля желающих зафиксировать прибыль в отсутствие новых драйверов роста немного перевесила. Наибольший торговый оборот пришелся на бумаги шестилетнего 205-го выпуска, доходность которого подросла до отметки 7,79% годовых; более длинный восьмилетний выпуск снизился на 0,48% отправив доходность к отметке 8,22% годовых. На меньшем объеме небольшая фиксация прибыли прошла в 206-м и 71-м выпусках, котировки которых снизились на 0,30% и 0,43% соответственно. Без изменения доходности торговались облигации 203-го и 207-го выпусков; в пределах 0,05% подросли котировки двухлетнего 75-го и четырёхлетнего 204-го выпусков. Отсутствие позитива, больших интересов, а так же некоторая напряжённость с ликвидностью скажется на доходностях ОФЗ, которые по всей видимости покажут небольшой рост в ближайшее время.

На внешних рынках продолжается бегство из риска, в фокусе инвесторов Испания, от которой, ожидают, принятие новых жестких мер экономии бюджета в 2013 году, что в свою очередь наталкивается на противодействие со стороны народных масс. Участники рынка по-прежнему нервничают и избегают рискованных активов, ожидая обращения Испании за международной помощью, что формально позволит ЕЦБ приступить к выкупу испанских бондов с целью снижения долговой нагрузки на страну, но пока этого не происходит, а заявление премьер-министра Испании Мариано Рахоя о том, что его страна обратиться за помощью если стоимость фондирования будет слишком высокой в течение продолжительного времени, не добавляется оптимизма, тем самым, обращая взоры инвесторов в качество - в секторе американского государственного долга доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на шесть пунктов до отметки 1,61% годовых, тридцатилетние бонды США закрылись с доходностью 2,782% годовых, снизившись на семь пунктов; проявление спроса так же было заметно на более короткие бумаги пяти и семилетних выпусков, доходности которых снизились в пределах 3 - 5 пунктов. На рынках emerging markets доходность российского внешнего займа Russia 30 выросла по итогам вчерашнего торгового дня на 6,6 пункта до уровня 3,117% годовых, спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 расширился на тринадцать пунктов до границы 151 пункта.

Корпоративные облигации

Рынок рублевого корпоративного долга по-прежнему в боковике, навес первичного предложения давит на вторичный рынок, отнимая у последнего инвестиционное внимание участников рынка. Проявление спроса в ходе вчерашнего торгового дня было заметно на бумаги шестого выпуска НК Альянса, доходность которого снизилась до отметки 10,23% годовых; на 0,12% подросли котировки третьего выпуска ВЭБ лизинга, первый займ Почта России прибавил 0,56% закрывшись на уровне 99,91% от номинала. Под небольшим давлением оказались облигации первого биржевого долга Транскредитбанка, доходность которого подросла до уровня 8,28% годовых; четырехлетний 19-й выпуск ФСК ЕЭС потерял 1% своей стоимости, закрывшись с ценой 96% от номинала, что соответствует доходности 9,04% годовых; в пределах 0,30% подешевели бумаги девятого выпуска ВЭБа и шестого займа Промсвязьбанка. Подросла доходность первого биржевого выпуска банка Зенит, которая закрепилась на отметке 8,66% годовых; четвертый долг Газпромнефти снизился на 0,21%; в пределах 0,10% подешевели бумаги девятого и одиннадцатого выпусков ФСК ЕЭС. Среди облигаций металлургического сектора котировки четвёртого биржевого выпуска Северстали и третьего выпуска ЕвразХолдинга закрепились на положительной территории.