Денежный рынок

С момента окончания налогового периода Минфин обеспечил расширение ликвидности в секторе на 350 млрд рублей, в результате ситуация на денежном рынке стабилизировалась. Свободные остатки на корреспондентских счетах в ЦБ остаются вблизи 730 млрд рублей, депозиты превысили 100 млрд рублей впервые с 10 сентября, чистый дефицит ликвидности в секторе остается на отметке 1,6 трлн рублей. Размещение ОФЗ прошло успешно, Минфину удалось разместить 34,2 млрд рублей из 35 предложенных. Спрос на вчерашнем аукционе по размещению средств бюджета с переносом на 2013 год также был высокий – разместили 38 млрд рублей из 38 возможных при спросе более 50 млрд. Также сегодня банки гасят задолженность перед Росказной на 20 млрд рублей, перед ВЭБом – на 30 млрд рублей.

Ставки на денежном рынке на локальном оттоке ликвидности выросли до 6,0-6,5% для банков первого круга против 5,75-6,00% вчера. MosPrimeRate o/n выросла до 6,38% против 6,08% вчера.

Валютный рынок

Единая валюта скорректировалась до отметки 1,287 на слабых комментариях министров финансов еврозоны. Несмотря на то, что формальных решений от данной встречи и не ожидалось, тем не менее каких-либо обнадеживающих намеков не получено, скорее наоборот. Критика МВФ испанского бюджета, в котором спад ВВП на 0,5%, заложенный в бюджете страны поставлен под сомнение, была фактически отвергнута испанским министром финансов, который отметил, что прогнозы МВФ не выбиты на камне и страна будет стараться не допустить развития драматического сценария. Сегодня глава ESM заявил, что на текущий момент Испания не нуждается в международной помощи. Таким образом, становится очевидным, что «испанский вопрос» будет растянут на ближайшие месяцы, оказывая дальнейшее давление на рынки. Вышедшая сегодня статистика по Еврозоне оказалась на удивление впечатляющей – во Франции был зафиксирован рост промышленного производства на 1,5% в августе к июлю, против ожидавшегося спада на 0,2. В сторону повышения были пересмотрены и данные за июль. В Италии ситуация оказалась схожей – вместо прогнозируемого спада на 0,4% за месяц промышленность выросла на 1,7%, тем самым годовой спад производства сократился с 7,2% (пересмотренная оценка) в июле до 5,2% в августе. Относительно позитивно отчиталась и Греция, в которой август продемонстрировал рост промышленного производства до 2,5%, против спада на 4,9% в июле.

Российская валюта слабо укрепилась, несмотря на массированную поддержку подорожавшей нефти. Бивалютная корзина торгуется на отметке 35,17 рублей против 35,22 рублей на закрытии. Динамика рынка нефти выглядит оторванной от остальных рынков, которые демонстрируют коррекцию. В целом рубль оказывается зажат в боковом диапазоне под давлением сильной нефти и слабыми внешними рынками.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии спрос на бумаги федерального займа сохранился, наибольший торговый оборот пришелся на четырехлетний 206-й выпуск, котировки которого подросли на 0,15%; трехлетний 77-й выпуск закрылся на уровне 101,3% от номинала, что соответствует доходности 7,03% годовых; в пределах пяти пунктов по цене подросли 205-й и 207-й выпуски; небольшим ростом доходности отметился двухлетний 75-й выпуск; четырехлетний 204-й выпуск вырос на 0,40%; пятилетний 208-й займ прибавил порядка 0,30%; практически не изменилась доходность 209- го займа.

На первичном рынке МинФин успешно провел аукцион семилетнего 209-го выпуска в размере 34,23 млрд рублей, со средневзвешенной доходностью 7,79% годовых, спрос по верхней границе составил 47,61 млрд рублей, доходность последней сделки входе вчерашней торговой сессии была 7,83% годовых по цене 99,43% от номинала.

На внешних рынках в центре внимания остаются две ситуации, первая - это ожидание развязки с греческим долгом, где Еврогруппа должна определиться - либо реструктуризация греческого долга, которая не принесла ощутимого облегчения; либо новый пакет финансовой помощи; вторая - запросит ли Испания международной помощи, которая впоследствии позволит ЕЦБ выйти на ее долговой рынок, в тоже время на встрече в понедельник министры финансов еврозоны решили, что испанскому правительству удается проводить реформирование экономики, успешно финансируя себя. Таким образом, инвесторы пребывают в недоумении, единой динамики в секторе американского госдолга не замечалось в ходе вчерашней торговой сессии, осторожные покупки прошли на средне и долгосрочном участке кривой UST, доходность десятилетних казначейских облигаций снизилась в пределах двух пунктов, закрывшись на границе 1,713% годовых; тридцатилетние бонды США закрылись с доходностью 2,925% годовых, показав снижение на четыре пункта. На рынках emerging markets доходность суверенного займа России Russia 30 подросла на четыре пункта, закрывшись на уровне 2,938% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 закрепился на уровне 123 пунктов.

Корпоративные облигации

В сегменте бумаг рублёвого корпоративного долга небольшое проявление спроса преобладало в большинстве выпусков, активных покупок, конечно же, не замечалось, учитывая весомый объем первичного предложения. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций восьмой выпуск нижегородской области снизился на 0,18%; седьмой выпуск нижегородской области изменения доходности не показал; на 0,14% подросли облигации восьмого выпуска самарской области; первый выпуск Свердловской области подрос на 0,54%. Среди облигаций металлургического сектора седьмой выпуск НЛМК существенного изменения доходности не показал, оставшись на уровне 100,17% от номинала; восьмой выпуск ММК торговался без изменения доходности; на 0,32% подросли облигации седьмого выпуска Русалбал; седьмой долг Евраза прибавил 0,16%; третий биржевой долг НЛМК закрылся незначительным снижением доходности, которая закрепилась на отметке 100,8% от номинала; пятый долг Металинвеста прибавил 0,20%, а первый порядка 0,35%; второй долг ЕвразХолдинга закрылся несущественным снижением доходности до уровня 9,87% годовых. В секции бумаг нефти, газа и энергетики пятый биржевой займ Газпромнефти торговался без изменения доходности, которая осталась на отметке 7,28% годовых; четвертый выпуск Ленэнерго прибавил порядка 0,50%. В сегменте облигаций связи и транспорта второй выпуск Теле2 прибавил 0,79% отправив доходность выпуска к отметке 9,85% годовых; седьмой выпуск МТС подрос на 0,20%; в пределах 0,30% подросли котировки третьего выпуска ВымпелКома. В финансовом секторе шестой выпуск Газпромбанка подрос на 0,10%; восьмой биржевой выпуск ВТБ снизился на четыре пункта по цене; в пределах 0,15% подросли котировки второго биржевого выпуска Глобэксбанка; на 0,20% подросли бумаги седьмого биржевого выпуска Промсвязьбанка.