Экономические новости

Банк России оставил неизменными процентные ставки на заседании в пятницу. В комментариях к данному решению, регулятор был более пессимистичен в отношении экономики по сравнению с декабрьским заявлением. Кроме того, в документе вновь появилась фраза о «приемлемом уровне ставок на ближайшие месяцы». Напомним, перед снижением ставки рефинансирования данная фраза исчезала из заявления, что свидетельствует в пользу неизменности ставок на следующем заседании ЦБР в марте.

Денежный рынок

С четверга свободная ликвидность в банковском секторе выросла на 200 млрд. рублей и почти достигла отметки в 1,2 трлн. (сумма остатков на корр. счетах и депозитах). На депозиты в ЦБ банки принесли почти 550 млрд. – максимум с лета 2011 года. Такой резкий приток ликвидности в отсутствие значимых событий на денежном рынке может быть связан с поступлением бюджетных денег получателям в преддверии выборов. В ближайшие две недели значимых погашений не ожидается, ликвидность будет оставаться выше 1,1 трлн. рублей.

MosPrimeRate o/n в пятницу опустилась до 4,49%, сегодня рынок торгуется фактически на тех же уровнях. В связи с возможным изменением предпосылок на денежном рынке, связанном с сохранением высокой ликвидности до марта, ставки денежного рынка могут стабилизироваться в диапазоне 4,25-4,5% в ближайшие недели.

Валютный рынок

Единая валюта окончательно ушла с восходящего тренда, пока находится в широком коридоре 1,3060 – 1,3160 к доллару США. Рынки остаются под воздействием все того же драйвера – ситуации в Греции. Развязка обещает быть близкой – сегодня в 14-00 по МСК правительство Греции должно объявить решения относительно дополнительных урезаний расходов бюджета в стране. После того, как выяснилось, что Греции не хватает еще порядка 15 млрд. евро, а «Тройка» продолжает давить на правительство страны, не спеша выделять очередной транш, европейская валюта перестала значимо расти. Несмотря на обещания, заключения сделки с инвесторами по свопу греческих облигаций все еще нет, инвесторы начинают нервничать, что также создает предпосылки для масштабной коррекции. Из значимых размещений на долговом рынке сегодня – Франция в 18-00 по МСК. По нашему мнению, европейская валюта сохраняет потенциал коррекции на несколько фигур в среднесрочном периоде.

Рубль укрепился вопреки стабильной ликвидности. Основную поддержку российской валюте по-прежнему оказывают внешние рынки: цена на нефть выросла до 114,2 на ситуации вокруг Ирана, на внешних рынках правит оптимизм благодаря свободной ликвидности, влитой ЕЦБ в конце декабря.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе пятничной торговой сессии преобладала положительная динамика, незначительное проявление спроса замечалось на бумаги длинного участка кривой, - доходность шестилетнего ОФЗ 26205 снизилась до отметки 7,81% годовых; два четырехлетних выпуска подросли в пределах 0,40%. На 0,3% подросли котировки ОФЗ 25077, ОФЗ 25079. На меньшем объеме покупались облигации двухлетнего выпуска ОФЗ 26202; ОФЗ 25075 закрылся на уровне 99,5% от номинала, что соответствует доходности 7,17% годовых; тринадцать сделок прошло с ОФЗ 25076, снизив цену выпуска до отметки 100,2% от номинала, что соответствует доходности 7,11% годовых.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга преобладали фиксационные настроения, все выпуски на всей длине кривой показали рост доходности, исключением не стали и короткие выпуски, чьи доходности подросли в пределах двух пунктов. Доходность десятилетних US Treasuries 10 по итогам пятничной торговой сессии подросла на десять пунктов, до отметки 1,924% годовых; тридцатилетние госбонды США закрылись с доходностью 3,123% годовых, показав рост доходности на одиннадцать пунктов. На рынках emerging market тридцатилетние российские еврооблигации Russia 30 закрылись с доходностью 4,225% годовых, показав рост доходности на пять пунктов. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на пять пунктов, закрепившись на отметке 230 пунктов.

Корпоративные облигации

В сегменте бумаг рублёвого корпоративного долга настроения участников рынка носили консолидационный характер, точечное проявление спроса было заметно на бумаги 18-о выпуска Мечела, 15-го выпуска Россельхозбанк, третьего выпуска ВымпелКома, первого выпуска Башнефти. В секторе облигационных займов Москвы торговая активность в течение пятничной торговой сессии оставалась низкой, 62-й выпуск прибавил 0,12%; прошли сделки в 53-м выпуске, доходность которого осталась без изменения. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций двухлетний седьмой выпуск нижегородской области подрос на 0,64%; пятый выпуск самарской области снизился на 0,10%; на малом объеме восьмой выпуск московской области изменения доходности не показал. Среди облигаций металлургического сектора наибольший торговый оборот прошел в седьмом биржевом выпуске НЛМК, котировки которого в итоге подросли на 0,10%; в пределах 0,27% подросли бумаги восемнадцатого выпуска Мечела; первый биржевой займ ММК изменения доходности не показал. В секции бумаг нефти, газа и энергетики незначительное снижение доходности показали бумаги первого выпуска Башнефти; восемнадцатый займ ФСК ЕЭС прибавил 0,10%; 19-й долг ФСК ЕЭС изменения доходности не показал; седьмой биржевой долг Лукойла закрылся на уровне 101,88% от номинала, что соответствует доходности 7,01% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта пятый выпуск МТС консолидировался на ранее достигнутом уровне; четвертый и седьмой выпуски МТС закрылись снижением доходности; третий выпуск Теле2 прибавил 1,78%, закрывшись с доходностью 9,46% годовых. В финансовом секторе шестой долг банка ВТБ изменения доходности не показал; без изменения доходности торговался 17-й выпуск АИЖК; 15-й долг Россельхозбанка прибавил 0,31%; шестой биржевой выпуск Россельхозбанка изменения доходности не показал; пятый биржевой выпуск МКБ снизился на 0,68%; в пределах 0,05% подросли шестой биржевой выпуск банка Зенит и первый биржевой выпуск МДМ. В секторе розничной торговли четвертый выпуск ИКС 5 подрос на 0,36%; несущественным ростом доходности отличились бумаги второго выпуска Магнита и третьего выпуска Копейки.