Экономические новости

В сентябре рост деловой активности в российской промышленности ускорился, согласно индексу PMI. По данным HSBC, индекс вырос до 52,4 пунктов против 51 пункта в августе. Согласно исследованию, темпы роста производства достигли максимумов с апреля, при этом рост новых заказов произошел во всех группах, но преимущественно у производителей товаров народного потребления. В то же время, в исследовании отмечается, что темпы роста отпускных цен стали максимальными с июля 2011 года, что свидетельствует об актуальности инфляционных рисков в России в ближайшие месяцы.

В сентябре рост грузоперевозок в РФ вырос до 3,6% в годовом исчислении, против 3,4% в августе и 3%, фиксируемых в июне-июле.

Денежный рынок

Сумма остатков на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ на начало дня составила 839,7 млрд рублей, увеличившись с утра пятницы на 83,2 млрд рублей. Расходы правительства уже начали оказывать влияние на рост свободных остатков. Только 28 сентября бюджетные расходы обеспечили приток 120 млрд рублей в систему. В ближайшие дни мы ожиданием продолжения данной тенденции, дополнительно приток ликвидности в систему может составить 200-250 млрд рублей. В целом чистый дефицит ликвидности в системе сократился до 1,78 трлн рублей.

Расширение предложения рублевой ликвидности обеспечило снижение ставок межбанковского рынка в коридор 5,5-6,0%, как мы и ожидали. Ставки будут оставаться вблизи отметки 5,75% в ближайшие дни при продолжении расширения рублевой ликвидности в системе после налоговых выплат.

Валютный рынок

Европейская валюта торгуется к доллару США на отметке 1,288, пытаясь отыгрывать умеренно-позитивные финальные данные по PMI еврозоны. Так, PMI в промышленном секторе Испании превысил ожидания на 0,1 п.п. до 44,6 пунктов, итальянский индекс вышел существенно лучше ожиданий – на уровне 45.7 пунктов. По Франции показатель превысил предыдущую оценку также на 0,1 п.п., в Германии аналогично. В результате итоговый индекс деловых ожиданий в промышленности еврозоны составил 46,1 пункта, а не 46,0 пунктов, по предварительной оценке. Оценка уровня безработицы в еврозоне сегодня была повышена до 11,4% июле, и осталась на данном уровне в августе. Оценка потребности испанских банков в аудите, как мы и ожидали, составила 59,3 млрд евро, что близко к озвучиваемым ранее оценкам. Еврокомиссия заявила, что конкретные суммы, которые будут перечисляться банкам, будут задекларированы в ближайшие месяцы, что, тем не менее, не добавляет конкретики в действиях европейских властей и провоцирует нервозность на внешних рынках. Ближайший значимый саммит в еврозоне состоится 18-19 октября, перед ним 8-9 октября состоится саммит министров финансов региона. Таким образом, существенного позитива со стороны макроэкономики в Европе пока нет, по США сегодня выходит ISM, что может привести к локальной коррекции американской валюты с учетом слабых данных по США, выходивших в пятницу.

Российская валюта лишилась фактора поддержки со стороны налогового периода, оказавшись по давлением расходов Минфина. Тем не менее, уровень цен на нефть, крайне волатильный в последние дни на спорном новостном фоне, остается выше отметки 112 долларов за баррель, при стоимости бивалютной корзины 35,23 рубля. Мы видим перспективы дальнейшего ослабления рубля при сохранении боковика на рынке нефти.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе пятничной торговой сессии положительная переоценка замечалась лишь в некоторых выпусках, - в пределах 0,10% подросли котировки шестилетнего 205-го выпуска, четырехлетнего 206-го. Семилетний 209-й выпуск прибавил 0,3%. Без изменения доходности торговался 75-й и 79-й выпуски; с доходностью 7,52% годовых закрылся трехлетний 80-й выпуск, цена которого закрепилась на отметке 100,1% от номинала.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга по итогам пятничной торговой сессии доходность десятилетних казначейских облигаций США US Treasuries 10 снизилась на два пункта до отметки 1,633% годовых; тридцатилетние бонды США закрылись с доходностью 2,823% годовых, снизившись на два пункта. На рынках emerging markets доходность российских евробондов Russia 30 снизилась на семь пунктов до отметки 2,983% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на пять пунктов до границы 135 пунктов.

Корпоративные облигации

В ходе пятничной торговой сессии наблюдалась положительная переоценка наиболее торгуемых выпусков; наибольшая торговая активность пришлась на финансовый секторе, где большинство выпусков закрылась снижением доходности. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот пришелся на бумаги однолетнего 62-го выпуска, котировки которого подросли в пределах 0,08%; 53-й займ вырос на 0,10%, закрывшись с доходностью 6,82% годовых; на меньшем объеме 44-й займ снизился на 0,7%; 66-й выпуск закрылся ростом доходности, которая достигла уровня 8,15% годовых. В муниципальном секторе восьмой выпуск нижегородской области закрылся несущественным ростом доходности; седьмой выпуск Липецкой области подешевел на 0,2%; первый долг Свердловской области снизился на 1,91%; в пределах 0,43% выросли котировки десятого выпуска Волгоградской области. Среди облигаций металлургического сектора на негативной территории закрепились бумаги 19-го выпуска Мечела; второй биржевой долг Северстали существенного изменения доходности не показал; 16-й выпуск Мечела так же как и 19-й снизился на 1,05% показав рост доходности до уровня 15,34% годовых; восьмой биржевой долг ММК подрос на 0,10%; пятый долг Метиллинвеста изменения доходности не показал, его же примеру последовал 21-й выпуск Алросы, доходность которого так же не изменилась в ходе пятничной торговой сессии; однолетний 15-й выпуск Мечела вырос на 1,37%. В секции бумаг топлива и энергетики 18-й выпуск ФСК ЕЭС показал на закрытии 101,3% от номинала, что соответствует доходности 9,61% годовых; 11-й выпуск Газпрома вырос на 0,5%, закрывшись к концу торговой сессии с доходностью 7,02% годовых; четырёхлетний девятый выпуск ФСК ЕЭС прибавил 0,26%; в пределах 0,010% снизились котировки шестого биржевого выпуска Лукойла; 13-й выпуск ФСК ЕЭС вырос на 0,26%. В сегменте облигаций связи и транспорта первый выпуск Почта России незначительно подешевел на закрытии показав доходность 8,32% годовых; седьмой долг Теле 2 закрылся с доходностью 9,28%, что соответствует цене 99,81% от номинала. В финансовом секторе восьмой выпуск ВЭБа прибавил порядка 0,23% отправив доходность к отметке 7,63% годовых; пятый выпуск Россельхозбанка прибавил 0,24%; незначительное изменение доходности показал четвертый биржевой долг МКБ; четвёртый выпуск Ак барса вырос на 0,31% показав на закрытии уровень 99,81% от номинала, что соответствует доходности 9,4% годовых; в пределах 0,30% подросли котировки третьего выпуска банка Петрокоммерц; пятый биржевой выпуск Россельхозбанка закрылся с доходностью 7,98% годовых, что соответствует цене 100,4% от номинала; под давлением оказался 13-й выпуск Промсвязьбанка, доходность которого подросла до отметки 12,59% годовых; незначительным ростом доходности так же отметились бумаги четвертого биржевого выпуска Промсвязьбанка и восьмого выпуска МДМ Банка; без изменения доходности торговались бумаги шестого биржевого займа ВТБ и пятого выпуска Уралсиба; седьмой биржевой долг Промсвязьбанка вырос на 0,27%; девятый выпуск ВЭБа на меньшем обороте прибавил порядка 0,41%, закрывшись на уровне 97,9% от номинала.