СКОРО

Росказначейство 2 октября на СПВБ разместит на 28-дневные депозиты до 25 млрд руб. Установленная минимальная процентная ставка размещения составляет 6.2% годовых.

СЕГОДНЯ

Ликвидность постепенно возвращается в банковскую систему после уплаты налогов. Сегодня суммарные остатки на корсчетах и депозитах составляют 850 млрд руб., что на 93 млрд руб. больше, чем утром в пятницу. Банк России незамедлительно отреагировал, и сегодня утром лимит ЦБ по аукционному РЕПО на 1 день был уменьшен до 220 млрд руб. против 420 млрд руб. в пятницу утром. В пятницу банки выбрали только 271 млрд руб. из лимита по 1-дневному РЕПО, поэтому уменьшение лимита не должно привести к резкому ухудшению ликвидности.

ВТБ сегодня предложит инвесторам биржевые облигации на сумму 30 млрд руб. Сбор заявок продлится всего 1 день. Ориентиры по доходности агентство Интерфакс не сообщает.

В последний раз на рублевый рынок долга ВТБ выходил в начале сентября с размещением выпуска БО-8 на 10 млрд руб. с купоном 7.95% годовых, доходность к годовой оферте на момент размещения составила 8.19% годовых. Доходность выпуска теперь на днях составила 8.1% годовых.

Икс 5 Финанс закончит сегодня book building бондов БО-01 на 5 млрд руб. Ориентир ставки первого купона облигаций установлен в диапазоне 9.5–9.9% годовых, ему соответствует доходность к погашению через 3 года на уровне 9.73–10.15% годовых.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Минфин планирует разместить ОФЗ на 335 млрд руб. в IV квартале. Согласно предварительному графику аукционов, Минфин намерен предложить инвесторам только долгосрочные бумаги со сроком обращения от 5 до 15 лет. При этом объем предложения 15-летних ОФЗ составит почти треть общего объема (105 млрд руб. из 335 млрд руб.), который планируются разместить за весь квартал. В октябре объем предложения составит 130 млрд руб.

Мы полагаем, что в условиях профицитного бюджета и цены на нефть выше $100 за брл Минфин сохранит гибкость при размещении на долговом рынке, соответственно можно предположить, что объем выпуска составит порядка 200–250 млрд руб. При этом объем погашений госбумаг в последнем квартале составляет 90 млрд руб.

Для сравнения, в III кв. по планам предполагалось разместить ОФЗ на сумму 287 млрд руб., но из них было размещено ОФЗ на 228 млрд руб., во II квартале из планируемых 330 млрд руб., было размещено ОФЗ всего на 94 млрд руб.

Стратегия развития пенсионной системы представлена президенту. Пресс-секретарь вице-премьера Ольги Голодец Алексей Левченко сообщил Интерфаксу, что в стратегии содержатся предложения по снижению тарифа накопительной части пенсии до 2%.

Таким образом, хотя изменения в законодательных актах еще не приняты, вероятность сохранения накопительной части в нынешнем виде невелика. Это предполагает существенное снижение спроса на ОФЗ и рублевые облигации в следующем году. По информации Интерфакса, обсуждение стратегии продлится до конца 2012 года.

Внешний рынок

В пятницу Испания обнародовала результаты стресс тестов банков, которые оказались несколько лучше предварительных оценок. Потребности банковской системы Испании в докапитализации в случае развития событий по неблагоприятному сценарию оценены аудиторами в 59.3 млрд евро, что немного ниже среднего прогноза аналитиков, составлявшего 60 млрд евро, и июньской предварительной оценки аудиторов – 62 млрд евро.

Испания также сообщила о планах по заимствованию на долговом рынке. В общей сложности Испания намерена привлечь 207.2 млрд евро на долговых рынках в 2013 году по сравнению с ожидаемыми 192 млрд евро в 2012 году, объявило в субботу министерство по делам бюджета страны. Из них на рефинансирование долга будет направленно 159.2 млрд евро, тогда как 43 млрд евро составят полностью новые заимствования. По информации Bloomberg, госдолг Испании вырастет в будущем году до 90.5% ВВП с 85.3% ВВП в этом году.