Денежный рынок

Совокупные остатки на счетах в ЦБ РФ показали некоторое снижение по состоянию на утро вторника. Снижение произошло за счет снижения депозитов в ЦБ РФ на 64 млрд. руб. В целом ситуация с ликвидностью находится на комфортном уровне даже не смотря на вчерашние платежи по НДС и вероятно такая обстановка сохранится вплоть до конца года даже не смотря на возможное недорасходование планируемых средств бюджета в декабре. Ставки на денежном рынке продолжают находиться на низком уровне. Однодневная ставка Miacr находится на отметке около 2,7%, 3-х месячная ставка Mosprime стабильна около уровня 4%. Таким образом, ставки денежного рынка находятся на уровнях середины ноября.

Валютный рынок

Российский рубль продолжает укрепляться относительно бивалютной корзины. Отметка 35 рублей за бивалютную корзину уже очень близка. Аномальный отток капитала в декабре похоже прекратился и в таких условиях можно лишь ожидать некоторой активности по покупке валюты со стороны населения до конца декабря. Однако при отсутствии оттока капитала вызванного действиями российских корпораций и банков спрос населения на валюту вряд ли сможет оказать серьезное негативное влияние на российский рубль в условиях положительного сальдо счета текущих операций. Около уровня 35,10 по бивалютной корзине проходит линия восходящего тренда, который стартовал с мая 2010 года. Таким образом уровень 35-35,10 будет выступать сильным уровнем сопротивления и бивалютная корзина может завершить год вблизи данных отметок.

Европейская валюта продолжает находиться под давлением. Валютная пара EUR/USD стабилизируется около отметки 1,3150. Стоит отметить, что ситуация на рынке облигаций южно европейских государств несколько успокоилась за прошедшую неделю. В частности объем покупок ЕЦБ на вторичном рынке суверенных бондов за предыдущую неделю составил лишь около 600 млн. евро, что существенно меньше потраченных более 2,5 млрд. евро неделей ранее. Некоторая стабилизация долгового рынка Европы может сохранится вплоть до конца года, хотя рейтинговые агентства продолжают высказывать опасения относительно рейтингов европейских государств в будущем 2011 году. Конечно же опасения рейтинговых агентств будут давить на европейскую валюту. Сегодня международное рейтинговое агентство Moody’s заявило о возможности понижения рейтинга Португалии на 1-2 ступени уже в 1-м полугодии 2011 года.

Британская валюта сегодня снизилась до отметки 1.5500 относительно американского доллара после негативных новостей о состоянии бюджета государства в ноябре – дефицит составил 16,8 млрд. фунтов стерилингов против прогнозного значения около 14 млрд. фунтов стерилингов. Таким образом, проблима контролирования фискального дефицитав 2011 году для Великобритании будет одной из центральных.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга наибольшая торговая активность пришлась на бумаги ОФЗ 25072, котировки которых в итоге подросли на 0,10%; в пределах 0,10% снизились котировки по бумагам ОФЗ 26202, ОФЗ 25075. На 0,17% подросли облигации ОФЗ 25068. Практически не изменились доходности по бумагам ОФЗ 25070 и ОФЗ 25073.

Сегодня Минфин отменил последний из запланированных на этот год аукционов ОФЗ 25071 и ОФЗ 25074 из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. В прошлую среду в ходе аукциона Минфину практически ничего не удалось продать, рынку не понравились ориентиры доходности, которые не учли наличие премий к вторичному рынку.

На внешних рынках спрос на безопасные американские активы US Treasuries упал после сообщения китайского премьера Ванг Кишана о намерениях Китая помочь европейскому союзу с его долговыми проблемами, принятием ряда конкретных мер. Доходность десятилетних казначейских билетов подросла на 1,5 пункта до отметки 3,348% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,449% годовых, показав рост на 1,86 пункта. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних российских еврооблигаций Russia 30 снизилась в ходе вчерашней торговой сессии на 11 пунктов до уровня 4,931% годовых; бразильские десятилетние государственные бумаги BR 10 торгуются с доходностью на уровне 4,17% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на 13 пунктов до границы 158 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На рынке рублевого корпоративного долга в ходе вчерашней торговой сессии настроения участников рынка больше были негативными нежели позитивными; под несущественным давлением оказались бумаги 12-го выпуска РЖД, третьего биржевого долга ГМК Норильского Никеля, третьего выпуска Транснефти; 13-ый выпуск Газпрома закрылся с доходностью 6,89% годовых, не показав изменение от уровней вчерашнего закрытия. В секторе облигационных займов Москвы 61-ый выпуск снизился на 0,29%; 39-ый займ напротив прибавил 0,70%; выпуски, показавшие наибольшие торговый обороты изменения доходности практически не показали. В муниципальном секторе второй займ республики Карелия прибавил 1,52%; восьмой займ республики Коми прибавил 0,24%; на малом объеме незначительный рост доходности показали бумаги третьего выпуска самарской и девятый долг ярославской областей. Среди облигаций металлургического сектора несущественная фиксация прибыли замечалась в биржевых бумагах третьего выпуска ГМК Норильского Никеля, первого займа Северстали; на меньшем объеме рост котировок показали облигации первого биржевого и четвертого выпусков Мечела. В секции бумаг топлива и энергетики наибольший торговый оборот показали бумаги первого биржевого выпуска Новатэка; четвертый выпуск Газпромнефти снизился на 0,14%; в пределах 0,10% снижение котировок замечалось в шестом займе ФСК ЕЭС и третьего выпуска Газпромнефти; седьмой биржевой займ Лукойла подрос 0,39%. В сегменте облигаций связи и транспорта на 0,05% снизились бумаги второго выпуска АФК Системы, пятого биржевого долга Дальсвязи; четвертый выпуск МТС снизился на 0,18%; на малом объеме подросла доходность в бумагах первого выпуска ВымпелКома. В финансовом секторе пятый биржевой выпуск ВТБ снизился на 0,20%; восьмой долг МДМ банка снизился на 0,54%; десятый долг АИЖК прибавил 0,64%; на меньшем объеме снижение доходности показал третий выпуск транскредитбанка.