Денежный рынок

Ликвидность на денежном рынке со среды остается относительно стабильной, чистый дефицит рулевой ликвидности в сеторе остается на отметке 2,1 трлн рублей со среды. Отток рублей с рынка при выплате НДС был, как обычно, компенсирован, ростом привлечения РЕПО с ЦБ, сумма задолженности по РЕПО перевалила отметку 2,15 трлн рублей. В преддверии крупнейших налоговых платежей, Банк России сегодня повысил лимит по РЕПО овернайт до 260 млрд рублей, из которых участники рынка привлекли только 153,1 млрд. Напомним, на следующей неделе мы ожидаем чистого оттока ликвидности на остающихся налоговых выплатах в бюджет (НДПИ, налог на прибыль, акцизы) 320-380 млрд рублей, и ужесточения дефицита рублей в секторе до 2,4-2,5 трлн.

Ставки на денежном рынке отражают низкий спрос на аукционе РЕПО с ЦБ. Индикаторы остались вблизи вчерашних значений. Так, MosPrimeRate o/n сегодня составила 6,14% (6,13% вчера). RuRepo o/n – 6,16%, что на 0,03 п.п. ниже вчерашнего значения.

Валютный рынок

После публикации протокола заседания ФРС, а также выхода хорошей статистики по обращения за пособиями по безработице в США, число которых за неделю, закончившуюся 17 августа, упали до 5-летнего минимума. Кроме того, индекс опережающих индикаторов в США вырос до 0,6% в июле, при прогнозе роста 0,5%. В результате, доллар США укрепился к большинству валют развитых стран, валюты развивающихся стран вчера находились под сильнейшим давлением к американской валюте, на сегодняшних торгах ситуация несколько стабилизировалась. Пара евро/доллар торгуется на уровне 1,334, второй раз с начала августа неудачно протестировав отметку 1,34. Японская иена ослабла до отметки 98,78 к доллару, по паре фунт/доллар также прошла коррекция до 1,562.

Российский рубль на сегодняшних торгах поддерживается активизацией экспортеров, в преддверии перечисления НДПИ в бюджет в понедельник, а также стоимостью нефти, вновь превысившей отметку 110 долларов за баррель. В результате бивалютная корзина вернулась к уровню 38 рублей, доллар подешевел до 33,02 рублей. При текущих котировках, Банк России продает ежедневно по 200 млн долларов, при превышении корзиной значения 38,05 рублей, объем интервенций удваивается. В целом, сырьевая конъюнктура обеспечивает относительно устойчивое положительное сальдо текущего счета, что не создает предпосылок для существенного дальнейшего ослабления рубля, при умеренном оттоке капитала с развивающихся рынков.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга очередной торговый день протекал в негативном русле, участники рынка на фоне напряжённости поступающей с внешних рынков предпочли продолжить фиксировать прибыль в средне и долгосрочных выпусках, на длинном конце кривой ОФЗ наибольший торговый оборот пришелся на 207 выпуск, доходность которого выросла на четыре пункта, показав на закрытии уровень 7,98% годовых; девятилетний 211-й выпуск вырос по доходности на пятнадцать пунктов, закрывшись на отметке 7,7% годовых; 209-й выпуск прибавил по доходности десять пунктов, снизившись в цене на 80 базисных пунктов, закрывшись на уровне 101% от номинала; незначительный объем прошел в самым длинном 212-м выпуске, его доходность выросла до 8,1% годовых. В бумагах средней срочности на восемнадцать пунктов выросла доходность шестилетнего 210-го выпуска, цена которого закрепилась на отметке 99% от номинала; на 44 базисных пункта снизилась цена восьмилетнего 205-го выпуска, закрывшегося с доходностью 7,3% годовых. На коротком отрезке наиболее активным стал двухлетний 79-й выпуск, средневзвешенная цена которого составила 101,5% от номинала, что приблизительно соответствует доходности 6,15% годовых; однолетний 68-й выпуск существенного изменения доходности не показал, оставшись с ценой 105,8% от номинала; 75-й выпуск на меньшем объеме снизился по стоимости в пределах сорока базисных пунктов до 101,3% от номинала, что соответствует доходности 6,25% годовых; 76-й выпуск с открытия изменения цены не показал в течение всей торговой сессии, оставшись на уровне 100,6% от номинала.

На внешних рынках в сегменте облигаций государственного долга США, торги в ходе вчерашней торговой сессии, протекали на достаточно волатильной ноте, доходность десятилетнего казначейского бенчмарка US Treasuries 10 подскакивала до максимального уровне 2,936% годовых, т. е. рекордных уровней наблюдаемых с июля 2011 года, закрывшись к концу торговой сессии на уровнях открытия т.е. 2,892% годовых; тридцатилетние государственные облигации США снизились по доходности на четыре пункта до 3,875% годовых. На рынках emerging markets доходность российского евробонда Russia 30 существенно не изменилась, оставшись на отметке 4,5% годовых, спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 не изменился, оставшись на уровне 162 пунктов.

Корпоративные облигации

Динамика торгов в ходе вчерашней торговой сессии на рынке рублёвого корпоративного долга носила умеренно-негативный характер, наибольшая торговая активность сосредоточилась в выпусках РЖД, где доходности 15-го и 28-го выпусков существенно не изменились, оставшись на отметках 7,71% и 8,01% годовых соответственно, от 10 до 18 базисных пунктов по цене потеряли 12-й (YTM 7,65%) и 17-й (YTM 7,5%) выпуски, на меньшем объеме незначительным ростом доходности отметились 10-й выпуск (YTM %) и 14-й выпуск (YTM 7,5%). На 0,10% снизились котировки 21-го биржевого выпуска ВТБ (YTM 7,96%), 18-й займ Ростелекома подешевел на 0,25% до 100% от номинала; без изменения доходности торговался второй выпуска АФК Системы (YTM 7,6%).