Экономические новости

Согласно данным РЖД, рост грузооборота в январе-августе к аналогичному периоду прошлого года составил 3,4%, напомним, согласно данным РЖД, за январь-июль рост показателя также составлял 3,4%. Таким образом, существенного изменения динамики перевозок не было зафиксировано. Незначительное улучшение динамики перевозок угля, кокса, нефти и нефтепродуктов, железной руды, компенсируется снижением динамики перевозок цемента, лесных грузов, зерна и продуктов перемола. В целом, в летние месяцы грузооборот не свидетельствует о резком замедлении тех или иных промышленных отраслей и позволяет рассчитывать на сохранение умеренных темпов роста промышленности в августе-сентябре.

Денежный рынок

С момента окончания налогового периода в августе, Минфин обеспечил пополнение ликвидности в банковском секторе более, чем на 200 млрд рублей. Благодаря расходам бюджета, ЦБ вновь вернул лимит по РЕПО овернайт до 10 млрд рублей сегодня. В результате на начало дня суммарные остатки на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ составили 889,7 млрд рублей, при том что чистый дефицит ликвидности в секторе снизился до 1,56 трлн рублей. Текущая неделя для денежного рынка должна пройти достаточно спокойно при сохранении достаточных уровней в системе. Завтра Казначейство РФ предложит 35 млрд рублей, в среду состоится аукцион новой 10-летней ОФЗ в объеме 25 млрд рублей. На следующей неделе ожидается также крупное погашение ОФЗ на 45 млрд рублей.

Ставки межбанковского рынка, как мы и ожидали, закрепились ниже отметки 5%, для банков первого круга ставки опустились до уровней 4,50- 4,75%.Мы ожидаем сохранения ставок в коридоре 4,5-5,0% до конца текущей недешли.

Валютный рынок

Международный валютный рынок нашел в речи Б,Бернанке как минимум не опровержение возможностей дальнейших действий ФРС, в то же время заявление одного из членов совета ЕЦБ, фактически убедило участников рынка в скорых действиях и европейского регулятора, в результате, европейская валюта пробила уровень сопротивления 1,258, мы все еще видим серьезный уровень 1,263, закрепление выше которого может открыть европейской валюте путь к отметке 1,30. Тем не менее, ожидания рынков переключились на заседание ЕЦБ, которое состоится 6 сентября. Ожидается, что европейский банк ухудшит свои экономические прогнозы, снизит ключевую ставку до 0,5%, а также объявит о программе выкупа активов. В то же время, ранее представители ЕЦБ акцентировали свое внимание на том, что программа будет привязана к определенным «обязательствам» стран, а также связана с формальным запросом проблемных стран относительно снижения доходностей на рынках. Пока испанское правительство по- прежнему настаивает на уточнении условий данных программ, не озвучивая однозначной готовности обратится за помощью. Кроме того, программа действий ЕЦБ должна была быть привязана к аналогичным действиям ESM на первичном рынке, формальное одобрение которого Германией ожидается 12 сентября.

Российский рубль испытывает внутреннее давление от поступления рублевой ликвидности на рынки и сохранения оттока капитала, с другой стороны, стоимость нефти остается на уровне 114,5 долларов за баррель, что нельзя назвать некомфортным. К текущему моменту корзина торгуется на уровне 36,13 рублей, в ближайшие дни не исключен боковик на российском валютном рынке.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе пятничной торговой сессии настроения участников рынка протекали в умеренно-позитивном русле, наибольший торговый оборот пришелся на пятилетний 208-й выпуск, доходность которого снизилась до отметки 7,71% годовых; в пределах 0,15% подросли котировки шестилетнего 205-го выпуска и трехлетнего 77-го выпусков; без изменения доходности торговался 78-й выпуск; на 0,05% подросли бумаги 72-го и 80-го выпусков; на меньшем объеме небольшое проявление спроса было заметно на бумаги восьмилетнего 207-го выпуска доходность, которого закрепилась на отметке 8,27% годовых, что соответствует цене 100,38% от номинала.

На внешних рынках в сегменте бумаг американского государственного долга в ходе пятничной торговой сессии инвесторы активно покупали US Treasuries, доходность десятилетних казначейских билетов США снизилась на восемь пунктов до отметки 1,548% годовых; тридцатилетние госбонды США закрылись с доходностью 2,668% годовых, показав снижение доходности на восемь пунктов. На рынках emerging markets инвесторы обратили внимание на российские еврооблигации Russia 30, доходность которых к концу пятничной торговой сессии снизилась на десять пунктов до границы 3,036% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на три пункта, составив 149 пунктов.

Корпоративные облигации

На рынке рублевого корпоративного долга в ходе пятничной торговой сессии преобладал консолидационный характер торгов. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот пришелся на бумаги однолетнего 62-го выпуска, котировки которого подросли на 0,05%. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций третий долг краснодарского края снизился на 0,13%; в пределах 0,10% подешевели бумаги седьмого выпуска нижегородской области и пятого долга красноярского края; пятый выпуск калужской области торговался без изменения доходности; десятый долг тверской й области закрылся с доходностью 9,55% годовых. Среди облигаций металлургического сектора 21- й выпуск Алросы изменения доходности не показал; третий биржевой займ Норильского никеля закрылся с доходностью 7,4% годовых; первый, второй и четвертый выпуски Северстали консолидировались на ранее достигнутых уровнях; первый выпуск Сибметинвеста подрос на 0,28%, а второй выпуск напротив снизился на 0,27%. В секции бумаг нефти, газа и энергетики небольшое проявление спроса было заметно на бумаги 11-го выпуска ФСК ЕЭС, 15-го биржевого займа ОГК-5; седьмого биржевого выпуска Лукойла; небольшим ростом доходности отметился девятый долг Газпрома и шестой биржевой выпуск Газпромнефти. В сегменте облигаций связи и транспорта в пределах 0,30% подросли котировки 16-го долга РЖД, второго выпуска МТС; на меньшем объеме снижение доходности показал четвертый выпуск МТС; седьмой долг ВымпелКома закрылся с доходностью 9,77% годовых, что соответствует цене 96,7% от номинала. В финансовом секторе пятый долг Россельхозбанка прибавил порядка 0,30%; второй биржевой выпуск Номос банка, четвертый биржевой выпуск МКБ, шестой биржевой выпуск ВТБ консолидировались на ранее достигнутых уровнях.