Экономические новости

Банк России вчера озвучил собственную оценку оттока капитала из России в январе, в ответ на оценку Минэкономразвития. Согласно данным регулятора, отток капитала составил 11 млрд. долларов, а не 17, как сообщило ранее ведомство. Причиной оттока капитала, по мнению ЦБ, является главным образом наращивание валютных активов клиентами банков.

Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах на начало дня составили 789,2 млрд. рублей, депозиты в ЦБ – 221,4 млрд. рублей. В результате, свободная ликвидность в ЦБ выросла по сравнению со вчерашним днем на 10 млрд. рублей. С пятницы мы ожидаем начала более значимого оттока средств с рынка из-за налоговых платежей. В понедельник пройдет выплата НДПИ и акцизов, на которую потребуется порядка 170 млрд. рублей, во вторник проходят платежи налога на прибыль на 200 млрд. рублей, в следующую среду банки гасят Минфину депозиты еще на 130 млрд. рублей. Таким образом, мы ожидаем снижения свободной ликвидности в системе на 300-400 млрд. рублей от текущих уровней в моменте.

Ставки на межбанковском рынке остаются стабильными, MosPrimeRate o/n второй день подряд держится на уровне 4,68%. Мы ожидаем локального роста ставок к уровням 5-5,25% в понедельник-вторник из-за масштабных налоговых платежей.

Валютный рынок

Как мы и ожидали, европейская валюта закрепляется в боковом коридоре на отсутствии серьезных новостей. К доллару единая валюта торгуется на отметке 1,3230, рынок по-прежнему переваривает решение по Греции. Напряженность вокруг Венгрии и вопросов о предоставлении ей кредита на модернизацию инфраструктуры существенно на рынки не повлияла. Негатива добавили разочаровывающие данные по китайскому PMI в секторе производства от HSBC, которые вышли четвертый месяц подряд ниже отметки 50 пунктов, что свидетельствует о сворачивании производственной активности во второй по величине экономике мира. Вышедшие сегодня PMI по Франции и Германии вызывают смешанные чувства. С одной стороны, большая часть из них оказалась ниже прогнозов Рейтерс, с другой стороны все индексы оказались выше 50 пунктов (даже PMI в производственном секторе Франции, который вырос до 50,2 пунктов), что свидетельствует пусть о крайне низком и неуверенном, но все же росте в двух крупнейших европейских экономиках. Так, общий PMI во Франции составил 50,6 пунктов против 51,2 в январе, в Германии – 52,9 пункта против 53,9 месяц назад.

Российская валюта пытается укрепляться благодаря растущей нефти, стоимость барреля «черного золота» превысила 121 доллар. В результате корзина торгуется на отметке 34,09 рублей, в случае эскалации ситуации на нефтяном рынке рубль может продолжить укрепление, однако на данный момент нефть является единственным фактором поддержки рубля, мы видим крайне ограниченный потенциал укрепления при стагнации цен на нефть.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В государственном секторе в ходе вчерашней торговой сессии настроения участников рынка не претерпели существенного изменения, торги носили в основном разнонаправленный характер, наибольший торговый оборот пришелся на трехлетний 77-й выпуск, доходность которого к концу торговой сессии не изменилась, та же участь постигла однолетний 78-й выпуск с которым было проведено девять сделок, по итогам которых стоимость выпуска не изменилась, оставшись на уровне 100,54% от номинала, что соответствует доходности 6,2% годовых; в пределах 0,10% снижение котировок показали бумаги ОФЗ 25071, ОФЗ 26205. С трехлетним 203-м выпуском прошло семь сделок по итогам которых доходность выпуска снизилась до отметки 7,33% годовых. четырехлетний ОФЗ 26206 закрылся с доходностью 7,65%, показав незначительный рост от уровня открытия. На меньшем объеме несущественное снижение котировок показали бумаги ОФЗ 25067, ОФЗ 25079.

На внешних рынках в секции облигаций американского государственного долга преобладали фиксационные настроения, по всем выпускам без исключения наблюдался рост доходности, так в пределах шести пунктов подросли доходности десятилетних и тридцатилетних казначейских облигаций, доходность US Treasuries 10 к концу торговой сессии закрепилась на отметке 2,061% годовых, тридцатилетние госбонды США закрылись с доходностью 3,209% годовых. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних российских евробондов Russia 30 подросла на 2,8 пункта до уровня 4,189% годовых; бразильский десятилетний госдолг закрылся с доходностью 3,263% годовых, показав несущественный рост доходности. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 составил 213 пунктов.

Корпоративные облигации

Торги в секции облигаций рублевого корпоративного долга носили разнонаправленный характер, наибольший торговый интерес концентрируется в выпусках с дюрацией два года. В секторе облигационных займов Москвы трехлетний 56-й выпуск показал снижение котировок на 0,82%; на меньшем объеме не изменилась доходность 54-го займа; прошли сделки с 48-м выпуском, котировки которого подросли на 0,26%. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций в пределах 0,10% подросли седьмые выпуски московской и нижегородской областей; подросла доходность в десятом выпуске тверской области; на малом объеме прошли сделки с восьмым и девятым выпусками московской области, котировки которых незначительно изменились. Среди облигаций металлургического сектора 15-й выпуск Мечела снизился на 0,26%; несущественное снижение своих котировок показали облигации первого и второго выпусков Сибметинвеста; второй выпуск ЕвразХолдинга и седьмой биржевой долг НЛМК снизились в пределах 0,35%; подросли доходности в седьмом и восьмом выпусках Русала; без изменения доходности торговались четвёртый биржевой выпуск Мечела и третий биржевой выпуск ММК. В секции бумаг нефти, газа и энергетики наибольшая торговая активность пришлась на бумаги ФСК ЕЭС, среди которых на положительной территории закрепились бумаги седьмого и восемнадцатого выпусков, а незначительным ростом доходности отметились 15-й и 19-й выпуски; второй займ ТГК-1 снизился на 0,72%; второй выпуск Русгидро прибавил 0,12%; восьмой выпуск Газпромнефти закрылся с доходностью 8,55% годовых, не показав существенного изменения. В сегменте облигаций связи и транспорта десятый выпуск РЖД изменения доходности не показал; прошли сделки с тремя выпусками Теле2, доходности которых подросли относительно предыдущих уровней; в пределах 1% снизились котировки 13-го выпуск Ростелекома; не изменилась доходности 11-го выпуска Ростелекома, седьмого займа РЖД. В финансовом секторе третий выпуск Росбанка прибавил 0,22%; пятый выпуск Транскреда подрос на 0,04%; седьмой выпуск банка Петрокоммерц подрос на 0,05%; 14-й выпуск Россельхозбанка закрылся с доходностью 8,86% годовых, показав рост доходности; в пределах 0,25% вырос второй выпуск Россгостарха. В секторе розничной торговли в пределах 0,20% снизился четвертый выпуск ИКС 5; первый биржевой займ Копейки снизился на 0,24%; второй биржевой выпуск Копейки прибавил 0,21%.