Экономические новости

С 25 сентября по 1 октября рост цен в России составил 0,1%, с начала года – 5,2%. В прошлом году на начало октября годовой рост цен составлял 4,7%. Несмотря на продолжающийся рост цен на хлеб и хлебопродукты, а также бензин прежними темпами, несколько замедлился рост цен на яйца куриные (с 2,1% до 1,2% за неделю), муку пшеничную (до 0,9%, хотя в предыдущие недели рост цен на муку превышал 1,2%). Тем не менее, рост цен по итогам сентября составит порядка 0,6%, по итогам года по нашим оценка порядка 7%, что превышает таргет Банка России.

Денежный рынок

На денежном рынке приток ликвидности от Минфина компенсируется погашением задолженности перед ЦБ. В результате, свободные средства на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ на начало дня составили 623,5 млрд рублей против 809 млрд рублей днем ранее. В то же время, задолженность перед ЦБ по РЕПО сократилась с 1,38 трлн рублей до 1,18 трлн рублей благодаря погашению части недельного РЕПО и снижению заимствований по РЕПО овернайт. На следующей неделе ожидается отток ликвидности в 50 млрд рублей из-за погашения части депозитов Минфина и возврата средств ВЭБу. Кроме того, Минфин планирует разместить 10-летних бумаг на 35 млрд рублей.

Ставки денежного рынка остаются в диапазоне 5,65-6,00%. Ставки ниже 6% будут сохраняться в ближайшие дни из-за отсутствия существенного повышательного или понижательного давления на рынок.

Валютный рынок

Европейская валюта прочно закрепилась в боковике 1,287-1,297 в преддверии заседания ЕЦБ, которое состоится сегодня. Участники не ждут от регулятора каких-то конкретных действий, гораздо больший интерес представляет момент обращения Испании за помощью, который одновременно будет означать активацию программы скупки активов ЕЦБ. Данная новость способна будет вытолкнуть европейскую валюту выше отметки 1,30, однако очевидно, что как минимум до саммита министров финансов Еврозоны, который составится 8-9 октября, данного события не ожидается. Хорошая статистика, вышедшая вчера по США (предварительные данные по рынку труда от ADP и ISM в непроизводственном секторе оказались существенно выше ожиданий) не привели к существенным движениям на валютном рынке. Таким образом, ключевая пара может оставаться в боковом диапазоне до следующей недели.

Российская валюта проигнорировала коррекцию нефти ниже отметки 109 долларов за баррель. Как мы и ожидали, пара доллар рубль закрепляется в боковом диапазоне 30,90-31,36, с одной стороны оказываясь под давлением нестабильных цен на нефть, с другой стороны поддерживаемая спросом на рублевые активы благодаря активизации процессов на рынке ОФЗ, связанных с Euroclear. Доллар торгуется на отметке 31,15 рублей, что лишь на 5 копеек выше вчерашних уровней.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов участникам рынка не дают определиться с направлением не только внутренние факторы, но и внешние смешанные макроэкономические публикации последнего времени, что отражается в неопределённом движении котировок на рынке госдолга, - так вчера наибольший торговый оборот пришелся на восьмилетний 207-й выпуск, доходность которого осталась после размещения на уровне 8,22% годовых; в пределах 0,10% снижение котировок показали бумаги 206-го и 209-го выпусков. Четырехлетний 204-й выпуск закрылся на уровне 100,8% от номинала, что соответствует доходности 7,45% годовых. В пределах 0,10% подросли котировки двух трехлетних выпусков ОФЗ 25080 и ОФЗ 26203. Небольшим ростом доходности отметились облигации 205-го, 77-го, 208-го выпусков.

На внешних рынках инвесторы в растерянности, ожидают какой-либо определённости от Европы, где вопрос, обратится ли испанское правительство за международной помощью или нет, меняет полярность каждый день, та накануне Рахой опроверг сообщения о том, что его правительство обратиться помощью в ближайшие выходные. Не оправдались и пессимистичные прогнозы о неизбежном снижение рейтинга Испании от рейтингового агентства Moody's, которое объявит результат в течение месяца. Таким образом, в сегменте бумаги американского государственного долга пока спокойно, доходности по итогам вчерашней торговой сессии изменились, но незначительно, - доходность десятилетних казначейских облигаций закрепилась на отметке 1,616% годовых; тридцатилетние бонды США закрылись с доходностью 2,845% годовых. Проявление спроса было заметно на более короткие выпуски, в пределах одного пункта снизилась доходности пяти и семилетних выпусков, в пределах 0,5 пунктов, двух и трехлетних выпусков. На рынках emerging markets доходность российских евробондов Russia 30 по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на четыре пункта до отметки 2,845% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 сузился на четыре пункта до границы 123 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублёвого корпоративного долга наибольшее инвестиционное внимание сосредоточено на первичном предложении совокупный объем которого на начало октября составил порядка 59 млрд рублей, а неплохой спрос со стороны инвесторов заставляет эмитентов передвигать ранее озвученный диапазоны в сторону уменьшения. По итогам вчерашней торговой сессии выделить изменения динамики торгов не представляется возможным, под небольшим давлением оказали облигации девятого выпуска РЖД, восьмого выпуска МТС, первого биржевого выпуска Татфондбанка, первого выпуска Башнефти, четвертого долга АК Барса, 21-го выпуска АИЖК, пятого выпуска Юникредит банка, третьего выпуска банка Петрокоммерц. На положительной территории оказались котировки первого биржевого выпуска МОЭСКа, второго биржевого займа ОТП банка, третьего выпуска ЛСР, седьмого биржевого выпуска Промсвязьбанка, 21-го выпуска ВЭБа, седьмого долга ХКФ Банка, 16-го выпуска Мечела.