Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах в ЦБ на начало дня составили 971 млрд рублей, депозиты – 89,7 млрд рублей. В результате свободная ликвидность на счетах регулятора суммарно увеличилась на 49,5 млрд рублей. Чистый дефицит ликвидности в секторе остается чуть выше отметки 1,5 трлн рублей. Значимого оттока ликвидности стоит ожидать в понедельник- вторник, что приведет к расширению дефицита ликвидности в системе, компенсируемого за счет РЕПО в ЦБ РФ. Ставки на денежном рынке остаются на максимальном уровне - границе 6,5%, которая надежно защищена предложением ликвидности со стороны ЦБ по инструментам рефинансирования.

Валютный рынок

Единая валюта продолжает получать поддержку от отдельных заявлений Центробанкиров и статистики, вышедшей лучше ожиданий по Германии. Индекс ожиданий IFO вышел на отметке 101,3 пунктов как и ожидалось. В то же время, индекс текущих условий составил 110 пунктов при прогнозе 107,2 пунктов. Кроме того, вчерашние предварительные данные по PMI европейского региона продемонстрировали некоторое улучшение, несмотря на сохранения спада деловой активности во втором квартале. Лучше прогнозов и предыдущего месяца вышел и индекс бизнес климата во Франции (92 при ожидании 89 пунктов). Также вчера Дж. Буллард, глава Федерального Резервного Банка Ст. Луиса еще раз отметил, что по его мнению ФРС не был близок к началу сворачивания программы количественных смягчений. Все это позволило евро/доллару предпринять еще одну попытку роста до 1,298, однако для разворота нисходящего тренда по евро данных чуть лучше ожиданий по Еврозоне мало. Мы по-прежнему рекомендуем продавать евро от 1,3.

Российская валюта дорожает из-за продажи экспортной выручки в преддверии НДПИ, Так, доллар подешевел до 31,30 рублей, бивалютная корзина торгуется на отметке 35,46 рублей. Поддержка российской валюты со стороны налоговых платежей – временный фактор. При отсутствии роста стоимости нефти, для которого сейчас не слишком много поводов в условиях коррекции на большинстве фондовых рынков, российская валюта в начале следующей неделе может вновь вернуться к ослаблению.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии рынок госдолга усилил продажи, на фоне слабой статистики по Китаю, продавившей стоимость нефти, и тем самым спровоцировав продолжение коррекции, - наибольшее снижение котировок наблюдалось в первой половине дня, объемы торгов не были высокими, на длинном конце кривой ОФЗ рост доходности составил порядка 15 – 20 пунктов, так больше 130 базисных пунктов по цене потеряли бумаги 207-го, 211-го, 212-го, 209-го выпусков; на участке средней срочности доходность шестилетнего 210-го выпуска выросла на 19 пунктов, до доходности 6,6% годовых; четырехлетний 206-й выпуск закрылся на уровне 104,2% от номинала, что ниже на 50 базисных пунктов предыдущего закрытия; до 6,75% годовых выросла доходность восьмилетнего 205-го выпуска; на короткой части кривой под давлением оказался трехлетний 77-й выпуск доходность которого закрепилась на отметке 6,12% годовых; доходность 76-го прибавила пять пунктов; без изменения доходности тировался двухлетний 79-й выпуск, закрывшийся с доходностью 6,05% годовых.

На внешних рынках в ходе вчерашнего торгового дня цена на US Treasuries 10 в ходе утренних торгов находилась на минимальном сессионном уровне, однако позже после начала роста напряженности, котировкам удалось отыграть большую часть падения, в итоге доходность десятилетнего бенчмарка относительно предыдущего закрытия снизилась на два пункта до 2,014% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,19% годовых, что ниже последнего закрытия на два пункта. На рынках emerging markets доходность тридцатилетнего займа Russia 30 выросла на 11 пунктов до 3,107% годовых, а спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на 14 пунктов до 109 пунктов.

Корпоративные облигации

Разворот глобальных рынков ровно как слабая статистика по Китаю, стали поводом для небольшой коррекции на рынке рублевых корпоративных облигаций, активной фиксации прибыли не замечалось, наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги 11-го и 28-го выпусков РЖД, котировки которых потеряли порядка 50 базисных пунктов; в предела 0,15% снизились облигации 20-го выпуска Россельхозбанка, 20-го займа Алросы; более 1% по цене потеряли облигации первого биржевого выпуска МТС, третьего биржевого выпуска Аэрофлота; без изменения доходности торговался шестой выпуск Башнефти; на положительной территории удалось закрепиться бумагам седьмого выпуска Мегафона, седьмого биржевого займа Росбанка, четвертого биржевого выпуска Норильского Никеля, девятого выпуска ФСК ЕЭС подросшего на 0,10% по цене, показавшего на закрытии доходность 7,9% годовых.