Экономические новости

Банк России расширил коридор колебаний рубля до 7 рублей, теперь широкий коридор колебаний рубля к бивалютной корзине составляет 31,65 – 38,65 рублей. Одновременно регулятор снизил объем накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала на 5 копеек, с 500 до 450 млн долларов США.

Денежный рынок

На начало дня остатки на корреспондентских счетах составили 670,7 млрд рублей, депозиты – 90,3 млрд рублей. Вчера банки фактически отказались наращивать задолженность по недельному РЕПО перед ЦБ, несмотря на налоговый период и привлекли лишь на 10 млрд больше, чем неделей ранее – 1,026 трлн рублей. Однако сегодня на аукционе РЕПО овернайт банки взяли 524,6 млрд рублей. Напомним, сегодня платится налог на добычу полезных ископаемых, который по нашим оценкам превышает 250 млрд рублей, чем и обусловлен рост спроса на рублевую ликвидность.

Ставки на межбанковском рынке выросли, к обеду они стабилизировались в коридоре 6,0-6,25%. Завтра ставки могут несколько снизиться на отсутствии масштабных налоговых выплат, но в пятницу – понедельник мы ожидаем возвращения напряженности на рынки из-за перечисления налога на прибыль в бюджет.

Валютный рынок

Европейская валюта предпринимает попытки отскока, пара евро/доллар торгуется на отметке 1,212. Из позитивных новостей по еврозоне – слух, опубликованный в испанской газете относительно дополнительных 200 млрд евро на помощь испанской экономике. Из негатива – все остальное. Так, анонимные источники сообщили Рейтер, что Греция не в состоянии достигнуть таргетов, поставленных «тройкой» ранее. Официальный отчет «тройки» ожидается лишь в августе. IFO в Германии вышли хуже ожиданий, подтвердив негатив, полученный вчера от PMI. Так, индекс бизнес климата составил 103,3 пункта против ожидавшихся 104,7, индекс ожиданий – 95,6 против прогноза 96,7. ВВП Великобритании показал также больший спад, чем ожидалось (0,8% в годовом исчислении против 0,3% как ожидалось). В свою очередь, Moody’s понизил прогноз по рейтингу EFSF, что являлось логичным продолжением снижения рейтингов Германии и Нидерландов.

Российский рубль существенно ослаб на внутренних факторах при относительно устойчивой нефти. Так, решение ЦБ РФ о расширении коридора колебаний рубля было единогласно воспринято участниками рынка как сигнал к его дальнейшему ослаблению. В результате, корзина торгуется вблизи отметки 36 рублей, что при текущей нефти смотрится несколько перепроданно. Однако сохранение напряженности на многих мировых рынках, в том числе сырьевых, оставляет актуальными риски дальнейшей коррекции нефти, и, соответственно, является главным риском для российской валюты.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии после коррекционной волны, возникшей в последнее время, настроения участников рынка были направлены в консолидационное русло, наибольший торговый оборот пришелся на шестилетний 205-й выпуск, котировки которого подросли на 0,36%; четырёхлетний 206-й выпуск закрылся на уровне 98,65% от номинала, что соответствует доходности 7,88% годовых; в пределах 0,2% подросли бумаги ОФЗ 26207 и ОФЗ 26208; двадцать шесть сделок прошло с ОФЗ 26204, по итогам которых доходность выпуска существенно не изменилась, оставшись на отметке 7,97% годовых; 68-й однолетний займ продолжил снижение, потеряв к концу торговой сессии 0,90%; незначительно подросли доходности в двухлетних бумагах ОФЗ 25075 и ОФЗ 26202, на прежних позициях остались котировки выпуска ОФЗ 25073. Сегодня появились слухи о том, что Германия готова предоставить помощь Испании в размере 300 млрд евро, причем ставка заимствований для страны будет на порядок ниже чем то, что сейчас показывается на рынке; локальный рынок уже частично отреагировал на данный слух незначительно подняв биды по наиболее ликвидным выпускам.

На первичном рынке прошел аукцион по размещению ОФЗ 25080, по итогам которого средневзвешенная доходность была определена на уровне 7,91%, пройдя по верхней границы ранее озвученного диапазона 7,87-7,92% годовых; объем размещения составил 2,72 млрд рублей при предложении в 15 млрд рублей, ослабление курса рубля и риски на мировых рынках внесли коррективы в инвестиционный вектор.

На внешних рынках в секции бумаг американского государственного долга по итогам вчерашней торговой сессии доходности десяти и тридцатилетних казначейских бумаг оказались на рекордных минимумах, доходность UST10 закрепилась на отметке 1,391% годовых, показав снижение на четыре пункта; UST30 закрылись с доходностью 2,458% годовых, снизившись на пять пунктов. На рынках emerging markets доходность российских евробондов Russia 30 несущественно изменилась, оставшись на уровне 3,764% годовых; пятилетние и десятилетние еврооблигации России, размещенные в марте этого года, показали несущественный рост доходности, что не скажешь о тридцатилетием долге, его доходность снизилась в пределах двух пунктов до уровня 4,755% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на четыре пункта до границы 237 пунктов.

Корпоративные облигации

В некоторых выпусках рублевого корпоративного долга в ходе вчерашней торговой сессии замечались коррекционные настроения, в целом же участники рынка решили взять паузу, торговая активность снизилась, а сделки сосредоточились в менее ликвидных выпусках. В секторе облигационных займов Москвы незначительные покупки пришлись на бумаги семилетнего 48-го выпуска; однолетний 63-й выпуск Москвы прибавил 0,37%. Среди облигаций металлургического сектора 20-й выпуск Алросы прибавил порядка 0,10%; второй и четвертый выпуски Северстали консолидировались на ранее занятых позициях; в пределах 0,20% снижение котировок наблюдалось в первом и третьем выпусках ЕвразХолдинга. В секции бумаг нефти, газа и энергетики несущественное снижение доходности было заметно в пятнадцатом биржевом выпуске ОГК-5; другой 18-й биржевой выпуск ОГК-5 напротив показал рост доходности, закрывшись на уровне 97,53% от номинала; первый, третий и четвертый биржевые выпуски Лукойла торговались в консолидационном русле. В ближайшее время торговая активность по-прежнему будет невысокой, желания продавать длинные корпоративные выпуски уровней пока замечаться не будет.