Экономические новости

Минэкономики РФ подготовило альтернативный вариант прогноза роста внутренних тарифов на электроэнергию, газ и железнодорожные перевозки. По поручению председателя правительства, дополнительный вариант предполагает рост тарифов, основанный на уровне роста потребительских цен. В результате, согласно дополнительному прогнозу для населения ничего не изменится: рост тарифов ежегодно, как и планировалось, составит на электроэнергию – 10%, на газ – 15%, на пассажирские перевозки – 10%.

Однако для промышленных потребителей рост тарифов по дополнительному сценарию может быть существенно снижен: на электроэнергию вместо 11-13% в 2012 году рост составит 5-7%, на газ вместо 15% только 6%. В 2013-2014 году сокращение темпов роста тарифов также предполагается в два раза.

Вопрос, какой из прогнозов будет принят окончательно остается открытым, хотя для решения задачи сдерживания инфляции и роста экономики в среднесрочном периоде дополнительный прогноз является, предпочтительным.

Денежный рынок

За день ликвидность в банковской системе снизилась, как и ожидалось, на 200 млрд. рублей в связи с налоговыми выплатами, в результате остатки на счетах и депозитах в ЦБ снизились до 1 трлн рублей. Аналогичное по объемам снижение ликвидности также ожидается в четверг из-за выплат налога на прибыль.

Сегодняшний аукцион Минфина по размещению средств бюджета на депозиты банков в объеме 30 млрд рублей на 7 месяцев имеет все шансы не состояться, как и в предыдущие разы, из-за достаточного уровня свобоных средств у банков. Однако если на бюджетные деньги будет предъявлен спрос – это будет индикатором того, что избыточная ликивидность начала сокращаться.

Ставки на МБК, как и ожидалось, выросли по итогам понедельника. Так MosPrimeRate overnight составила 3,18%, однако c начала текущего дня ставки подскочили к 3,28%. Возможность повышения ставки рефинансирования ЦБ РФ в пятницу может дополнительно подогревать МБК, как и заявления ЦБ относительно продолжения политики повышения нормативов резервирования. В результате, повышательное давление на ставки МБК до конца недели сохранится.

Валютный рынок

Вчерашние торги на международном валютном рынке прошли под знаком укрепления доллара и иены против остальных валют под влиянием нарастающих спекуляций относительно решения ФРС в среду. В результате пара евро/доллар консолидировалась на уровне 1,4530. Волатильность до начала заседания ФРС будет только нарастать, несмотря на то, что никто не ждет изменений ключевой ставки ФРС, многие игроки рассчитывают на сохранение мягкой политики из-за проблем в реальном секторе экономики. Так, выходящий сегодня Case-Shiller’s index может оправдать негативные ожидания по стоимости недвижимости в США, что потребует от регулятора удержания низких ставок более длительный период.

Рубль продолжил укрепляться к корзине на протяжении вчерашних торгов, в результате корзина снизилась к 33,60. Агрессивные заявления монетарных властей, в том числе министерства финансов, Минрегионразвития и ЦБ о приоритете жесткой денежно-кредитной политики и удержания инфляции в заданном коридоре укрепляют ожидания повышения ставки рефинансирования в пятницу. В рамках текущей недели рубль испытывает повышательное давление из-за снижения уровня ликвидности, ожидания роста ставок.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В государственном секторе в ходе вчерашнего торгового дня преобладали консолидационные настроения, точечной проявление спроса было заметно в бумагах ОФЗ 25068, чьи котировки подросли на 0,26% и ОФЗ 25065 чья доходность снизилась до отметки 5,5% годовых. Большой торговый оборот прошел в бумагах ОФЗ 25076, доходность которого почти не изменилась, оставшись на уровне 6,36% годовых. Восемь сделок прошло с длинным выпуском ОФЗ 46021, котировки которого незначительно снизились; с ОФЗ 25077 все сделки заключались в основном режиме торгов, снизив котировки выпуска на 0,10%.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга покупались десятилетние казначейские ноты US Treasuries 10, их доходность снизилась по итогам вчерашней торговой сессии на 2,8 пункта до отметки 3,367% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,719% годовых. Сегодня пройдет, первый из трех немеченых на эту неделю, аукцион по двухлетним казначейским билетам на общую сумму 35 млрд. долларов. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 не изменилась, оставшись на уровне последнего закрытия. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на три пункта до отметки 135 пунктов.

Корпоративные облигации

Первый торговый день на рынке рублевых корпоративных облигаций протекал в русле незначительного роста котировок бумаг первого эшелона, чья дюрация не превышала пяти лет, - снижение доходности показали пятый биржевой выпуск Газпромнефти, шестой выпуск Россельхозбанка, первый выпуск Евразхолдинга, четвертый выпуск Лукойла, первый займ Мосэнерго. В секторе облигационных займов Москвы в тех выпусках, по которым прошли торговые обороты, преобладали консолидационные настроения – котировки 45-го, 58-го, 62-го выпусков остались на уровнях последнего закрытия; на меньшем объеме 50-ый выпуск изменения доходности не показал, закрывшись на уровне 5,04% годовых; 56-ой выпуск Москвы на малом объеме подешевел на 0,24%. В муниципальном секторе незначительное проявление спроса показали облигации седьмого выпуска московской и третьего выпуска самарской областей; в пределах 0,10% снизились котировки восьмого выпуска московской области и второго займа республики Удмуртия. Среди облигаций металлургического сектора покупались бумаги первого долга Евраза; на малом объеме второй выпуск Евразхолдинга закрепился на негативной территории; прошли сделки с первым биржевым выпуском Северстали, доходность которого подросла до отметки 5,28% годовых; под несущественным давлением оказались бумаги третьего биржевого выпуска Норильского никеля, его доходность к концу торговой сессии закрепилась на уровне 6,81% годовых. В секции бумаг топлива и энергетики наибольший торговый оборот показали бумаги четвертого выпуска Газпромнефти, повысив котировки выпуска на 0,15%, покупался пятый биржевой займ, его котировки подросли от уровней утреннего открытия на 0,24%; второй выпуск Мосэнерго и четвертый биржевой долг Лукойла изменения доходности практически не показали; на меньшем объеме в пределах 0,20% подросли котировки четвѐртого займа Лукойла и первого выпуска Мосэнерго. В сегменте облигаций связи и транспорта в незначительном плюсе закрылись пятый и седьмой выпуски МТС; восьмой долг МТС прибавил порядка 0,16%; на меньшем объеме подросла доходность шестого выпуска Вымпелкома. В финансовом секторе отличился шестой займ Россельхозбанка котировки которого подросли на 0,19%; восьмой выпуск МДМ Банка снизился на 0,28%; в пределах 0,10% снизились котировки седьмого выпуска МДМ банка и четвертого выпуска ВТБ-Лизинга.