Экономические новости

PMI обрабатывающих отраслей в России в августе остался ниже отметки 50 пунктов, что свидетельствует о рисках спада в обрабатывающих производствах в ближайшие месяцы. Так, индекс менеджеров по закупкам составил 49,9 пункта против 49,8 пунктов месяц назад.

За неделю с 23 по 29 августа в России была зафиксирована дефляция в 0,1%. Ускорилось удешевление зерновых в связи со сбором высокого урожая: пшена, гречки. Замедляется, но пока продолжается, снижение цен в плодоовощной продукции. Кроме того, по данным Росстат, перестал дорожать бензин, снизились темпы удорожания мяса и яиц. В результате, по итогам августа будет зафиксирована дефляция (впервые с 2005 года).

Денежный рынок

На денежном рынке продолжается стабилизация ситуации, остатки на корреспондентских счетах в ЦБ выросли на 30,4 млрд. рублей за день и приблизились к отметке 650 млрд., депозиты увеличились на 17,3 млрд. и приблизились к отметке 200 млрд. рублей. В результате, сальдо свободной ликвидности почти достигло 850 млрд. рублей. Сегодня-завтра ликвидность продолжит восстанавливаться к уровням 950 млрд.

Ставки на межбанковском рынке продолжают снижаться, в среду MosPrimeRate o/n опустилась до 4,32% с 4,99% днем ранее. Мы сохраняем свой прогноз по приближению ставок овернайт к 4% к конку недели.

Валютный рынок

Как мы и ожидали, накопленный потенциал коррекции по единой валюте начал реализовываться, в результате пара евро/доллар опустилась к отметке 1,43. Выходящие PMI в производственном секторе, как по отдельным экономикам, так и по Еврозоне в целом демонстрируют существенное ухудшение и свидетельствуют об углублении спада. Кроме того, греческий вопрос и позиция Финляндии все чаще вновь напоминают инвесторам о рисках в нового плана помощи Греции, в связи с чем мы ожидаем продолжения коррекции по евро, так как в преддверии заседания министров финансов G7 тема хронического долгового кризиса в Еврозоне будет выходить на первый план. Ситуация в США не лучше, сегодня ожидается выход ISM, консенсус-прогноз по которому показывает ожидания спада в производственном секторе крупнейшей экономике мира (впервые с 2009 года). На фоне призрачных намеков о QE3 со стороны ФРС нервозность возвращается на рынки, что будет снижать аппетит к риску.

Швейцарский франк вчера укрепился на 2% в связи с заявлением министра финансов Швейцарии о необходимости жить с дорогим франком «некоторое время». Фактически, данное заявление признает поражение SNB в попытках сдержать укрепление национальной валюты интервенциями.

Российский рубль вяло реагирует на перемены на международном валютном рынке, корзина торгуется на уровне 34,54 рублей. По мере нарастания напряженности на финансовых рынках, усиливается вероятность коррекции на рынке нефти, а, следовательно, и коррекции российской валюты.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга незначительное проявление спроса сконцентрировалось в выпусках, чья дюрация была не ниже 3,3 года. Наибольший торговый оборот пришелся на пятилетние бумаги ОФЗ 26204, доходность которых закрепилась на отметке 7,77% годовых, соответствуя цене 99,35% от номинала. На 0,10% подросли котировки ОФЗ 25077; ОФЗ 25079 прибавил по итогам вчерашней торговой сессии 0,19%; четырехлетний выпуск ОФЗ 26206 закрылся на уровне 99,25%, соответствуя доходности 7,7% годовых; пятнадцать сделок прошло с ОФЗ 26198, по итогам которых доходность займа снизилась до отметки 5,75% годовых. На меньшем объеме незначительное проявление спроса замечалось на облигации ОФЗ 25075, котировки которой подросли на 0,35%. На прежних уровнях консолидировались на ранее достигнутых уровнях двухлетние выпуски ОФЗ 25068, ОФЗ 25076. ОФЗ 25073 закрылся с доходностью 5,56% годовых.

На внешних рынках в секции американского государственного долга большая часть выпусков закрылась ростом доходности, доходность десятилетних казначейских билетов US Treasuries 10 подросла на пять пунктов до отметки 2,234% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,611% годовых, показав рост на восемь пунктов. На рынках emerging markets по итогам вчерашней торговой сессии преобладал спрос на тридцатилетние еврооблигации России, доходность Russia 30 снизилась на восемь пунктов до отметке 4,085% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на 14 пунктов, закрепившись на уровне 185 пунктах.

Корпоративные облигации

Постепенно торговая активность в секторе рублевых корпоративных облигаций возвращается, преимущественно в выпуски, чья дюрация составляет 1 – 3 года; активных покупок в ходе вчерашней торговой сессии не проявлялось, точечное проявление спроса было заметно на бумаги 15-го выпуска Мечела; четвертого, десятого выпуска Газпромнефти. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот показали бумаги 62-го выпуска, котировки которого подросли на 1,29%; 48-ой и 66-ой выпуски Москвы закрепились на положительной территории; на малом объеме 44-ый выпуск подрос на 0,44%. В муниципальном секторе четвертый выпуск самарской области прибавил 0,69%; седьмой займ московской области прибавил 0,17%; пятый выпуск костромской области подешевел на 0,25%; пятый выпуск самарской области закрепился на уровне 102,25% от номинала, соответствуя доходности 7,05% годовых. Среди облигаций металлургического сектора не изменилась доходность первого биржевого займа Северстали, доходность которого закрепилась на отметке 5,2% годовых; на 0,51% подрос 15-ый выпуск Мечела; незначительным ростом котировок отметились первый и третий выпуски ЕвразХолдинга; 16-ый выпуск Мечела снизился на 0,99%; на меньшем объеме покупались биржевые облигации третьего выпуска Норильского никеля, первого и второго биржевых займов Мечела. В секции бумаг топлива и энергетики первый биржевой выпуск Лукойла подрос на 0,28%; десятый займ Газпромнефти прибавил 1,36%; снижение доходности было так же заметно в бумагах четвертого выпуска Газпромнефти, котировки которого подросли на 1,28%; второй займ Мосэнерго прибавил 0,9%; пятый биржевой выпуск Лукойла подрос на 0,15%; девятый займ Газпромнефти прибавил 0,2%; на меньшем объеме снижение доходности показал первый долг Русгидро. В сегменте облигаций связи и транспорта первый выпуск ВымпелКома изменения доходности не показал; незначительно снизилась доходность 23-го выпуска РЖД; третий займ АФК Системы прибавил 0,35%; шестой долг ВымпелКома прибавил 0,25%; восьмой долг МТС подрос на 1,1%. В финансовом секторе шестой выпуск Промсвязьбанка снизился на 0,65%; восьмой долг МДМ Банка снизился на 0,59%; шестой долг Транскредитбанка снизился на 0,35%; в пределах 0,10% подросли котировки пятый биржевой выпуск ВТБ и девятый выпуск АИЖК; первый биржевой займ ВТБ закрылся на отметке 100,65% от номинала, не показав изменения в ходе всего торгового дня; одиннадцатый выпуск АИЖК изменения доходности не показал, десятый выпуск АИЖК закрылся с доходностью 8,02% годовых, показав незначительное снижение от уровней утреннего открытия.