Экономические новости

Минэкономразвития оценило рост российской экономики в июле на уровне 1,8% к прошлому году, по сравнению с 1,4% роста за первое полугодие. Несмотря на формальное ускорение, оценка ведомства в целом была пессимистичной. Так, отдельное внимание замминистра экономики А.Клепач уделил спаду в производственном секторе, отметив, что ведомство на следующей неделе вносит уточненный прогноз на 2013 год, рост ВВП по итогам 2013 года, согласно которому, будет ниже 2,4%.

Денежный рынок

Вчера прошла первая значимая налоговая выплата августа – перечисление НДС, что привело к чистому оттоку ликвидности в секторе почти на 100 млрд рублей. В результате дефицит ликвидности превысил отметку 2,1 трлн (сумма остатков на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ за вычетом задолженности банков перед ЦБ и Минфином). В связи с предстоящими наиболее крупными налоговым отчислениями на следующей неделе – НДПИ и налога на прибыль, мы ожидаем дополнительного оттока из системы к концу недели ещё на 320-380 млрд рублей, что приведет к росту дефицита ликвидности к отметке 2,4-2,5 трлн рублей. Пока рост дефицита компенсируется привлечением по РЕПО с ЦБ – сегодня на аукционе РЕПО овернайт был зафиксирован недобор – из 180 предложенных банки привлекли лишь 169 млрд, благодаря тому, что вчера на недельном аукционе банки увеличили привлечение до 1,96 трлн против 1,76 трлн на прошлой неделе.

Валютный рынок

На международном валютном рынке фиксируется разнонаправленная динамика доллара относительно валют развитых и развивающихся стран. Индекс доллара США опустился до уровня 81,10 пунктов, пара евро/доллар вчера протестировала очередной локальный максимум – 1,3452 пункта, сегодня вернувшись к отметке 1,339. Британский фунт торгуется также на локальном максимуме - 1,567, иена закрепляется к доллару на отметке 97,55. В то же время, индийская и индонезийская рупия потеряли к доллару США более 1 процента, таиландский бат подешевел на 0,57% валюты стран Восточной Европы сегодня также дешевеют к доллару, попавшие под давление сохраняющегося оттока капитала с развивающихся рынков. В ожидании минуток ФРС, а также статистики из по вторичному рынку жилья сегодня, а также выхода опережающих индикаторов по Еврозоне завтра, волатильность на валютном рынке в американскую сессию может резко возрасти. Тем не менее, идея сокращения программы скупки «казначейских облигаций» США уже во многом отыграна рынком, при этом пара евро/доллар пробила нисходящий тренд, сформированный с февраля 2013 года и имеет все шансы продолжить дальнейшее восходящее движение к следующему уровню сопротивления 1,364 при подтверждении хорошей статистики по зоне евро и не слишком агрессивного протокола заседаня ФРС.

Российский рубль торгуется в русле коррекционных настроений, бивалютная корзина вновь подорожала до 38,07 рублей, вынуждая ЦБ выходить с ежедневной продажей 400 млн долларов. Доллар США восстановился до 33,03 рублей. Обороты российского валютного рынка вновь опустились до отметки 3 млрд долларов по инструменту доллар/рубль с поставкой «завтра», что является крайне низким уровнем. По мере активизации экспортеров ближе к налоговым выплатам, можно ожидать восстановления оборотов торгов к нормальным уровням, что окажет поддержку российской валюте.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии преобладала негативная динамика, отражая негативные настроения на внешних рынках, озабоченных возможной скорой утратой дешевых ресурсов от Центробанка США. Длинный конец кривой ОФЗ потерял по стоимости порядка 10 – 30 базисных пунктов, наибольший торговый оборот пришелся на бумаги 207-го выпуска, доходность которого подросла на четыре пункта, с доходностью 7,36% годовых закрылся девятилетний 209-й выпуск, его цена закрепилась на уровне 102,4% от номинала; на 26 базисных пунктов по цене снизился 211-й выпуск, его доходность закрепилась выше предыдущего закрытия на шесть пунктов, показав отметку 7,5% годовых; самый длинный 212-й выпуск так же закрепился на негативной территории, его доходность прибавила шесть пунктов от уровней последнего закрытия. В бумагах средней срочности 210-й выпуск показал наибольший торговый оборот дня, прибавив четыре пункта по доходности, закрывшись на отметке 6,9% годовых; практически не изменилась доходность в пятилетнем 208-м выпуске (YTM 6.78%); без изменения доходности торговался восьмилетний 205-й выпуск. В короткой части кривой 76-й выпуск прибавил по доходности шесть пунктов, двухлетний 77-й выпуск на малом объеме снизился по доходности на шесть пунктов, котировки 75-го выпуска потерял порядка 10 базисных пунктов, закрывшись на уровне 101,5% от номинала, что соответствует доходности 6,12% годовых.

На внешних рынках в сегменте американского государственного долга негативная динамика была прервана в ходе торгов во вторник, цены на US Treasuries отскочили от минимумом, одновременно найдя спрос со стороны спекулятивно настроенной части инвесторов (для которых текущие уровни стали хорошим уровнем для входа), а так же инвесторов нашедших убежище в долговых бумагах казначейства США, так как продолжающийся кризис в региональных валютах (во вторник в полном объеме почувствовалось влияние опасений по отмене программы денежного стимулирования экономики США на развивающихся рынках, где индийская валюта рухнула до минимальных уровней, рынки Индонезии оказались под давлением, а Турции пришлось поднять ключевую ставку, дабы приостановить давление на турецкую лиру) негативно отражается на всех рискованных активах, создавая спрос на UST. Так доходность десятилетнего бенчмарка US Treasuries 10 снизилась на шесть пунктов к концу вчерашней торговой сессии до отметки 2,818% годовых; тридцатилетний государственные облигации США закрылись с доходностью 3,854% годовых, что ниже предыдущего закрытия на пять пунктов. На рынках emerging markets доходность российского внешнего займа Russia 30 существенно не изменилась оставшись на границе 4,4% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 расширился на пять пунктов до 157 пунктов.