Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Окончание налогового периода достаточно негативно сказывается на динамике российского рубля


[02.04.2012]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Экономические новости

Деловая активность в промышленном секторе России стагнировала по итогам марта. Значение индекса PMI в марте составило 50,8 пункта, что практически соответствует февральскому уровню 50,7. Таким образом, данный индикатор сигнализирует об осторожной экспансии российского промышленного сектора в ближайшие месяцы без серьезных предпосылок для ускорения роста.

Денежный рынок

Начало месяца должно ознаменоваться постепенным улучшением ситуации с рублевой ликвидностью. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ прибавили в понедельник 143,7 млрд. руб. При этом также сократилось на 64 млрд. руб. отрицательное сальдо по операциям с ЦБ РФ. В целом спрос на РЕПО с ЦБ РФ остается высоким – в рамках 1-го аукциона в понедельник банки взяли 209 млрд. руб., при спросе 371 млрд. руб. Ставки МБК o/n после утреннего аукциона сохранялись на высоком уровне выше 5,5%. Улучшение рублевой ликвидности будет плавным в течение ближайшей недели. В тоже время высокий спрос на РЕПО с ЦБ РФ будет сохраняться в ежедневном режиме большую часть предстоящей недели.

Валютный рынок

Окончание налогового периода достаточно негативно сказывается на динамике российского рубля, который уже не получает синтетическую поддержку за счет дополнительных продаж экспортеров. Котировки бивалютной корзины балансируют вблизи уровней 33,70-33,90. Поведение бивалютной корзины свидетельствует о довольно негативных относительно российского рубля настроениях спекулятивных инвесторов, которые вероятно делают ставку на коррекцию нефтяных котировок в ближайшем будущем.

На международном валютном рынке котировки EUR/USD стагнируют около уровней 1,3340-1,3380. Отметим, что опубликованная сегодня порция данных по динамике деловой активности в промышленном секторе Еврозоны за март в ближайшее время может негативно сказаться на динамике европейской валюты. Индекс деловой активности PMI по итогам марта не был пересмотрен и составил 47,7 пункта, при этом PMI промышленного сектора Франции опустился до 46,7 пунктов, что является минимумом за последние 33 месяца. Индикаторы деловой активности Германии, Италии также находятся ниже ключевой отметки 50 пунктов, что говорит о нездоровой ситуации в европейской экономике в ближайшие месяцы. Вполне вероятно, что не смотря на отсутствие ожиданий снижения ставки ЕЦБ в рамках ближайшего заседания на текущей недели, вероятность понижения ставки в дальнейшем будет расти. Не исключено, что такие намеки может сделать глава ЕЦБ уже в рамках ближайшего заседания. Что касается других валютных пар, то стоит отметить динамику USD/JPY в рамках торгов в понедельник – после приостановки укрепления перелом в пользу существенного укрепления японской валюты произошел днем в понедельник, в результате чего укрепление японской валюты стало достигать 0,5% относительно американского доллара, что в свою очередь сопровождалось разворотом в пользу покупки US Treasuries – такая ситуация с данными 2-мя инструментами говорит о нездоровой атмосфере с точки зрения аппетита к рисковым активам.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе пятничной торговой сессии по бумагам, показавшим торговые обороты, замечалось незначительное снижение доходности; так в пределах 0,12% подросли котировки четырехлетних 206-го выпуска, 204-го выпусков; консолидировались на ранее достигнутых уровнях 73-й, ОФЗ 26199 закрылся с доходностью 6,16% годовых. 205-й выпуск закрылся на уровне 99,55% от номинала, что соответствует доходности 7,82% годовых.

На внешних рынках в течение пятничной торговой сессии инвесторы избавлялись от американских US Treasuries, доходность десятилетних казначейских билетов США закрепилась по итогам торгового дня в пятницу на отметке 2,214% годовых, показав рост на пять пунктов; тридцатилетние государственные американские облигации закрепились на отметке 3,343% годовых, показав рост доходности на семь пунктов. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних евробондов России незначительно подросла до уровня 4,061% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился до границы 185 пунктов.

Корпоративные облигации

В ходе пятничной торговой сессии большинство рублевых корпоративных выпусков консолидировались на ранее достигнутых уровнях, за исключением облигаций по которым участники рынка проводили переоценку портфелей. В секторе облигационных займов Москвы небольшие покупки прошли в однолетних бумагах 61-го выпуска, доходность которого к концу дня закрылась на границе 6,48% годовых; более короткий 58-й выпуск прибавил порядка 0,10%; на малом объеме подросли котировки 53-го выпуска. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций проявление спроса замечалось на бумаги третьего выпуска красноярского края; седьмой выпуск московской области вырос на 0,15%; зафиксировали прибыль в бумагах седьмого займа самарской области; седьмой выпуск волгоградской области прибавил 0,61%. Среди облигаций металлургического сектора четвертый биржевой выпуск Мечела, закрылся небольшим ростом доходности; пятый биржевой выпуск ММК подрос на 0,11%; второй долг Сибметинвеста снизился на 1,88%; на 0,78% снизился 15-й выпуск Мечела; 16-й долг Мечела снизился на 1,32%. В секции бумаг нефти, газа и энергетики 15-й долг ФСК ЕЭС подрос на 0,29%; так же незначительное снижение доходности показали бумаги 10-го и 18-го выпусков ФСК ЕЭС; шестой биржевой долг Лукойла консолидировался на ранее достигнутом уровне. В сегменте облигаций связи и транспорта на негативной территории закрылся десятый выпуск РЖД; на ранее достигнутом уровне закрепился шестой биржевой долг Лукойла. В финансовом секторе пятый биржевой займ Глобэкса закрылся с доходностью 8,16% годовых; на 0,05% подрос седьмой выпуск Россельхозбанка; покупался восьмой долг ВЭБа, котировки которого в ходе пятничной торговой сессии выросли на 1,86%; второй и третий биржевые выпуск банка Тинькофф подросли в пределах 0,30%; третий биржевой выпуск ОТП банка изменения доходности не показал. В секторе розничной торговли прошли сделки с пятым и шестым биржевыми выпусками Магнита, доходности которых практически не изменились от уровней последнего закрытия; первый биржевой долг Копейка закрылся с доходностью 8,38% годовых.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов