Денежный рынок

Ставки на рынке рублевых МБК в пятницу остались на низком уровне. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" составила 2,91% годовых, что на 2 базисных пункта ниже предыдущего значения.

По итогам вторника совокупные остатки немного подросли на 0,04% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 264,2 млрд. руб.

Валютный рынок

Евро упал против доллара США и японской иены на азиатских торгах в понедельник, так как инвесторы отказывались от этой рискованной валюты на фоне опасений, что продолжающиеся политические беспорядки в Египте могут перекинуться на другие арабские нефтедобывающие страны. Развитие данного конфликта может в корне перевернуть текущий расклад сил на мировом валютном рынке. В частности инвесторы в настоящий момент переориентируются на спасительные активы в виде швейцарского франка и американского доллара. Хороший спрос наблюдается и на золотые активы. В любом случае, риски возможной революции в Египте будут оказывать в ближайшее время серьезное влияние на рынок нефти и на рынок валютных активов. Многие игроки будут продавать свои активы, которые находятся в Египте и конвертировать в спасительные валюты. В любом случае, данный конфликт сейчас будет оказывать первостепенное значение, нежели влияние фундаментальных факторов.

Некоторую поддержку курсу евро против доллара продолжает оказывать ожидание того, что ЕЦБ может раньше ФРС США начать повышение основных процентных ставок. Положительное влияние на курс евро оказывает рост курсов более рисковых инструментов, таких как австралийский и новозеландский доллар. Дополнительным фундаментальным фактором, который в долгосрочной перспективе может оказывать влияние на динамику валютных рынков – это заявление Министра финансов Франции Кристины Лагард. В воскресенье она заявила, что недобросовестная валютная конкуренция несовместима с устойчивым ростом мировой экономики. Необходимо создать орган, в который будет входить Китай, чтобы обсудить вопросы валютной политики, что станет первоочередным шагом к реформированию международной денежной системы, добавила Лагард. Данные замечание могут в дальнейшем оказать негативное давление на курс американской валюты.

В ближайшее время инвесторы будут с особым вниманием следить за новостями из Египта, а также за публикацией новостей макроэкономического блока новостей. С технической точки зрения уровень 1,3750 остается серьезным уровнем сопротивления на пути к отметке 1,3980 В свою очередь возможная коррекция начнется при прохождении курса 1,35.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в последний торговый день прошлой недели, особой торговой активности не замечалось, наибольший объем сконцентрировался в бумагах ОФЗ 25063, с которыми прошло по две сделки в основном и переговорных режимах, оставив в итоге доходность выпуска на уровне 4,92% годовых. С ОФЗ 25075 прошло четыре сделки в в основном режиме снизив котировки выпуска на 0,25%. Несущественное снижение доходности показали бумаги ОФЗ 25072, доходность которых снизилась до уровня 6,38% годовых. На 0,10% снизился ОФЗ 25071, доходность, которого в итоге закрепилась на отметке 7,35% годовых. На прежних позициях консолидировались выпуски ОФЗ 25064, ОФЗ 25068.

На внешних рынках в секции американского государственного долга на фоне ожиданий по выходу хорошей макростатистики, а так же на политической напряженности в Египте, доходности US Treasuries показали рост котировок; десятилетние казначейские ноты закрылись с доходностью 3,329% годовых, показав снижение на шесть пунктов; тридцатилетние государственные облигации закрылись с доходностью 4,529% годовых, показав снижение на три пункта. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 достигла отметки 4,76% годовых, снизившись на тринадцать пунктов. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на восемь пунктов до отметки 143 пукнтов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Пятничная торговая сессия на рынке рублевых корпоративных облигаций протекала больше на негативной территории, замечался несущественный рост доходности по наиболее торгуемым выпускам. В секторе облигационных займов Москвы 48-ой выпуск прибавил 0,33%; 49-ый и 62-ой выпуски на объеме показали небольшой рост доходности; 66-ой займ на меньшем обороте снизился на 0,48%; на меньшем объеме 45-ый и 58-ой выпуски изменения доходности не показали. В муниципальном секторе третий долг самарской области подрос на 0,47%; третий выпуск Волгоградской области снизился на 0,10%; шестой долг московской области прибавил 0,13%. Среди облигаций металлургического сектора наибольшая торговая активность пришлась на бумаги второго и четвертого выпусков Евразхолдинга, их котировки прибавили в среднем 0,64%; четвертый выпуск Мечела подрос на 0,22%; второй и пятый займы Мечела изменения доходности не показали; первый биржевой выпуск Северстали закрылся с доходностью 6,08% годовых, не показав изменения; первый биржевой займ Мечела подрос на 0,14%. В секции бумаг топлива и энергетики десятый выпуск ФСК ЕЭС снизился на 0,10%; незначительным ростом доходности отличились бумаги седьмого биржевого долга Лукойла; одиннадцатого Газпрома, восьмого ФСК ЕЭС. В сегменте облигаций связи и транспорта четвертый выпуск Северо-Западного телекома подрос на 0,79%; первый облигационный займ Трансаэро подрос на 0,60%; не изменились доходности по выпусками седьмому, десятому, шестнадцатому выпускам РЖД; пятый выпуск МТС снизился на 0,24%. В финансовом секторе шестой долг ХКФ Банка подешевел на 0,75%; котировки третьего долга Россельхозбанка и шестого выпуска банка ВТБ остались на прежних уровнях; пятый выпуска банка Зенит снизился на 0,20%; на меньшем объеме продавались бумаги третьего выпуска Зенита.

Ожидать всплеска спроса на рынке рублёвых корпоративных облигаций на фоне заявления ЦБ РФ в ближайшее время не стоит, в краткосрочной перспективе доходности выпусков пока консолидируются на достигнутых уровнях.