Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах в ЦБ сегодня снизились на 25,2 млрд до отметки 769,4 млрд рублей. Депозиты в Банке России выросли до 113,6 млрд рублей, увеличившись на 7,3 млрд за день. В результате уровень свободной ликвидности в секторе составил 883 млрд рублей, что чуть ниже значений последних дней. В то же время, банки погасили более 20 млрд рублей депозитов, внесенных бюджетом. В результате чистый дефицит ликвидности в секторе расширился до 850 млрд рублей. Менее интенсивное расходование средств бюджетом в марте, чем мы ожидали, не привело к существенному улучшению ситуации на денежном рынке. Следующая неделя с точки зрения ликвидной позиции на российском рынке может оставаться нейтральной.

Ставки на межбанковском рынке выросли, приблизившись к оферу ЦБ. MosPrime Rate o/n выросла до 6,38% сегодня, вчера бенчмарк российского денежного рынка составлял 6,24%.

Валютный рынок

Европейская валюта торгуется на отметке 1,302, вблизи 1,305 сформировался уровень сопротивления, отметка 1,30 остается психологически важным уровень поддержки пары. Сегодняшний день может дать повод для выхода валюты из коридора. Прежде всего, это связано с долгожданным заседанием ЕЦБ. И если рынок не ожидает снижения ставки на этом заседании, то рост безработицы и слабый рост экономики может привести к смягчению риторики ЕЦБ и привести к пробою отметки 1,30 на росте ожиданий по снижению ставки в ближайшие месяцы. С другой стороны, сегодня Испания размещает 10-летние бумаги, устойчивый спрос на которые может поддержать европейскую валюту.

Российский рубль несколько ослаб, доллар подорожал до 30,72 рублей, корзина торгуется вблизи отметки 34,90 рублей. Низкие обороты на отечественном валютном рынке не позволяют сформироваться устойчивому тренду, стоимость нефти остается в боковике последние дни, а общий позитивный настрой на мировых рынках слабо сказывается на росте спроса на российские активы.

Рынок нефти

Нефть, хоть и опускалась вчера ниже 110 долл. за баррель, но смогла отрасти, сегодня торгуется выше 111 долл. за баррель. Негативным моментом стала публикация данных по запасам от Минэнерго США, которые показали рост на 3.8 млн барр. из-за снижения активности НПЗ на 3% за неделю ввиду закрытия на плановый ремонт. Поддерживающие же новости по-прежнему те же: утечка на платформе в Северном море, продолжающаяся уже 5 день подряд, и общий позитивный фон ввиду сильной статистике по США и игнорирования европейских проблем и проблем с госдолгом Америки. Мы сохраняем наш таргет 110-112 долл. за баррель на ближайшее время, ключевой темой, конечно же, будут китайские данные, если мы увидим рост импорта нефти и в целом сильные данные, то это будет способствовать еще большему подъему Brent.