Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : Ќефть остаетс€ зажатой в диапазоне 100-105 долл/барр


[11.06.2013]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

ќстатки на корреспондентских счетах на начало дн€ составили 889 млрд рублей, увеличившись со вчерашнего дн€, депозиты снизились на 45,9 млрд рублей и опустились до отметки 81,9 млрд рублей. ћинфин продолжает €вл€тьс€ основным поставщиком ликвидности дл€ банковского сектора, поставив с начала мес€ца более 500 млрд рублей благодар€ перечислению средств бюджетополучател€м. ¬ результате, чистый дефицит ликвидности в секторе сократилс€ до 1,35 трлн рублей, что превысило наши ожидани€. Ѕлагодар€ поставкам ликвидности, ставки на денежном рынке смогли отойти от максимальной ставки овернайт на денежном рынке – 6,5%, MosPrimeRate o/n вчера составила 6,22%.

¬алютный рынок

ƒоллар —Ўј продолжает тер€ть позиции на международном валютном рынке. “ак, европейска€ валюта укрепилась на 0,5% до 1,327 к «зеленому», €понска€ иена также подорожала до 98,11 с 98,76 на закрытии торгов вчера. ќслабление позиций американской валюты против иены св€зано с решением Ѕанка японии сохранить прежние ориентиры и состав инструментов проводимой денежно-кредитной политики на заседании, завершившемс€ сегодн€.  роме того, вчера один из голосующих членов федерального комитета по операци€м на открытом рынке, за€вил, что лично он против сворачивани€ операций ‘–—, пока инфл€ци€ находитс€ ниже целевого значени€ 2%.  роме того, ƒж. Ѕуллард отметил, что восстановление рынка труда пока остаетс€ неуверенным, а политика ‘–— эффективной. ƒанные, выходившие вчера по европейскому региону, хоть и остались в отрицательной зоне, однако показали некоторое улучшение относительно динамики марта. “акже, вчера агентство S&P изменило прогноз по рейтингу —Ўј с негативного на нейтральный, отметив при этом рост налоговых поступлений и снижение дефицита бюджета. ƒостаточно позитивное видение дальнейшей динамики развитых экономик озвучила ќЁ—–, котора€ отметила что индекс опережающих индикаторов улучшилс€ в японии, и сохран€етс€ высоким в —Ўј, что делает эти страны драйверами роста в развитых экономиках.  роме того, организаци€ отметила рост индекса в √ермании, обосновав тем самым возможное возобновление роста европейской экономики к концу года. ¬ целом, иде€ укреплени€ доллара —Ўј на предсто€щем ужесточении денежно-кредитной политики ‘–— при ухудшении европейской экономики, на которой американска€ валюта укрепл€лась с феврал€, сейчас становитс€ неактуальной. ¬алютные рынки переориентируютс€ на рост более рисковых валют на некоторой стабилизации экономического фона.

–оссийский рубль вновь ощутил на себе давление со стороны оттока капитала, бивалютна€ корзина подорожала до 37,12 рублей. ≈вро дорожал до 43 рублей, впервые с окт€бр€ 2011 года. —лабость российской валюты в последние дни св€зана исключительно с оттоком капитала, при достаточно стабильной внешней конъюнктуре. «амедление темпов вывода капитала и возврат их к средним значени€м впоследствии будет способствовать укреплению отечественной валюты.

–ынок нефти

Ќефть остаетс€ зажатой в диапазоне 100-105 долл./барр., вчера она ушла ниже 104 долл. на фоне в целом слабых данных по китайской экономике. Ќесмотр€ на то, что импорт сырой нефти  итаем в мае оказалс€ на максимуме с феврал€, тем не менее тот факт, что глобально экономика  ита€ не демонстрирует каких-то выдающихс€ результатов, оказывает давление на нефть, так как  итай €вл€етс€ одним из крупнейших мировых потребителей сырь€.   тому же подразумеваемый спрос на нефть (рассчитываетс€ как переработка+чистый импорт) в  итае сейчас находитс€ на минимальном уровне с сент€бр€ 2012 года – 9.5 млн барр./день, переработка - на 9 мес. ћинимуме, 9.2 млн барр./день. ≈сли прибавить к этому и снижающийс€ спрос на нефть со стороны другого крупнейшего потребител€ – —Ўј – то картина предстает весьма удручающей. “о есть, с фундаментальной точки зрени€ мы по-прежнему имеем навес предложени€ при низком спросе, а также огромные запасы сырой нефти. ≈стественно, все это не идет в пользу роста нефти. ¬ этой св€зи мы считаем, что пока она так и будет оставатьс€ в диапазоне 100-105 долл./барр. ¬ыход за диапазон возможен вверх в случае реализации геополитического сценари€, вниз – в случае реализации какого-то нового треш-сценари€ в мире.

–ынок облигаций

√осударственные облигации

¬ секторе федеральных займов в ходе вчерашней торговой сессии продажи возобновились с новой силой, наибольший торговый оборот пришелс€ на бумаги 207-го выпуска, доходность которого выросла на дес€ть пунктов до 7,75% годовых; больше 150 базисных пунктов по цене от уровней вчерашнего закрыти€ потер€л самый длинный п€тнадцатилетний 212-й выпуск, показавший на закрытии доходность 7,83% годовых; 211-й выпуск торговалс€ со средневзвешенной ценой 97,6% от номинала, что соответствует доходности 7,5% годовых; доходность 209-го выпуска выросла на шесть пунктов до 7,45% годовых. ѕод давлением оказалс€ и средний отрезок кривой ќ‘«, здесь на 20 базисных пунктов снизилс€ 81-й выпуск, показав на закрытии цену 98,34% от номинала; доходность восьмилетнего 205-го выпуска прибавила пор€дка дес€ти пунктов, показав на закрытии 7,42% годовых; шестилетний 208-й выпуск закрылс€ с доходностью 7,02% годовых, что выше предыдущего закрыти€ на восемь пунктов.  ороткий участок кривой осталс€ на прежних позици€х, показав несущественное изменение доходности.

Ќа внешних рынках цены на U.S. Treasuries продолжили свое снижение в понедельник, тридцатилетние государственные бонды —Ўј закрылись с доходностью 3,37% годовых, что €вл€етс€ максимумом за последние 14 мес€цев. ѕродажи казначейских бондов продолжились после того как рейтинговое агентство Standard & Poor's изменило свой прогноз, с негативного на стабильный, что усилило уверенность инвесторов в сворачивании ‘–— QE3. ƒоходность дес€тилетнего американского бенчмарка US Treasuries 10 в ходе вчерашнего торгового дн€ достигала отметки 2,23% годовых, в итоге остановившись на уровне 2,21% годовых, что выше предыдущего закрыти€ на три пункта. ¬ европейском секторе госдолга, по итогам вчерашней торговой сессии дес€тилетние немецкие бонды показали рост доходности на четыре пункта до 1,55% годовых, доходность периферийных дес€тилетних бондов »талии подросла на дев€ть пунктов до 4,3% годовых, в преддверии нового п€тнадцатилетнего аукциона; испанский дес€тилетний долг прибавил пор€дка трех пунктов по доходности, закрывшись на отметке 4,6% годовых. Ќа рынках emerging markets российский внешний еврозайм Russia 30 оказалс€ под давлением его доходность по итогам первого торгового дн€ этой недели выросла на 12 пунктов, до 3,74% годовых, а спрэд российского бенчмарка Russia 30 к казначейским билетам —Ўј US Treasuries 10 расширилс€ на дев€ть пунктов до 153 пунктов.

 орпоративные облигации

–ынок рублевого корпоративного долга торговалс€ вчера в разнонаправленном русле, единой динамики не наблюдалось. Ќаибольший торговый оборот показали бумаги первого биржевого выпуска √азпромбанка, доходность которого не изменилась, оставшись на отметке 7,12% годовых; без изменени€ доходности торговались бумаги второго биржевого выпуска √——, п€того выпуска –оссельхозбанка; незначительным ростом котировок отметились облигации п€того выпуска ѕетрокоммерц Ѕанка, восьмого биржевого выпуска ¬“Ѕ, третьего выпуска Ќ  јль€нс, больше 100 базисных пунктов прибавила цена по бумагам п€того выпуска –оснефти, несущественным снижением доходности отметились облигации –оссельхозбанка, третий и п€тнадцатый выпуски; 18-й выпуск –остелекома прибавил 0,30%, 15-й займ –∆ƒ закрылс€ с доходностью 8,28% годовых; в пределах 0,20% снизились котировки 18-го выпуска ¬ЁЅа, 16-го выпуска –∆ƒ, шестого займа ћеталлоинвеста; первый и второй биржевые выпуски јлросы изменени€ доходности не показали, оставшись с доходностью 8,02% годовых.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов