Денежный рынок

Несмотря на то, что средний уровень процентных ставок на рынке рублевых межбанковских кредитов (МБК) в среду вырос, ставки все равно оставались на относительно низком уровне, хотя локальный спрос на рубли 15 сентября все же присутствовал. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день в среду составила 2,91% годовых, поднявшись на 19 базисных пунктов к уровню предыдущего торгового дня.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 609,24 млн. руб. под средневзвешенную ставку 5,05% годовых. На утро 16 сентября совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем показали серьезное увеличение позиций. Остатки подросли в пределах 9,41%. По итогам вторника совокупные остатки остановились на отметке 1 241,2 млрд. руб.

Валютный рынок

Мировой валютный рынок постепенно переживает факты выхода Банка Японии с интервенциями. Первое шоковое состояние постепенно сходит на нет, и валюты вновь возвращаются в привычное для себя русло. В течение прошедших торгов, японский банк продолжал совершать валютные интервенции, как на европейской, так и на американской торговой сессии, потратив на скупку долларов порядка 1 трлн. йен.. Помимо этого, рынок также получал словесные интервенции со стороны официальных лиц глав ЦБ. В частности, управляющий банка Японии Масааки Сиракава в четверг повторил, что центральный банк готов принять дальнейшие шаги в рамках денежно-кредитной политики. По его словам, банку необходимо уделять больше внимания существующим рискам замедления национальной экономики и сделать все возможное для того, чтобы экономика не скатилась в длительную рецессию.

Дополнительным драйвером для рынка в ближайшее время станут обсуждения в США и странах еврозоны предпринятых действий Банка Японии. В частности, председатель бюджетного комитета палаты представителей Конгресса США, г-н Левин негативно отозвался о принятом решении. Сегодня свою оценку может представить и министр финансов США Тимоти Гейтнер. Рынки будут достаточно чутко реагировать на подобного рода заявления, поскольку от того, как мировое сообщество воспримет путь прямого вмешательства в рыночные механизмы будет зависеть и расклад сил на ближайшие несколько месяцев. Как известно, валютные интервенции являются прямым способом воздействия на курсовую политику той или иной страны, против чего выступает США и другие развитые страны.

В настоящий момент, валюты, которые пользовались достаточно хорошим спросом при увеличении склонности инвесторов к риску, испытывают давление. В частности некоторое снижение показывают австралийский и новозеландский доллары. Последний испытывает серьезное давление после того, как, управляющий Резервного банка Новой Зеландии Алан Боллард оставил ключевую ставку без изменения. В то же время, он высказал достаточно мрачное отношение по экономическим вопросам, что означает реализацию более мягкой денежно-кредитной политики.

Основная валютная пара EUR/USD вплотную подошла к ключевому уровню сопротивления, который располагается на отметке 1,3050. На дневных графиках видится четко выраженная верхняя граница нисходящего коридора, берущего свое начало с ноября 2009 года. В случае пробития данного уровня для единой валюты открываются новые возможности в сторону роста 1,3300.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги ОФЗ 25074 и ОФЗ 25075 по которым проходило доразмещение. В целом в очередной раз в рядах инвесторов преобладали консолидационные настроения, практически с тем же доходностями закрылись бумаги ОФЗ 25066, ОФЗ 25068, ОФЗ 25072. На меньшем объеме в пределах 0,15% снижение котировок показали облигации ОФЗ 25069 и ОФЗ 25071. С доходностями, показанными на открытии остались бумаги ОФЗ 25064 и ОФЗ 25073.

На внешних рынках в секторе американского долга преобладали разнонаправленные настроения, преимущественно покупались более короткие выпуски включительно с погашением до 2013 года и фиксировали прибыль в более длинных казначейских бумагах, так доходность десятилетних казначейских билетов выросла на четыре пункта до отметки 2,723% годовых; тридцатилетние государственные американские бумаги закрылись с доходностью 3,874% годовых, показав рост на семь пунктов. Российский внешний тридцатилетний займ Russia 30 закрылся с доходностью 4,410% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на пять пунктов до уровня 169 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торговая активность на российском рынке корпоративного долга по-прежнему остается невысокой, в ходе вчерашней торговой сессии наибольшая торговая активность в секторе первого эшелона сосредоточилась в бумагах Лукойла и РЖД. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 149,4 млрд. рублей, из которых 20,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 7 млрд. рублей - на размещения, 122 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигационных займов Москвы 62-ой займ закрылся с доходностью 6,88% годовых; на 0,39% снизились котировки 48-го выпуска; 58-ой займ существенного изменения доходности не показал; на меньшем объеме в пределах 0,30% подросли облигации 61-го и 39-го выпусков. В муниципальном секторе на положительной территории закрепились бумаги восьмого и шестого выпусков московской области, незначительное снижение доходности показали бумаги десятого выпуска самарской области. Среди облигаций металлургического сектора отметились небольшим ростом доходности биржевые выпуски Северстали; на малом объеме на 0,24% снизился четвертый долг Мечела; первый биржевой займ ЧТПЗ закрылся с доходностью 11,52% годовых. В секции бумаг топлива и энергетики наибольшая торговая активность пришлась на выпуски Лукойла, - третий и четвертый долги Лукойла изменения доходности не показали; в пределах 0,50% подросли пятый и седьмой биржевые выпуски Лукойла; первый биржевой выпуск Лукойла снизился на 0,40%. В сегменте облигаций связи и транспорта 0,35% прибавил восьмой выпуск РЖД; на меньшем объеме незначительное проявление спроса замечалось на бумаги первого биржевого выпуска РЖД; прошли сделки с первым и вторым займами АФК Системы, изменение доходности в которых было незначительным; до уровня 6,83% годовых снизилась доходность пятого долга МТС. В финансовом секторе на 0,34% снизились бумаги десятого долга АИЖК; в пределах 0,05% снизились бумаги девятого выпуска Номос банка и четвертого займа ВТБ-Лизинга; седьмой долг МДМ банка подрос на 0,20%; до 8,47% годовых на меньшем объеме подросла доходность шестого выпуска АИЖК.

Налоговый период может оказать негативное давление на бумаги рублевого корпоративного долга, существенных распродаж на фоне высокого уровня рублевой ликвидности, вероятней всего, наблюдать не будем.