Экономические новости

За последнюю неделю февраля инфляция в России составила лишь 0,1%, что ниже результата за аналогичный период прошлого года на уровне 0,2%. Отметим, что цены на бензин, дизельное топливо продолжили падать, но уже не так стремительно – снижение за неделю составило менее 1%. Цена на продовольствие продолжили показывать рост. Пожалуй данные за последнюю неделю февраля на наш взгляд являются наиболее хорошими и обнадеживающими за последний месяц. В тоже время едва ли стоит ожидать, что замедление инфляции продолжится теми же темпами в марте.

Денежный рынок

Ситуация на валютном рынке является основным индикатором ситуации на денежном рынке в последнее время. Укрепление рубля сопровождается интервенциями ЦБ РФ, что происходило и вчера в результате чего уровень рублевой ликвидности не только не снижается, а даже показывает рост. Суммарные остатки на счетах в ЦБ РФ прибавили всего лишь 46 млрд. руб., в тоже время мы наблюдаем обратное движение в условиях избыточной ликвидности – переток средств с корсчетов на депозиты в ЦБ РФ под возросшие с начала месяца ставки 3% годовых. Остатки на депозитных счетах в ЦБ РФ уже достигли 800 млрд. руб. В свою очередь сальдо по операциям с банкам удвоилось по состоянию на сегодняшнее утро до 629 млрд. руб. Вероятно завтра нас ждет очередной приток средств на депозиты в ЦБ РФ. Рыночные ставки МБК o/n стабильны на уровне 3,25% годовых в среднем.

Валютный рынок

Котировки бивалютной корзины с каждым днем все ближе к отметке 33 рубля. В ходе первой половины сегодняшнего торгового дня можно было наблюдать уровни вблизи отметки 33,10. В свою очередь повышательное движение по европейской валюте относительно доллара обеспечило движение курса USD/RUB к уровням 28,20-28,30. Движение российской валюты можно стать более плавным в сторону укрепления в ближайшие дни, так как интервенции ЦБ РФ на текущих уровнях уже достаточно высокие. По нашим оценкам еще более существенными объемы интервенций ЦБ РФ могут стать в случае движения бивалютной корзины ниже уровня 33 рубля.

На международном валютном рынке котировки EUR/USD стабильно удерживаются выше уровня 1.38. Вероятно участники валютного рынка заняли выжидательную позицию перед центральным событием текущей недели для европейской валюты – заседания ЕЦБ. Вполне очевидно, что ставки ЕЦБ непосредственно на данном заседании повышать не будет, однако риторика относительно высокой инфляции и отмены части антикризисных мер может стать катализатором роста европейской валюты. Рост доллар в краткосрочной перспективе не столь очевиден, так как крайне сильные порции макроэкономических данных по США сопровождаются высказываниями главы ФРС США о необходимости сохранения стимулирующей денежно-кредитной политики.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга по бумагам, показавшим большие торговые обороты было заметно незначительное проявление спроса, - так в пределах 0,10% подросли котировки по четырехлетней ОФЗ 25077; на меньшем объеме прошли сделки с ОФЗ 25076, ОФЗ 25078 доходности которых немного снизились относительно уровней, показанный на открытии. На 0,19% подросли облигации ОФЗ 25072. Около 0,20% потеряли облигации ОФЗ 46022 и ОФЗ 25071 сделки по которым проходили в основном режиме торгов.

На внешних рынках в секции американского государственного долга участники рынка предпочли заняться фиксацией прибыли, так доходность десятилетних казначейских билетов США подросла на семь пунктов до уровня 3,473% годовых; тридцатилетние облигации США закрылись с доходностью 4,568% годовых, показав рост доходности на восемь пунктов. Сегодня Казначейство США озвучит планы по размещению трех, десяти и тридцатилетних казначейских бумаг на следующую неделю. На рынках emerging markets российские тридцатилетние евробонды закрылись снижением доходности, которая к концу торговой сессии закрепилась на отметке 4,647% годовых, показав снижение на восемь пунктов. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на 16 пунктов до уровня 117 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На российском рынке корпоративных облигаций наибольшие торговые обороты сконцентрировались в коротких выпусках, доходности которых показали снижение относительно уровней утреннего открытия – в частности подросли котировки второго и четвертого выпусков Евразхолдинга; двухлетний седьмой биржевой выпуск ВБД ПП прибавил 0,40%; на положительной территории закрепились бумаги 48-го и 50-го выпусков Москвы. В секторе облигационных займов Москвы сделки осуществлялись с семилетними бумагами 48-говы пуска, котировки которого подросли на 0,66%; на малом объеме снижение доходности показали бумаги 50-го выпуска. В муниципальном секторе третий долг самарской области подрос на 0,20%; пятый выпуск самарской области снизился на 0,24%; шестой и восьмой выпуски московской области изменения доходности не показали; на 0,37% подросли бумаги седьмого займа московской области. Среди облигаций металлургического сектора второй и четвертый выпуски Евраза закрылись ростом котировок на 0,15%; третий займ Евразхолдинга снизился на 0,15%; двухлетний третий биржевой долга Норильского никеля изменения доходности не показал. В секции бумаг топлива и энергетики шестой и восьмой выпуски ФСК ЕЭС показали несущественный рост доходности; однолетние бумаги третьего выпуска Газпромнефти снизились на 0,68%. В сегменте облигаций связи и транспорта пятилетний седьмой выпуск МТС прибавил 0,29%; первый и шестой выпуски Вымпелкома, практически не изменились; седьмой выпуск Вымпелкома с дюрацией 3,8 года закрылся с доходностью 8,69% годовых. В финансовом секторе в большей части выпусков преобладали консолидационные настроения, - шестой долг Россельхозбанка изменения доходности не показал; шестой выпуск банка Зенит снизился на 0,13%; четвертый выпуск банка Петрокоммерц подрос на 0,10%, закрывшись с доходностью 5,04% годовых.