Денежный рынок

На рынке рублевых МБК в понедельник ставки незначительно подросли, оставшись на низком уровне. Ставка MosPrime Rate сроком на 1 день опустилась до 2,57% годовых, поднявшись на 7 базисных пунктов по сравнению с уровнем пятницы, когда эта ставка обновила минимум текущего года.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 9,35 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,05% годовых. Уровень рублевой ликвидности вновь протестировал максимальные уровни роста. Совокупные остатки совместно с торговыми операциями превысили 1,5 трлн. руб. На утро 08 июня совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем подросли на 10,24%. По итогам понедельника совокупные остатки остановились на отметке 1 322,9 млрд. руб.

Валютный рынок

Курс единой европейской валюты находится в районе четырехлетнего минимума к доллару. Негативное давление на курс единой европейской валюты вчера было вызвано с двухдневной встречей глав Евросоюза.

По итогам прошедшей встречи, министры финансов согласовали детали финансового механизма, который в дальнейшем способен оказать существенную поддержку странам с высоким долговым бременем. Как ожидается, финансовый фонд будет создан сроком на три года как отдельное юридическое лицо. Между тем, несмотря на желания европейских лидеров оказать поддержку периферийным странам, достаточно жесткие ограничения были наложены на размер бюджетного дефицита. Президент Евросоюза (ЕС) Херман ван Ромпей сообщил также о предварительной договоренности между главами министерств финансов ЕС по применению санкций в отношении стран зоны евро, накапливающих госдолг. Как отмечает ВВС, применять санкции в отношении нарушителей бюджетной дисциплины предлагается до того, как они достигли предельно допустимого дефицита госбюджета в 3% ВВП, а также в случае быстрого роста госдолга. В настоящий момент, основные опасения рынка в большей степени связаны с тем, что вторая волна кризиса придет именно со стороны периферийных стран Еврорегиона. Жесткие бюджетные ограничения, которые сейчас накладываются главами Еврорегиона в конечном счете негативно скажутся на темпах роста европейской экономики. В частности, если уровень потребления снизится в ближайшие несколько лет, это может привести к падению спроса как на сырьевые товары, так и на товары китайской промышленности. В частности, достаточно важные на этой неделе данные будут опубликованы в Китае, на которые рынок будет обращать пристальное внимание. На наш взгляд, наряду со словесными интервенциями со стороны Еврорегиона, в ближайшее время рынки будут очень внимательно следить за новостями макроэкономического фона.

Определенную поддержку единой валюте в ходе американской торговой сессии оказали слова главы Федеральной резервной системы США Бена Бернантке. В своем интервью, он сказал, что европейские лидеры обязаны обеспечить выживание евро и имеют достаточно денег, чтобы выполнить обязательства обремененных долгами членов Евросоюза.

Сырьевой рынок двигается вслед за основными фондовыми площадками. В настоящее время, инвесторы с большим вниманием реагируют на новости со стороны Еврорегиона, нежели на фундаметальные показатели. Нефть поднялась к $72 за баррель во вторник, так как прогнозы о снижении запасов в США помогли стабилизировать волатильный рынок, находящийся под влиянием страхов о том, что долговой кризис в Европе подорвет спрос на энергоносители. Сегодня основное внимание рынка будет направлено на публикацию данных в Германии, а также на публикацию экономического обзора розничных продаж "Рэдбук" в США.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов особой торговой активности не замечалось, наибольшие торговые обороты пришлись на три выпуска: ОФЗ 26199 изменения доходности не показал, оставшись на уровне 6,14% годовых; четыре сделки прошло с ОФЗ 46019, котировки которой подросли незначительно; девять сделок в основном режиме торгов прошло с ОФЗ 46003. Подросли доходности по бумагам ОФЗ 46017, ОФЗ 25073, ОФЗ 25069. На меньшем объеме прошли покупки в облигациях ОФЗ 25070, ОФЗ 25071 и ОФЗ 26202.

На рынках emerging markets доходность российского внешнего тридцатилетнего займа подросла еще на шесть пунктов до отметки 5,671% годовых. В секции бумаг американского государственного долга проявление спроса на наиболее надежные активы сохранилось, доходность десятилетнего казначейского долга США снизилась на 4 пункта до отметки 3,160% годовых; тридцатилетние государственные облигации США так же покупались инвесторами, их доходность снизилась на 4 пункта до уровня 4,086% годовых. Спрэд суверенного российского долга Russia 30 к государственному долгу США UST 10 расширился на 11 пунктов до отметки 251 пункта. Индекс EMBI+ Sovereign Spread, показывающий средневзвешенный спрэд валютных облигаций развивающихся рынков к доходности облигаций Казначейства США продолжил расширяться после некоторого сужения и на данный момент закрепился на границе 336 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В первый торговый день этой недели на рынке рублевых облигаций преобладали фиксационные настроения, лучше рынка смотрелся сектор облигационных займов Москвы, в котором наблюдались наибольшие торговые обороты, на которых подросли котировки 56-го, 61-го выпусков; в металлургическом секторе участники долгового рынка предпочли незначительно зафиксировать прибыль, на малых объемах подросли доходности по облигациям первого выпуска Сибметинвеста, третьего займа ТМК, пятого выпуска Мечела; в сегменте облигаций топлива и энергетики прошли объемы в биржевых займах Лукойла, котировки которых к концу торгового дня незначительно снизились; подросли доходности так же в бумагах второго долга Башнефти, пятом биржевом выпуске Газпромнефти; в секции бумаг связи и транспорта в пределах 0,5% снижались бумаги первого долга Вымпелкома, третьего выпуска АФК Системы; в финансовом секторе прошли продажи в бумагах пятого биржевого выпуска ВТБ, на меньшем объеме снижались котировки по бумагам шестого долга банка ВТБ, первого выпуска ВТБ 24.

По всей видимости, сегодня торги в секторе рублевых облигаций будут носить разнонаправленный характер, т. к. с одной стороны на инвесторов оказывает негативное влияние проблемы с суверенными долгами стран еврозоны, а с другой подросшая стоимость нефти, может спровоцировать наиболее спекулятивно настроенных участников рынка приступить к покупкам коротких корпоративных облигаций.