Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ :  итайский фактор может увести рынки вниз до конца года


[11.11.2010]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

—тавки на рынке рублевых ћЅ  во вторник немного снизились. —тавка MosPrime Rate сроком на 1 день составила 2,86% годовых, опустившись на 4 базисных пункта по отношению к предыдущему уровню.

Ќа утро 10 но€бр€ совокупные остатки на счетах по сравнению с предыдущим днем показали некоторый рост позиций. ќстатки выросли в пределах 2,72%. ѕо итогам понедельника совокупные остатки остановились на отметке 903 млрд. руб.

¬алютный рынок

¬ среду курс американской валюты продолжил восстанавливать свои торговые позиции. ќтчасти, этому поспособствовали неплохие данные по рынку труда в —Ўј, а также рост опасений в отношении ≈вропейской экономики. Ќа прот€жении всей недели инвесторы все чаще стали обращать внимание на европейский фактор, св€занный с возможным разрастанием кризиса суверенных долгов. ƒанные опасени€ сейчас все больше высказываютс€ в отношении »рландии. ѕо приблизительным оценкам, расходы на спасение финансовой системы »рландии составл€ют около 50 млрд евро, или почти по $50 тыс. на каждую ирландскую семью. ѕравительство страны уже потратило на эти цели 34 млрд евро, еще 12 млрд евро были утверждены. ћежду тем, существуют серьезные опасени€ в том, что данные вливани€ приведут к реальным изменени€м в национальной экономике.  ак следствие, европейска€ тема в ближайшее врем€ будет вновь всплывать на рынке, что, как мы помним, негативно будет сказыватьс€ на курсе валютной пары евро против американского доллара.

¬ дополнение к теме европейских суверенных долгов, снижение к риску св€зано с тем фактором, что валютный рынок ждет ужесточени€ денежно- кредитной политики со стороны стран азиатского континента. Ќесмотр€ на все заверени€ министра финансов —Ўј “имоти √ейтнера, о том, что јзи€ сейчас способна справл€тьс€ с притоком ликвидности в регион гораздо лучше, чем в последние несколько дес€тилетий, рынок в большей степени склонен верить в то, что национальные банки этих стран предпочтут не допустить дальнейшее усиление своих национальных валют. ¬ данном случае, вслед за  итаем, о повышении уровн€ основных ставок могут объ€вить и другие страны, что в конечном счете негативно скажетс€ на росте аппетита к рискам. √лава ¬семирного банка –оберт «еллик отметил, что страны с развивающейс€ экономикой имеют определенные проблемы в св€зи с чрезмерным притоком "гор€чих денег" на их рынки. “айвань в среду обнародовал планы сдерживани€ поступлени€ иностранных инвестиций. ѕо данным Bloomberg, курсы большинства высокодоходных валют снижаютс€, так как инвесторы ждут, что регул€торы многих стран мира введут ограничени€ на трансграничные потоки капитала, что повышает спрос на активы "тихой гавани”.

ƒанные опасени€, на наш взгл€д, не лишены оснований и по всей видимости в ближайшее врем€ мы сможем увидеть выход игроков из рисковых активов. ¬ данном случае, первый на очереди это курс единой европейской валюты. —ледует напомнить, что недавний рост валюты в большей степени св€зан с ожидани€ми ‘–— —Ўј, однако данный фактор уже потер€л свою актуальность. — технической точки зрени€ прохождение валютной парой уровн€ поддержки на отметке 1,3750, может привести к падению в район 1,35.

–ынок акций

«арубежные рынки

¬ јмерике индексы вчера смогли закрепитьс€ на положительной территории, благодар€ макроэкономической статистике и объ€влению ‘–— о начале выкупа бондов на сумму $109 млрд до 9 декабр€.

ƒефицит торгового баланса јмерики сократилс€ до $44 млрд – лучше ожиданий ($45 млрд) – благодар€ скачку экспорта до максимального за 2 года уровн€ ($154.1 млрд). Ќа фоне ослаблени€ доллара американские товары стали дешевле, что стимулировало их покупки в других странах.

ѕервичные обращени€ за пособием по безработице вчера показали рекордное с июл€-мес€ца сокращение – до 435 тыс., вернув на рынки надежду на умеренное восстановление ситуации с зан€тостью.

‘едрезерв сообщил, что c 12 но€бр€ начинает первые покупки долговых бумаг в рамках второго этапа количественного см€гчени€. “ак, до 9 декабр€ регул€тор выкупит бонды на сумму в $105 млрд.

Ќефть пытаетс€ пробить новый двухлетний максимум – $90 за баррель: данные от ћинистерства энергетики вчера показали, что запасы по всем пунктам существенно сократились: так, по сырой нефти – на 3.3 млн баррелей, по бензину – на 2 млн баррелей, по дистилл€там – на 5 млн баррелей.

—егодн€ в —Ўј макроэкономическа€ статистика публиковатьс€ не будет из-за ƒн€ ветеранов, а завтра выйдет лишь ћичиганский индекс.

 итай сегодн€ утром сообщил о максимальном росте инфл€ции за 2 года: »ѕ÷ составил за окт€брь 4.4%, что €вл€етс€ негативным моментом, так как правительство  ита€ заложило на этот год максимально допустимый уровень инфл€ции в районе 3%. “аким образом, чтобы обуздать инфл€цию правительство  ита€ может в очередной раз подн€ть ставки до конца этого года.
ѕромпроизводство и розничные продажи в  итае также показали не очень хорошие результаты: оба показател€ в окт€бре припали, свидетельству€ о замедлении темпов роста внутреннего спроса в стране.

 итайский фактор остаетс€ одним из основных дл€ всех мировых рынков до конца 2010 года: причем пока прогнозы – неутешительные.

–оссийский рынок

–оссийские площадки вчера корректировались в пределах 1.5%. ’уже рынка смотрелись бумаги недавних лидеров – банков, Ќ  и металлургов.

—егодн€ торги пройдут более позитивно: на фоне роста нефти мы ждем подъема котировок российских Ќ  в пределах 1-1.5%.

»ндекс MSCI, который пересмотрели сегодн€ ночью, принесет позитив дл€ бумаг “ранснефти: компанию включили в расчет индекса.

ƒл€ владельцев обыкновенных и привилегированных акций –остелекома сегодн€ неудачный день: мы ждем продолжени€ падени€ бумаг, так как на вчерашнем внеочередном собрании акционеров дивиденды по префам увеличены не были, таким образом, их доходность будет 5%, а не 8%, как ожидалось ранее. “акже на бумаги –остелекома давит и ситуаци€ вокруг возможного пересмотра коэффициентов обмена акций ћ–  на единую акцию –остелекома.

—егодн€ мы рекомендуем покупать бумаги “ранснефти, √азпром нефти и Ќорильского Ќикел€.

–ынок облигаций

√осударственные облигации

¬ секции российского государственного долга на плюсовой территории закрылись бумаги ќ‘« 25066, ќ‘« 26201; на меньшем объеме продавались облигации ќ‘« 25071, ќ‘« 25068, ќ‘« 25067, ќ‘« 25072. Ќе показали изменени€ доходности бумаги ќ‘« 25074, ќ‘« 25075. — ќ‘« 26202 прошла одна сделки в переговорном режиме по цене 116,35% от номинала.

Ќа первичном рынке вчера проходило размещение двух выпусков общим объемом 30 млрд. рублей, как и предполагалось инвесторы ожидали премии от эмитента, однако этого не произошло и в результате от общего объема размещени€ разместить удалось пор€дка 6%, основна€ часть которого, а именного 1,36 млрд. рублей, пришлось на более длинный выпуск ќ‘« 25071 с погашением в но€бре 2014-го года, средневзвешенна€ ставка по ќ‘« 25071 составила 6,78%-годовых; по ќ‘« 25074 - 4,29%-годовых. Ќа внешних рынках казначейские бумаги —Ўј отрасли, после достаточно весомого снижени€ на кануне, позитивной динамики добавил негативный новостной долговой фон, приход€щий со стороны ≈вропы, а так же достаточно успешное размещение тридцатилетних государственных американских облигаций. —егодн€ стал известен план покупки ‘–— казначейских бумаг на общую сумму 105 млрд. долларов, что традиционно окажет давление на длинные выпуски UST 30. ѕо итогам вчерашней торговой сеcсии доходность облигаций US Treasuries снизилась на два пункта до отметки 2,638% годовых; тридцатилетние облигации UST 30 закрылись с доходностью 4,230% годовых. –оссийский внешний тридцатилетний займ на фоне европейских долговых проблем распродавалс€ инвесторами, его доходность подросла на 18 пунктов до уровн€ 4,199% годовых, спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским дес€тилетним нотам —Ўј US Treasuries 10 расширилс€ на 20-ть пунктов до уровн€ 156 пунктов.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

¬черашний торговый день на российском рынке корпоративных облигаций проходил на разнонаправленных настроени€х, больша€ часть выпусков показала несущественный рост доходности, наибольшие торговые обороты сосредоточились в бумагах ≈враза и третьего биржевого выпуска Ќорильского Ќикел€. ¬ секторе облигационных займов ћосквы 62-ой выпуск ћосквы прибавил 0,11%; практически с теми же доходност€ми остались бумаги 44-го и 50-го выпусков; на меньшем объеме в пределах 0,14% подросли котировки 53-го выпуска; 61-ый займ снизилс€ на 0,11%. ¬ муниципальном секторе прошли сделки с седьмым выпуском московской области, котировки которого снизились на 0,30%; шестой и восьмой выпуски существенного изменени€ доходности не показали; четвертый выпуск самарской области снизилс€ на 2,15%. —реди облигаций металлургического сектора третий биржевой займ Ќорильского никел€ прибавил 0,13%; незначительный рост доходности показали бумаги первого биржевого выпуска —еверстали, в пределах 0,30% подросли котировки второго и четвертого выпусков —еверстали. ¬ секции бумаг топлива и энергетики несущественные продажи прошли в бумагах четвертого долга ‘—  ≈Ё—, √азпромнефти, первого займа Ѕашнефти, 13-го выпуска √азпрома; на 0,30% снизились котировки восьмого выпуска √азпрома; первый и п€тый биржевые займы Ћукойла изменени€ доходности не показали. ¬ сегменте облигаций св€зи и транспорта четвертый выпуск ћ“— снизилс€ на 0,27%; 16-ый займ –∆ƒ закрылс€ с доходностью 5,88% годовых; 14-ый займ –∆ƒ прибавил 0,14%; в пределах 0,30% снизились котировки п€тых выпусков ћ“— и ÷ентрального телекома; на 0,15% подросли бумаги первого долга ¬ымпелкома и 18-го выпуска –∆ƒ. ¬ финансовом секторе 11-ый займ –оссельхозбанка прибавил 0,40%; п€тый займ “ранскредитбанка снизилс€ на 0,44%; на меньшем объем подросли котировки п€того выпуска ћƒћ банка.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов