Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : »збыточный уровень рублевой ликвидности, станет поддерживающим фактором, точечное про€вление спроса сохранитс€ в течение сегодн€шнего торгового дн€


[20.06.2011]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

Ёкономические новости

¬ мае рост ¬¬ѕ составил 0,4% с очищенной сезонностью, сообщило ћинэкономразвити€. “аким образом, по сравнению с апрелем рост экономики несколько ускорилс€ (в апреле, по оценке министерства, экономический рост составил 0,1%), однако остаетс€ значительно ниже ожиданий властей. “ак, отдельно министр отметила, что рост цен на нефть уже не отражаетс€ на росте экономики.

÷Ѕ подтвердил, что на сегодн€шний день коридор бивалютной корзины находитс€ на уровне 32,25-37-25 рублей, что на 20 копеек ниже обеих границ коридора в марте.

ƒенежный рынок

ѕополнение банковской ликвидности на 400 млрд. рублей сегодн€ отразилось на сальдо свободной ликвидности. ¬ результате, равномерно выросли как остатки на корреспондентских счетах в ÷Ѕ (до 738 млрд. против 573 в п€тницу), так и депозиты в Ѕанке –оссии (до 523 млрд. против 262 млрд. в п€тницу). ¬ результате, свободна€ ликвидность в преддверии налоговых выплат выросла до 1,2 трлн. рублей. —егодн€ пройдет выплата Ќƒ—, котора€ приведет к оттоку пор€дка 160 млрд. рублей. — учетом большего приток ликвидности, выплата налогов на этой неделе не приведет к росту ставок. Ќезначительное удорожание средств возможно лишь на следующей неделе, однако уже очевидно, что период налоговых выплат в целом пройдет безболезненно дл€ денежного рынка.

—тавки денежного рынка остаютс€ стабильными, с п€тницы MosPrimeRate o/n держитс€ на уровн€ 3,77%. Ќа этой неделе денежный рынок останетс€ стабильным, существенных событий, способных повли€ть на уровни ликвидности, не ожидаетс€ (за исключением сегодн€шней выплаты Ќƒ—).

¬алютный рынок

≈вропейска€ валюта, после предприн€той попытки отскока до 1,432 на новост€х о достигнутых успехах в отношении переговоров по √реции, закрепилась на уровне 1,421. ѕосле того, на встрече министров финансов стран ≈врозоны было объ€влено, что окончательного подписани€ документа о предоставлении очередного транша помощи √реции не будет до момента утверждени€ нового плана экономических реформ греческим правительством, европейска€ валюта остаетс€ на текущих уровн€х. “аким образом, хоть какой-то результат по греческой проблеме по€витс€ не раньше июл€. ¬ то же врем€, значимым событием дл€ рынков будет заседание ‘–—, которое состоитс€ в среду. Ќесмотр€ на ускор€ющуюс€ инфл€цию в —Ўј, участники не ожидают намеков на повышение ставок в пресс-релизе из-за нарастани€ слабости в экономике, а, следовательно, повышательное давление на доллар будет минимально. ќценка слабости крупнейшей экономики мира отразилась в снижении прогнозов роста ¬¬ѕ —Ўј до 2,5% с 2,7% в текущем году, представленном ћ¬‘.

¬ыход€ща€ статистика скорее противоречива (см. стр. 3). —егодн€ значимой статистики по рынкам не ожидаетс€. –ост цен производителей в √ермании оказалс€ нулевыми (ожидалс€ рост на 0,2%), в ближайшее врем€ будет опубликовано промышленное производство в »талии. ћы ожидаем консолидации пары доллар/евро на текущих уровн€х из-за отсутстви€ триггеров, способных вызвать движение в том или ином направлении.

–оссийский рубль подешевел к корзине до 33,55 рублей на снижении цен на нефть и расширении рублевой ликвидности. ƒанное значение соответствует нашим ожидани€м бокового движени€ по корзине летом.

–ынок облигаций

√осударственные облигации

¬ секции российского государственного долга п€тнична€ торгова€ сесси€ протекала в умеренно-позитивном русле, дополнительна€ ликвидность, по€вивша€с€ после погашени€ ќЅ–, была обращена частично в сектор федеральных займов, где по некоторым выпускам замечалось незначительное снижение доходностей. ¬ пределах 0,10% снизились котировки по облигаци€м ќ‘« 25076 и ќ‘« 25075. Ќеплохой объем прошел в бумагах ќ‘« 25077, больша€ часть сделок по которым была проведена в переговорном режиме, оставив доходность выпуска на отметке 7,43% годовых; про€вление спроса было заметно на более длинном участке кривой ќ‘«, так на положительной территории закрепились бумаги ќ‘« 26204, ќ‘« 26205, ќ‘« 26205. ѕ€ть сделок прошло с однолетним выпуском ќ‘« 25078, доходность которого не изменилась, оставшись на границе 5,6% годовых; четырехлетний ќ‘« 26203 также изменени€ доходности не показал; по итогам одиннадцати сделок на 0,08% подросли котировки ќ‘« 26202.

Ќа внешних рынках в ходе п€тничной торговой сессии в секции американского государственного долга, замечалс€ незначительный рост доходностей по всему дивизиону казначейских облигаций, доходность US Treasuries 10 подросла на 1,8 пункта, закрывшись на отметке 2,994% годовых; тридцатилетние государственные облигации закрылись с доходностью 4,205% годовых. Ќа рынках emerging markets доходность тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 подросла один пункт до отметки 4,452% годовых. —прэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским дес€тилетним нотам —Ўј US Treasuries 10 составил 150 пункт.

 орпоративные облигации

¬ ходе п€тничной торговой сессии наибольший торговый интерес сосредоточилс€ в бумагах первого эшелона, чь€ дюраци€ не превышала 4-х лет. ¬ секторе облигационных займов ћосквы покупки прошли в бумагах 45-го выпуска, котировки которого подросли на 0,45%; 56-ой выпуск снизилс€ на 0,40%; в пределах 0,05% подросли облигации 53-го, 54-го выпусков. ¬ муниципальном секторе торгова€ активность оставалась на достаточно низком уровне, второй долг краснодарского кра€ подрос на 0,33%, показав наибольший торговый оборот. —реди облигаций металлургического сектора объемы торгов так же были слабоватыми, прошли сделки со вторым и четвертым выпусками ћечела, доходности которых не изменились, оставшись на тех же ценовых уровн€х. ¬ секции бумаг топлива и энергетики шестой биржевой выпуск Ћукойла подрос на 0,29%; доходность седьмого биржевого выпуска Ћукойла не изменилась; п€тый биржевой долг Ћукойла закрылс€ с доходностью 5,44% годовых; восьмой выпуск √азпромнефти вырос на 0,97%; на меньшем объеме незначительное про€вление спроса было заметно на бумаги третьего займа √азпромнефти, на меньшем объеме в пределах 0,15% подросли облигации первого выпуска –усгидро; четвертый и дев€тый займы √азпромнефти показали несущественный рост доходности. ¬ сегменте облигаций св€зи и транспорта покупались бумаги шестого и седьмого выпусков ¬ымпелкома; четвертый выпуск ћ“— закрылс€ с доходностью 7,26% годовых; 12-ый и 16-ый выпуски –∆ƒ остались на прежних позици€х. ¬ финансовом секторе дес€тый выпуск ј»∆  изменени€ доходности не показал, закрывшись на уровне 7,95% годовых; п€тый биржевой выпуск ¬“Ѕ подрос на 0,20%; первый биржевой долг ¬“Ѕ снизилс€ на 0,10%; 17-ый займ ј»∆  подрос на 0,29%; ан меньшем объеме покупались облигации седьмого выпуска банка ѕетрокоммерц.

»збыточный уровень рублевой ликвидности, станет поддерживающим фактором, точечное про€вление спроса сохранитс€ в течение сегодн€шнего торгового дн€.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов