Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[20.06.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

Заседание ФРС. На текущей неделе внимание инвесторов будет направлено на заседание ФРС, на котором ожидается объявление завершения QE2. Мы предполагаем, что ФРС примет решение еще некоторое время поддерживать баланс на текущем уровне, то есть реинвестировать в казначейские облигации средства от погашаемых бумаг. Результаты заседания FOMC и пресс-конференция Бена Бернанке ожидаются в среду, 22 июня.

Аукцион ОФЗ. Согласно предварительному графику аукционов Минфина, в среду планируется размещение 7-летних ОФЗ на 20 млрд руб. и 4-летних ОФЗ на сумму 10 млрд руб. Минфин пока не опубликовал детали и ориентиры по аукционам.

СЕГОДНЯ

Министры финансов стран еврозоны не согласовали выделение очередного транша кредита Греции. Министры финансов еврозоны потребовали от Греции законодательно утвердить до конца июня программу сокращения дефицита бюджета и приватизации активов. Таким образом остался открытым вопрос о том, получит ли страна все 12 миллиардов евро, выплата которых планировалась в июле в рамках одобренной в прошлом году программы помощи объемом 110 млрд евро.

Негативные новости со встречи министров финансов сегодня утром привели к новому взлету ставок CDS Греции, которые обновили рекорд и составили 2075 б.п. по 5-летним CDS.

На внутреннем рынке ликвидность пополнилась за счет погашения ОБР. Сегодня суммарные остатки на корсчетах и депозитах банков достигли 1262 млрд руб., что на 426 млрд руб. больше, чем в пятницу утром. Пополнение ликвидности произошло за счет погашения выпуска ОБР на почти 450 млрд руб. Мы полагаем, что уплата НДС сегодня пройдет спокойно с учетом возросшей ликвидности.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Внимание на внешнем рынке в пятницу было направлено на встречу Меркель-Саркози, после которой канцлер ФРГ Ангела Меркель выразила согласие с позицией ЕЦБ по поводу предоставления финансовой помощи Греции, которая не предполагает непременного участия частных инвесторов. Таким образом, Германия отказалась от своих требований принудительного привлечения частных держателей гособлигаций Греции к реструктуризации задолженности страны.

Смягчение позиции Германии несколько успокоило участников рынка и поддержало надежды на разрешение проблем с долгами периферий, но сегодня новости со встречи министров финансов уже свели на нет позитив от выступления А. Меркель. В ближайшее время новости политической жизни Греции останутся в центре внимания. В частности, на вторник парламент Греции назначил голосование по вотуму доверия правительству Папандреу.

На фоне продолжающихся проблем на европейском рынке долга продолжается фиксация прибыли в российском сегменте еврооблигаций, и на момент написания обзора спред RUS30 к UST 10 составляет 159 б.п. по сравнению с 150 б.п. в пятницу на закрытие. С 10 июня доходность RUS30 подросла на 14 б.п., тогда как казначейские облигации США снизились по доходности на 6 б.п.

Внутренний рынок

Банк России в пятницу сдвинул границы бивалютной корзины

ЦБ РФ в пятницу сдвинул границы бивалютной корзины до 32.25–37.25 руб. к корзине, сообщил первый зампред Банка России Алексей Улюкаев. Это первое изменение границ с 1 марта, когда Банк России расширил коридор стоимости бивалютной корзины с 4 до 5 рублей. Тогда границы коридора находились на уровне 32.45 рубля и 37.45 рубля.

ЦБ постепенно снижает границы коридора к текущему уровню корзины (33.5 руб.). Однако, до того как ЦБ будет минимально участвовать в валютных торгах надо будет сдвинуть границы еще на 1.25 руб., что может потребовать несколько кварталов. В краткосрочном плане потенциал укрепления рубля при текущих уровнях довольно ограничен, при этом потенциал возможного ослабления несколько больше в случае более существенно корректировки цен на нефть (ниже $90 по BRENT).

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов