Экономические новости

Банк России сохранил уровень процентных ставок в экономике. В информации о ставке рефинансирования российский регулятор отметил, что в целом ситуация в экономике, несмотря на некоторое замедление в промышленности и внутреннем спросе, остается приемлимой, а рынок труда создает предпосылки для поддержания устойчивого внутреннего спроса. В то же время, регулятор по-прежнему отмечает распространение инфляционных рисков на различные сегменты потребительского рынка. В сообщении не указано, что регулятор считает уровень ставок приемлемым на ближайшее время, что с учетом акцента на инфляционных рисках подтверждает возможность очередного повышения ставок со стороны ЦБ на следующем заседании.

Денежный рынок

Ситуация на денежном рынке остается достаточно стабильной. Остатки на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ на начало дня составили 660 млрд рублей, что на 36,5 млрд рублей выше вчерашних уровней. Привлечение ликвидности через РЕПО с ЦБ выросло на 13 млрд рублей. С момента окончания налогового периода, благодаря расходам бюджета, в систему поступило 237 млрд рублей, что близко к нашей оценке в 250 млрд. Дальнейшего значительного притока ликвидности по данному каналу мы не ждем. Следующая неделя обещает быть достаточно спокойной, серьезных движений на денежном рынке не предвидится, за исключением оттока 50 млрд рублей в среду из-за погашения депозитов Минфину и ВЭБу. Однако данный отток можно считать несущественным.

На межбанковском рынке ставки незначительно подросли, заявки на привлечение стоят от 5,75% против 5,65% вчера. MosPrimeRate o/n выросла до 6,03% против 5,79% накануне. Серьезного роста ставок в ближайшие дни мы не ждем с учетом сбалансированности денежного рынка.

Валютный рынок

Международный валютный рынок зарядился позитивом после пресс- конференции М.Драги, а также слухах о возможном участии ESM в гарантиях по выпускаемым обязательствам Испании в следующем году. В результате пара евро/доллар торгуется на отметке 1,3 в поисках дальнейших идей для роста. Сегодня поступили сообщения от официальных представителей, участвующих в подготовке к саммиту министров финансов еврозоны, который состоится 8-9 октября. Так, по данным неназванных источников Reuters, вероятность обращения Испании за помощью в ближайшее время маловероятна, так как текущие рыночные условия вполне приемлемы для страны. Также представитель подтвердил, что на грядущем саммите вопрос о Греции рассматриваться не будет, а прямая рекапитализация испанских банков вряд ли сможет быть реализована 1 января 2013 года. Несмотря на достаточно прохладный тон новостей, рынки остаются во власти позитивного настроя, несмотря на отсутствие существенных новостей от главы ЕЦБ.

Рубль еще раз проигнорировал движение нефти, на этот раз уже вверх. Несмотря на то, что «черное золото» выросло до отметки 112 долларов за баррель, бивалютная корзина подешевела от закрытия ли на 4 копейки и к текущему моменту торгуется на уроне 35,15 рублей. В целом индикаторы риска на денежном рынке в Европе и США минимальны, сохранение данной ситуации в ближайшие недели будет способствовать росту спроса на рублевые активы и укреплению рубля.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии позитивный настрой инвесторов сопровождался двумя новостями: 1) вчера стало известно, что Euroclear получила разрешение обслуживать ОФЗ 2) выступление главы ЕЦБ, прибавившие стимула участникам рынка госдолга к покупкам федеральных займов, показав наибольшую торговую активность последних дней. Наибольший торговый оборот пришелся на пятилетний 208-й выпуск, котировки которого подросли в пределах 0,30%; боле длинный восьмилетний 207-й выпуск показал снижение доходности на пять пунктов до отметки 8,17% годовых, что соответствует цене 101,2% от номинала. На положительной территории закрепились бумаги 204-го и 206-го выпусков; в пределах 0,30% подросли облигации трехлетнего 203-го выпуска и семилетнего 209-го займа. Без изменения доходности торговался короткий однолетний 76-й выпуск, доходность которого осталась на уровне 6,62% годовых; трехлетний 80-й выпуск подрос на 0,17%, снизив доходность выпуска до уровня 7,36% годовых, что соответствует цене 100,7% от номинала.

На внешних рынках в секции американского государственного долга инвесторы благосклонно отреагировали на подтверждение ЕЦБ готовности покупать облигации тех стран-членов зоны евро, которые объявят об осуществлении программы бюджетного оздоровления, принявшись фиксировать прибыль в безопасных активах, доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 подросла на шесть пунктов до отметки 1,673% годовых; тридцатилетие госбонды США закрылись с доходностью 2,888% годовых, показав рост доходности на семь пунктов. На рынках emerging markets под давление оказался и российский внешний займ Russia 30, его доходность подросла на четыре пункта до отметки 2,889% годовых. Сегодня в фокусе инвесторов будет пятничная публикация по занятости и безработице в США, где рискованные активы могут получить поддержку в случае улучшения ситуации на рынке труда после объявления новой программы экономических стимулов от ФРС США. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 существенно не изменился, оставшись на уровне 122 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублевого корпоративного долга наибольшая часть участников рынка сохраняет свое внимание на первичном рынке, где вчера закрыл книгу заявок российский телекоммуникационный оператор Мегафон, подконтрольный Алишеру Усманову. Инвесторам был предложен пятый выпуск Мегафона в объеме 10 млрд рублей и срок обращения 10 лет. Ставка купона на период до оферты была определена на уровне 8,05% годовых, показав значение чуть выше индикативного диапазона 8,0 – 8,1% годовых, снижавшегося дважды. В итоге общий спрос составил 29 млрд рублей, превысив объем предложения в три раза. На вторичном рынке наибольший торговый оборот пришелся на третий биржевой выпуск Альфабанка, доходность которого незначительно снизилась до отметки 8,51% годовых; в пределах 0,16% снизились котировки СУЭКа; в пределах 0,10% подросли котировки первого биржевого выпуска МОЭСК; подросла доходность четвертого биржевого выпуска Росбанка. В секторе облигационных займов Москвы сделки прошли лишь с 61-м выпуском, котировки которого снизились на 0,42%. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций котировки тульской области подросли на 0,10%; в пределах 0,14% выросли облигации белгородской области; пятый долг красноярского края изменения доходности не показал; восьмой выпуск московской области прибавил 0,15%; незначительное изменение доходности показал пятый выпуск новосибирской области. Среди облигаций металлургического сектора в пределах 0,05% подросли бумаги второго и седьмого биржевых выпусков НЛМК; пятый выпуск Металинвеста изменения доходности не показал; под давлением оказался трехлетний пятый выпуск ЕвразХолдинга, котировки которого рухнули на 2,45%; другой седьмой выпуск Евраза напротив покупался инвесторами, его доходность снизилась до уровня пятилетнего выпуска 10,09% годовых.