Экономические новости

Рост в обрабатывающих отраслях РФ в июле несколько ускорился по сравнению с июнем, но остается слабым. Согласно данным HSBC, PMI в обрабатывающем секторе РФ в июле составил 52,0 пункта против 51,0 пункта в июне. В целом, как отмечается в сообщении, сектор производителей потребительских товаров продолжал наращивать занятость и спрос, в тоже время, сектор промежуточных товаров чувствовал себя значительно хуже, а рост новых экспортных заказов оставался слабым.

Денежный рынок

На начало дня остатки на корреспондентских счетах в ЦБ выросли до 719,5 млрд рублей, депозиты – до 133,3 млрд рублей. Восстановление ликвидности в секторе в начале месяца связано как с расходами бюджета, так и, в большую очередь, с погашением ОФЗ на 150 млрд рублей. Вчера спрос на недельно РЕПО оставался высоким, банки привлекли почти 1,1 трлн рублей – это больше, чем на прошлом аукционе, несмотря на то, что налоговый период завершился. В ближайшие дни ликвидность восстановится, однако в целом дефицит рублей в секторе сохраняется, к текущему моменту задолженность перед регуляторами превышает свободную ликвидность банков на 1,5 трлн рублей.

Ставки на межбанковском рынке снизились до уровня 5,50-5,75% для первого круга, как мы и ожидали. Напомним, вчера ставки превышали 6%. Второй круг банков вынужден привлекаться по 5,75-6,50%. В целом, в ближайшие дни мы видим возможность стабилизации банковских ставок на уровне 5,50-5,75%.

Валютный рынок

Европейская валюта предпринимает попытки роста, однако серьезный уровень сопротивления 1,2335 пока не пробит. Вышедшие сегодня окончательные оценки PMI по еврозоне показали смешанную динамику. По большинству периферийных стран, и даже в Испании, индексы вышли выше ожиданий и предыдущих оценок. Однако динамика промышленного производства в Германии и Франции оказалась хуже, что и привело к снижению общего показателя в регионе. Напомним, индекс вышел на отметке 44,0 против ожиданий 44,1 пункта. Сегодня выходит статистика по ISM в США, что будет важным индикатором в преддверии заседания ФРС. Напомним, сегодня регулятор США объявит решение относительно денежно- кредитной политики, часть игроков продолжает рассчитывать на словесные интервенции со стороны ФРС. Тем не менее, вышедшая вчера статистика по США оказалась смешанной, так, несмотря на спорную статистику по доходам населения (см. стр.3), стоимость недвижимости и потребительские ожидания оказались в зеленой зоне. Мы считаем, что существенных предпосылок для активизации ФРС нет, более интересным для валютного рынка будет завтрашнее заседание ЕЦБ.

Российский рубль продолжает терять позиции на подешевевшей нефти. К текущему моменту отечественная валюта торгуется на уровне 35,70 к корзине и фундаментально выглядит несколько переоцененной, однако приток ликвидности в начале месяца и неустойчивая нефть могут препятствовать укреплению рубля в ближайшие дни.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга по-прежнему сохраняются сдержанные настроения в рядах участников рынка. В ходе вчерашнего торгового дня 80-й выпуск торговался без изменения доходности; его же примеру последовал однолетний 201-й выпуск, доходность которого осталась на уровне 6,67% годовых; двухлетний 75-й выпуск показал снижение котировок, в итоге закрывшись на уровне 99,3% от номинала, что соответствует доходности 7,27% годовых; в пределах 0,05% подросли бумаги 71-го и 205-го выпусков; по итогам 34 сделок, котировки четырехлетнего 206- го выпуска подросли до уровня 99,49% от номинала, что соответствует доходности 7,67% годовых. Пятилетний 208-й выпуск подрос на 0,10%, показав на закрытии доходность 7,8% годовых.

На первичном рынке сегодня МинФин РФ разместил пятилетний 209-й выпуск в объеме 9,32 млрд рублей по верхней границе ранее озвученного диапазона, учитывая, что объем эмиссии был 15 млрд рублей, размещение прошло не так как того ждали участники рынка, ожидавшие хороший спрос со стороны нерезидентов получивших конкретизацию сроков введения международных расчетов. На сегодня еще запланировано размещение десятилетнего выпуска ориентир по доходности от 7,63% до 7,68% годовых.

На внешних рынках в секции бумаг американского государственного долга на фоне очередного витка напряженности, инвесторы обратили свои взоры на американские US Treasuries, спрос на которые преобладал на всей длине кривой UST. Доходность десятилетних казначейских бумаг снизилась по итогам вчерашней торговой сессии на три пункта, закрепившись на уровне 1,470% годовых; тридцатилетние бонда США UST 30 закрылись с доходностью 2,55% годовых, показав снижение на 2,9 пункта. На рынках emerging markets доходность российского внешнего долга RUS 30 снизилась еще на двенадцать пунктов до отметки 2,981% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 сузился на десять пунктов, преодолев 150 пунктов.

Корпоративные облигации

В секции рублевого корпоративного долга активность торгов пока остается слабой, в преддверии ключевых заседаний ФРС США сегодня и ЕЦБ завтра. В секторе облигационных займов Москвы однолетний 63-й выпуск Москвы подешевел на 0,49%; на малом объеме без изменения доходности торговались 56-й и 62-й выпуски. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций десятый долг тверской области подрос на 0,41%; пятый долг красноярского края прибавил 0,21%; первый выпуск свердловской области снизился на 0,34%; седьмой выпуск самарской области вырос на 0,82%. Среди облигаций металлургического сектора в плюсе закрепились бумаги восьмого выпуска Русала, бумаги второго выпуска Мечела; под небольшим давлением оказались облигации первого выпуска СУЭК; пятый биржевой долг ММК изменения доходности не показал; четвертый выпуск ММК на меньшем объеме показал незначительный рост доходности до уровня 8,51% годовых. В секции бумаг нефти, газа и энергетики 15-й и 18-й выпуски ФСК ЕЭС существенного изменения доходности не показали; десятый выпуск ФСК ЕЭС прибавил 1,02%; восьмой выпуск ФСК ЕЭС снизился на 0,24%; одиннадцатый долг Газпромнефти закрылся на уровне 100,75% от номинала, что соответствует доходности 8,07% годовых; 18-й биржевой долг ОГК-5 прибавил порядка 0,44%. В сегменте облигаций связи и транспорта восьмой выпуск МТС вырос на 0,28%; третий долг ВымпелКома подешевел на 0,10%; седьмой выпуск ВымпелКома подрос на 0,73%; первый и второй выпуски АФК Системы показали консолидационный характер торгов. В финансовом секторе 19-й займ АИЖК прибавил 1,84%; девятый выпуск ВЭБа закрылся с доходностью 8,83% годовых, что соответствует стоимости 97,7% от номинала; шестой биржевой долг ВТБ изменения доходности в ходе вчерашней торговой сессии не показал; пятый выпуск банка Петрокоммерц так же консолидировался на ранее достигнутом уровне 101,8% от номинала; без изменения доходности торговался пятый выпуск Росбанка.